創業板減持之怪現象：折價甩賣 大擺烏龍

　　10月以來，大盤一路向上，而減持風卻大有愈刮愈烈之勢。昨天一天，就有一汽夏利、錢江摩托、萊美藥業等9家上市公司宣布了相關減持信息。而11月1日解禁以來的創業板，減持過程中更是異象橫生，打折甩賣者有之，不惜違規者有之，有些股東甚至遠赴西藏減持股份，個中緣由耐人尋味。

　　大宗交易折價甩賣

　　比起二級市場，從11月1日創業板首批原始股解禁以來，深交所的大宗交易市場更是持續高燒。數據顯示，解禁首周，就有12家創業板公司的原始股東通過大宗交易平臺減持57筆，拋售金額超過10億元。至11月9日，減持筆數增至69筆，其中11月8日南風股份成交4筆，金額超過1.4億元。

　　創業板公司大宗交易成交價格普遍存在折價，其中以首日發生交易的吉峰農機為甚。吉峰農機股票11月1日漲5%報收37.16元，但大宗交易成交價格僅為31.82元，較當天37.16元的收盤價折價約15%。11月2日，發生大宗交易減持的上海佳豪，公司股價當日下跌1.54%收報35.78元，其大宗交易成交價格為32.71元，折價率8.5%。

　　創業板股東如此大幅甩賣，被市場認為有“過橋減持”嫌疑。所謂大宗交易過橋減持，緣起2008年4月證監會發布的《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》，意見規定大小非在未來一個月內拋售解禁存量股份數量超過公司股份總數1%應當通過大宗交易系統轉讓。但根據大宗交易規則，受讓方在順利過戶后，即可隨時在二級市場拋售。由于目前創業板公司估值較高，有分析認為不排除部分原始股東借道大宗交易平臺以順利實現套現的可能。而由于吉峰農機所有的大宗交易買賣雙方營業部均由華西證券交易單元一手完成，被認為更具有“樣本”意義。

　　拋售過程中大擺烏龍

　　在本輪創業板原始股解禁潮中，南風股份高管則在拋售過程中大擺烏龍，董事鄧健偉在11月2日、3日累計出售23萬股公司股票，均價59.187元/股，最高價59.478元/股；2010年11月3日，由于操作失誤，鄧健偉又以均價59.30元/股買入公司股票4萬股。鄧健偉此次買賣股票交易行為屬于六個月內的雙向操作，違反了《證券法》第四十七條及深圳證券交易所《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》的規定。

　　對此，南風股份董事會以其最高賣出價計算，將鄧健偉本次買入公司股票較其賣出最高價盈利約7120元收歸公司所有。此外，鄧健偉承諾六個月內不再買賣公司股票。南風股份同時表示，公司將進一步做好這方面的教育監督工作，杜絕此類事件再度發生。

　　為賣股份遠赴西藏

　　在違規減持、過橋減持之后，急于套現的大小非們又發掘出新的減持方式：遠赴西藏。11月8日南風股份發生的4筆大宗交易就因此引起關注。交易涉及總金額超過1.4億元，其中最大的一筆交易金額6104萬元。4宗交易的賣方營業部，均為“西藏同信證券有限責任公司拉薩北京中路營業部”。

　　一家總部在廣東佛山的公司，為何會有股東舍近求遠選擇到西藏減持股份？有媒體直指，遠赴西藏實為避稅。報道稱，網上一則來自西藏同信證券某營銷人員的帖子，主要內容就是，限售股股東如將解禁股份放到該證券公司西藏拉薩營業部減持，就可享受限售股個稅優惠40%的政策。據介紹，該項優惠的依據是：經國務院批準，自2010年1月1日起，對個人轉讓限售股取得的所得，按照“財產轉讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。上述稅金中，中央財政獲60%、地方財政得40%。如此，“限售股個稅優惠則來自于地稅部分，并不違反政策法規”。

　　資料表明，大小非遠赴西藏減持避稅早有先例。今年10月25日晚，平安三大員工股持股平臺之一的新豪時首度披露了減持行為。而就在減持前夜，新豪時公司名稱于2010年9月由“深圳市新豪時投資發展有限公司”變更為“林芝新豪時投資發展有限公司”，注冊地變更為西藏林芝地區。根據西藏自治區出臺的稅收優惠政策，新豪時有望獲得免征兩年企業所得稅。這意味著其兩年內套現的平安員工股，只需繳納20%的個人所得稅，首次減持套現有望省下所得稅1.4億。而平安另一員工股持股平臺景傲實業發展有限公司亦同時遷至西藏。根據專家粗略估算，兩家公司在遷址后減持平安股權，有望減少上百億元的企業所得稅。(齊雁冰)