今年首例ETF基金周五拆分

　　A股資產規模最大的ETF——易方達深證100ETF即將于11月19日(本周五)進行基金份額拆分。本次拆分比例為一拆五，拆分后凈值僅為拆分前的1/5，即份額凈值將由目前的4.1元左右回落至0.8元左右。拆分后現有投資者份額增加，基金凈值、交易價格下降，投資者權益不變。這是今年首例ETF拆分。

　　據了解，進行此次基金份額拆分是為了降低投資門檻，使更多投資者有機會分享深證100ETF的良好回報。過去，深證100ETF出色的長期回報使其份額凈值和二級市場交易價格水漲船高，截至今年11月12日收盤價達4.418元，基金份額凈值4.162元。而本次拆分將大大降低深證100ETF在一級市場申購贖回和二級市場交易的投資門檻。

　　數據顯示，易方達深證100ETF是2009年指數基金業績冠軍、開放式基金業績前十名，并且是目前市場上為數不多的兩年以來收益率翻番的基金，其長期業績表現出“領漲不領跌”的特征。天相數據顯示，2006年以來(2006年4月24日深證100ETF建倉完畢至2010年11月8日)，歷經熊市、牛市、震蕩市，深證100ETF領跑同期所有指數基金，其同期累計凈值增長率達313.56%，而上證綜指只漲了123%。

　　投資門檻的降低將促使ETF流動性獲得極大提升，從而形成不同市場、不同類型投資者之間的良性循環。對于大多數主要通過二級市場交易來參與ETF的中小投資者來說，拆分降低了交易門檻，令更多人有機會參與，更增強了二級市場流動性。對于機構投資者來說，流動性的增強更方便大資金進出，提高配置效率。對于ETF套利交易者來說，套利資金門檻大大降低。此外，目前不少高端客戶采用深證100ETF與其他ETF按一定比例組合來構建股指期貨期現套利的現貨頭寸。控制現貨沖擊成本是股指期貨期現套利和ETF一二級市場套利的關鍵，流動性的改善將有效降低大資金進出時對ETF價格的沖擊，從而更好地控制沖擊成本。(胡芳)