杠桿基金沒扛住二次打擊 最慘4日跑輸大盤11.36%

　　截至昨日，從上周五暴跌以來，短短的4個交易日，上證指數已經下跌了9.81%。受此影響，分級基金中的高風險類別即杠桿基金也大幅下跌。Wind數據顯示，自11月12日大盤暴跌以來，分級基金中的11類激進份額復權單位凈值增長率相對大盤增長率，有8類下跌幅度超越大盤，只有3類跑贏大盤。

　　昨日(11月17日)，上證指數單日下跌1.92%， 11類激進型杠桿基金份額中，瑞福進取、長盛同慶B、國泰估值進去、瑞和遠見等5類份額二級市場價格跌幅超過大盤，均在2%至3%之間。

　　Wind數據顯示，截至11月17日，自11月12日大盤暴跌以來，分級基金中的11類激進份額復權單位凈值增長率相對大盤增長率，有8類下跌幅度超越大盤，只有3類跑贏大盤。這3類份額是富國匯利分級B、大成景豐分級B、國投瑞銀瑞和遠見，三者分別同期跑贏大盤為7.41%、7.37%、4.04%。

　　在8類相對落后大盤的份額中，落后大盤最多的份額，其幅度達到11.36%。

　　而分級基金中的固定收益板塊即低風險板塊，表現出了較好的抗跌性。截至昨日，自11月12日暴跌以來，9類低風險份額復權單位凈值增長率均跑贏大盤，且均在8.88%至8.98%之間。

　　昨日，折價率最大的是長盛同慶B，折價率為19.3%；國泰估值進取折價率也達10%以上，為11.39%；瑞福進取折價率為7.91%，國投瑞銀瑞和小康折價率為5.91%；此外，富國匯利分級B、大成景豐分級B、申萬巴黎深成進取、國投瑞銀瑞和遠見均有不同程度的溢價。其中，富國匯利分級B溢價率為13.94%。

　　從過往市場表現來看，短期反彈市場中杠桿基金往往被當作市場 的“風向標”。例如在今年7月和10月的兩輪反彈行情中，杠桿基金都反應迅速，漲幅遠高于市場。

　　銀河證券基金研究中心王群航表示，杠桿基金本身有放大的效應，所以比市場漲的快，跌的也快。在投資這類基金的時候應該更加注重選時。

　　業內人士分析認為，在上周五的暴跌中，分級基金中的低風險類別也沒有走高，反而出現小幅下挫；另外大部分杠桿基金并未大幅放量，由此可以看出資金當時對后市并未過度悲觀。而在周二的下跌中，資金從高杠桿基金中流出的情況加劇。與此同時，周二的低風險類份額出現普遍上漲。而昨日的低風險類份額又出現小幅下跌。

　　此外，王群航認為，從實戰的角度出發，杠桿板塊也有必要再次進行細分。“因為有些品種是基于股票型基金、指數型基金基礎之上的，有些品種是基于債券型基金基礎之上的。前者為高風險品種里的杠桿板塊，后者為低風險品種里的杠桿板塊。市場中風險最高的板塊就是屬于它們，跌的時候，由于杠桿的作用，基本上會各個都跌幅較大。” （ 記者 馬薪婷）