美聯(lián)儲再“注水” 基金出招抗通脹

　　油價漲了,糖價漲了,菜價也漲了……今年注定成為CPI不斷走高的一年,“姜你軍”“蒜你狠”“豆你玩”這樣的感嘆,不斷宣告通脹已經(jīng)成為常態(tài)。這波劇烈的物價上漲如同一副多米諾骨牌,從產(chǎn)業(yè)鏈上游到下游產(chǎn)品,老百姓切實感受到的不只是物價的上漲,還有存在銀行的錢正在變相“縮水”。

　　上周,美聯(lián)儲公布6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策,近期受“二次量化”預(yù)期影響,全球大宗商品及與其相關(guān)的各類投資品市場再度走高。而11月初,多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對10月CPI的預(yù)測均值為4.0%,漲幅將超過9月份的3.6%,再次創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　面臨步步緊逼的通脹壓力,作為大眾投資理財產(chǎn)品的基金,也開始紛紛出招,幫助老百姓保衛(wèi)財富。

　　債基:“穩(wěn)”贏通脹

　　業(yè)內(nèi)人士分析,目前三年定存的利率是年化3.33%,10月15日發(fā)行的第八期三年儲蓄國債也不過年化3.73%的收益,在CPI持續(xù)走高的“負(fù)利率”背景下,通過儲蓄已很難抵御通脹并實現(xiàn)保值。相比之下,今年以來債券基金卻取得了較好業(yè)績,三季報披露,債券型基金成為唯一凈申購產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示,截至2010年10月22日,今年以來激進(jìn)債券型基金的平均收益率為7.5%,普通債券型基金的平均收益率為5.79%。與定存利率相比,足以顯示債券型基金的高收益率。

　　以近期正在募集的海富通穩(wěn)固收益?zhèn)�券基金為�?該基金本基金以三年期定期存款利率(稅后)為業(yè)績比較基準(zhǔn),將固定收益產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)與儲蓄利率看齊,便于穩(wěn)健型投資者作為資產(chǎn)配置的選擇。通過穩(wěn)固收益?zhèn)�券基金合同可以發(fā)現(xiàn),這只基金在流通環(huán)節(jié)上,成本幾乎為0,交易不設(shè)認(rèn)購費(fèi)以及申購費(fèi),贖回費(fèi)在持有30天后免除。

　　海富通理財專家表示,債券型基金在資產(chǎn)配置中起到了很好的“安全墊”作用,能夠很好地抵御通脹、分散風(fēng)險,同時還能夠維持投資者資產(chǎn)籃子的平衡。債券投資本身具有易持有性的特性,加上國內(nèi)老齡化的趨勢,更多穩(wěn)健型的投資者傾向于選擇債券基金。

　　股基:借消費(fèi)股抗通脹

　　通脹給生活消費(fèi)帶來一定的壓力,但反過來說,資源類、大消費(fèi)類的行業(yè)正是通脹受益的板塊,存在投資機(jī)會。正在發(fā)行中的匯豐晉信消費(fèi)紅利基金擬任基金經(jīng)理王品認(rèn)為,抗通脹主題依然是四季度投資的熱點之一。

　　分析人士表示,消費(fèi)行業(yè)處于價格傳導(dǎo)的終端,對于通脹最為敏感。在三季度中,消費(fèi)類股票已經(jīng)有了一波較強(qiáng)的行情,但消費(fèi)股持續(xù)上漲的動力依然充足,在經(jīng)過調(diào)整之后,提價便是消費(fèi)類股票下一個上漲的導(dǎo)火索。此外,從歷史經(jīng)驗來看,第四季度后期是消費(fèi)旺季,因此消費(fèi)板塊形成跨年行情的概率很大。

　　王品指出,行業(yè)提升空間巨大以及政策支持,是消費(fèi)板塊表現(xiàn)突出的主要原因。同時,考慮到消費(fèi)升級、居民收入預(yù)期增長、最低工資標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)等因素的影響,未來消費(fèi)板塊的成長空間依然巨大。在當(dāng)前通脹壓力揮之不去的情況下,作為通脹受益板塊,大消費(fèi)概念股票更加值得投資者掘金。他所擔(dān)綱管理的匯豐晉信消費(fèi)紅利基金主要投資于消費(fèi)范疇行業(yè)中具有持續(xù)成長潛力的優(yōu)質(zhì)上市公司,并且突出了紅利機(jī)制。

　　QDII:瞄準(zhǔn)大宗商品

　　日前,美國上百億美元的抗通脹連接債券(TIPS,也稱通脹掛鉤債券)拍賣被一搶而空。這類債券的利息分配緊盯物價指數(shù),被視為對抗通脹的保險策略。此前國內(nèi)市場上類似TIPS等抗通脹的金融工具尚未出現(xiàn),面對創(chuàng)下23個月新高的CPI漲幅,國內(nèi)第一只可投資TIPS的基金應(yīng)運(yùn)而生。

　　目前正在建行等發(fā)行的銀華抗通脹主題基金是國內(nèi)目前唯一能投資TIPS的基金。資料顯示,該基金業(yè)績比較基準(zhǔn)90%以上是商品指數(shù)的共同基金,以及主要投資于通貨膨脹掛鉤債券的ETF或債券型基金。利用這些大宗商品相關(guān)的基金產(chǎn)品可以構(gòu)建一攬子投資組合,涵蓋所有CPI代表的成分商品,這是抵抗通脹最有效的投資組合。

　　銀華抗通脹主題基金擬任基金經(jīng)理周毅表示,通脹將是長期持續(xù)的狀態(tài),后金融危機(jī)時代,量化寬松政策所帶來的流動性泛濫效果還沒有完全顯現(xiàn),但是可以預(yù)測,這種政策無疑將會導(dǎo)致全球性通脹預(yù)期進(jìn)一步提升,大宗商品長期牛市可期。

　　南方日報記者賈肖明