資源股“流”向何處？

　　作為近來對A股市場影響最大的因素之一，美聯儲議息會議之后的聲明終于揭開了第二輪量化寬松(QE2)的面紗，而市場針對QE2的博弈卻并沒有就此落下帷幕。對A股市場而言，在美聯儲聲明之前選擇主動調整的有色金屬、煤炭等資源類股票究竟將面對“利好出盡”的考驗，抑或只是上漲過程中的中繼調整，仍然成為投資者迫切希望知道答案的話題。

　　浙商證券分析師聞岳春認為，美聯儲第二輪定量寬松的規模略超預期，基本符合其此前認為可能性最大的預期。同時美國中期選舉“兩院分治”格局已定，從單個因素看對美元指數等影響不大，匯率的演變還須看美聯儲第二輪量化寬松的規模及其他因素。在美國經濟沒有回到順利復蘇的軌道之前，美聯儲會通過增加流動性將美元一直維持于脆弱低位，這將使得市場再度呈現流動性泛濫局面。估計短期美元將震蕩探底，在技術上或仍有反彈的要求。但是這難以改變美元的中長期弱勢。這種狀況將導致美元計價的資源品價格從中長期看會持續上揚。

　　而渤海證券分析師杜征征則認為，美聯儲聲明基本符合市場預期，但QE2效果有待時間驗證。由于美聯儲持續大規模推出定量寬松，這具有一定副作用，同時也存在效應逐漸遞減并不可持續的問題。至于美元的走勢，則可以用三句話概括：短期看貨幣政策，中期看經濟走勢，長期看貨幣地位。QE2走的是市場預期的下限邊界；且市場對QE2的預期已經在前期消化多半，未來美元指數短期趨于震蕩，在市場多空力量還不甚明朗時，市場或將試探美元下一階段的方向。從技術層面看，如果美元指數持續下探，有效擊穿前期低位76.16，將可能向74左右試探，但是大幅下探的可能性基本沒有。隨著時間的推移，美國經濟數據持續轉好，而歐洲因為財政緊縮帶來負面影響，日本經濟繼續回落，美元或將階段性走強。

　　一位基金經理則在接受記者采訪時表示，從目前美元和股市的走勢來看，資源股短期應仍可持有待漲，不過應該很難再出現像10月份那樣快速上漲的走勢，應該是緩慢的震蕩攀升走勢，而隨著股價的繼續上行，逢高減倉將是較好的選擇。(張志斌）