解禁效應未能發酵 創業板漲勢如潮

　　解禁潮來臨，上方阻力如泰山壓頂，創業板上行面臨阻力——然而，在創業板進入11月解禁潮后，上述預測都沒有發生，相反，創業板漲勢如潮。

　　創業板指先是上周創出歷史新高，昨日又大漲6.13%收于1148.54點，上證指數、深證成指漲幅均不足1%；如果把創業板指作為一個單獨的板塊指數，那它跑贏了其他所有行業、板塊指數。

　　創業板個股幾乎全線上揚，使得其成為昨日A股市場的領漲力量，深滬兩市主板9成多個股的漲幅未能趕上創業板指。華誼嘉信、三川股份、機器人、安科生物等14只股票漲停，所有創業板個股中僅中能電氣、啟源裝備、和順電氣3股下跌。

　　在分析人士看來，A股市場正處于資金主導的牛市氛圍中。而分析師的邏輯判斷與市場走勢形成明顯反差。具有低估值、業績穩定、漲幅小等優勢的大盤藍籌遭分析師普遍看好，但只出現偶爾發力的脈沖行情，連明顯可尋的波段行情都難捉摸。創業板下跌的理由看起來非常充分：一、估值遠高于A股平均水平，很多股票不能分析市盈率只能講市夢率；二、估值高但整體盈利能力甚至不如中小企業板；三、首發限售股逐漸解禁，這些股東持股成本極低，減持動力很足，而公開信息和市場交易也驗證不少股東在不斷拋售，一些高管不要飯碗也要趁解禁賣股票。這些理由所基于的都是客觀存在的事實，但是進入解禁潮的創業板，卻強勁上行。

　　分析人士說，市場資金雖然充沛，但大盤股沒有顯示出賺錢效應，資金能拉動的主要還是新興產業等高人氣的主題投資概念，以及創業板等中小市值股票；創業板大部分股票所處行業前景光明，比較容易營造吸引力，解禁股東帶來的拋壓不小，但本身市值有限，在活躍資金關注下，拋壓可以化解。

　　分析人士注意到，昨日強勢上漲的創業板股票多數具有市場的熱點因素，含有當前經濟增長熱點或符合產業結構調整要求、身處朝陽產業等利好因素，比如娛樂業的華誼嘉信、生物制藥的安科生物、高端機械設備的機器人、新興消費領域的探路者、節能環保的碧水源、信息產業的神州泰岳等等。同時，由于不利的預期，多數創業板股票在本輪行情中走得較弱，近期走勢轉向強勁與自身調整壓力較小有關。

　　就此，分析人士認為，投資創業板股票，可以淡看解禁拋壓和估值壓力，重點觀察其項目前景、未來成長、所處行業以及在行業中的地位，并挑選介入時點，觀察其累積漲幅大小、是否為市場熱點或身處潛力概念等，比如昨日醫藥股整體發力，創業板的醫藥股表現即較搶眼，科技股整體強勢，創業板的科技股漲幅居前。同時，創業板股票高風險與高收益同在，如果大盤轉弱，資金持續出逃，創業板的整體風險將凸顯。 高 興