是“假摔”還是“見頂”？基金爭議A股行情

　　一路高歌猛進(jìn)的A股，上周五突然出現(xiàn)“斷崖式”跳水。是“假摔”還是“見頂”？基金經(jīng)理對近期行情看法不一。

　　上周五，上證綜指下跌5.16%，深成指跌幅更是達(dá)到7.00%。共有152只非ST個股跌停。大宗商品全線暴跌，13個品種跌停。

　　“這是貨幣政策轉(zhuǎn)向給市場心理帶來的壓力。”

　　摩根士丹利華鑫認(rèn)為，CPI新高效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)加息預(yù)期，投資者對后續(xù)流動性產(chǎn)生擔(dān)憂。而隨著緊縮政策頻繁出臺，信誠基金投研人士認(rèn)為，貨幣政策由適度寬松逐漸轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。

　　貨幣政策緊縮效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)，這將降低經(jīng)濟(jì)基本面對市場樂觀情緒的支撐。摩根士丹利華鑫認(rèn)為，未來市場可能會有震蕩，且震蕩的時間將拉長。

　　不過，多數(shù)機(jī)構(gòu)依然較為樂觀。如上投摩根大盤藍(lán)籌擬任基金經(jīng)理羅建輝認(rèn)為，周五市場的大跌是對央行貨幣政策轉(zhuǎn)向的反應(yīng)，“目前來看，市場上升的邏輯沒有發(fā)生根本性的變化，存量資金的結(jié)構(gòu)調(diào)整還沒有完成，市場流動性充裕的狀況不會馬上發(fā)生根本性變化。從基本面來看，明年一季度開始經(jīng)濟(jì)有望見底回升，因此對后市仍持相對樂觀態(tài)度。”

　　匯豐晉信認(rèn)為，前期因流動性和通脹預(yù)期而受到炒作的板塊可能逐步降溫，市場面臨一定的短期調(diào)整壓力。但從中期來看，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)復(fù)蘇，對A股市場中期走勢依然樂觀。

　　大成基金判斷，短期調(diào)整后趨勢仍然向上。支持其樂觀預(yù)期的因素在于：目前仍處于政策調(diào)整初期和中期，經(jīng)濟(jì)和市場大勢仍會向上；當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和大宗商品上漲需要時間擴(kuò)展，直至整體物價水平變動率明顯上升。這一過程完成預(yù)計在明年2季度之后；貨幣供應(yīng)、信貸和地產(chǎn)、汽車等耐用品銷量等領(lǐng)先指標(biāo)持續(xù)回升，同步指標(biāo)強(qiáng)勁；存款活期化再度開啟。(辛聞)