建倉謹(jǐn)慎錯失10月行情 次新基金至今不悔

　　在10月以來的上漲行情中，不單不少老基金踏空，次新基金群體也一樣失意。《證券日報》基金周刊發(fā)現(xiàn)，根據(jù)本周次新基金的凈值表現(xiàn)可以看出，次新基金并未加快建倉節(jié)奏。

　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)計算，10月8日-10月19日間，2010年以來成立的68只偏股類基金平均凈值增長率為6.18%，大大低于滬深300指數(shù)同期14.99%的漲幅。剔除指數(shù)類基金以外，其余43只基金的平均凈值增長率僅為2.68%，甚至低于今年以前成立的偏股基金(剔除指數(shù)基金)3.78%的平均回報率。

　　幸運(yùn)的是，對其中尚未完成建倉的基金而言，“翻身”的機(jī)會仍然很大。“這些還處在建倉期的次新基金算是比較幸運(yùn)，如果它們能夠及時糾正之前老基金們‘畸形’的行業(yè)配置方向的話，接下來還是會有比較大的機(jī)會。”民生證券基金分析師王榮欣在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　年內(nèi)99只基金成立

　　募資近2000億元

　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至10月20日，年初以來已經(jīng)有99只基金宣告成立(債券、貨幣、杠桿分級基金合并計算)，總募集規(guī)模為1974.65億份，平均每只基金規(guī)模為17.95億份。其中，成立規(guī)模最大的是一只債券類基金，為工銀瑞信雙利A/B。該基金于7月5日成立，當(dāng)時總共募得140.53億份。

　　今年以來成立的基金中，偏股基金占了多數(shù)。統(tǒng)計顯示，截至10月20日，今年以來成立的基金，68只屬偏股類基金，占總數(shù)的68.69%；募集總規(guī)模為1249.15億份，占總數(shù)的63.26%，平均募集規(guī)模為18.37億份。這68只基金中，又有43只屬主動管理類基金，總共募集到950億份，每只基金平均成立規(guī)模為22.09億份。

　　九成次新股基錄得正回報

　　諾安中小盤成“領(lǐng)頭羊”

　　盡管今年市道不好，除了中小板指數(shù)錄得上漲以外，深成指和上證綜指均出現(xiàn)下挫，但次新股基們?nèi)匀活B強(qiáng)頂住了凈值縮水的壓力。根據(jù)統(tǒng)計，截至10月19日，以成立以來回報率計算，68只次新股基中，61只取得正回報，約占總數(shù)的九成。

　　其中，業(yè)績居前的是諾安中小盤精選，該基金自今年4月28日成立至今累計回報率已達(dá)25.23%。銀華深證100、建信上證社會責(zé)任ETF、國聯(lián)安中證100等指數(shù)類基金則緊隨其后，自成立日起至10月19日單位凈值分別增長了24.7%、23.83%、18.9%。上述基金分別成立于5月7日、5月28日和4月16日。

　　剔除指數(shù)類基金以外，43只主動偏股類次新基金中，成立至今表現(xiàn)最佳的主要是諾安中小盤精選、海富通中小盤、中郵核心主題和農(nóng)銀匯理中小盤。截至10月20日，其單位凈值分別增長了25.23%、18.2%、16.54%、16.32%。這4只基金于今年的4月28日、4月14日、5月19日和3月25日成立。

　　次新股基踏空10月行情

　　平均回報差于老基金

　　不過，與老基金一樣，次新基金們在這波反彈中，業(yè)績表現(xiàn)并不理想。截至10月19日，43只主動管理偏股基金10月以來平均單位凈值增長僅為2.68%，不僅低于股指同期漲幅(上證綜指累計上揚(yáng)13.04%、深成指上漲13.09%)，甚至表現(xiàn)還差于同類老基金，后者同期平均單位凈值增長率為3.78%。

　　值得一提的是，次新股基中，更有12只走勢與10月以來市況嚴(yán)重背離，凈值出現(xiàn)不同程度的縮水。

　　其中，縮水最為嚴(yán)重的主要是匯添富醫(yī)藥保健、民生加銀精選和諾德中小盤，10月8日至10月19日間，單位凈值分別縮水了1.9%、1.71%和1.55%。這三只基金分別成立于今年的9月21日，2月3日和6月28日。

　　10月至今表現(xiàn)最好的次新股基主要有廣發(fā)內(nèi)需增長、新華鉆石品質(zhì)企業(yè)、南方策略優(yōu)化和諾安中小盤精選、大摩卓越成長。截至10月19日，它們10月以來單位凈值分別增長了15.94%、10.61%、8.21%和8.11%和7.62%。

　　王榮欣表示，多數(shù)老基金在本輪反彈中表現(xiàn)欠佳主要是之前資產(chǎn)配置嚴(yán)重“扭曲”所致。由于本輪反彈更多集中在采掘、金融保險、金屬非金屬等周期性行業(yè)上，而2010年二季報數(shù)據(jù)顯示，基金二季度末時分別低配了上述行業(yè)14.6、3.76和1.73個百分點。同時，根據(jù)其測算，基金在過去三季度對采掘、金融保險、金屬非金屬并沒有進(jìn)行大規(guī)模的補(bǔ)倉，平均增配強(qiáng)度僅為3.8%、5.46%和0.14%，大大低于行業(yè)平均8.72的增配強(qiáng)度。

　　次新股基謹(jǐn)慎建倉

　　避免再“行差踏錯”

　　所幸，對尚處于建倉期的次新基金而言，市場留給它們的機(jī)會仍然很多。王榮欣認(rèn)為，尚未完成建倉的次新基金可以根據(jù)10月以來股市出現(xiàn)的“新現(xiàn)象”進(jìn)行行業(yè)和個股的配置。

　　根據(jù)統(tǒng)計，43只次新股基中，30只仍然處于契約規(guī)定的6個月建倉期內(nèi)。其中12只基金成立不足3個月，而農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌、金元比聯(lián)大盤藍(lán)籌、諾安主題精選、匯添富醫(yī)藥保健和銀華成長先鋒更是在9月以來相繼成立。

　　面對目前復(fù)雜的A股市場，次新基金似乎更加謹(jǐn)慎。以10月8日剛成立的銀華成長先鋒為例，該基金挾31億份的規(guī)模正好趕上股市這輪“超級反彈”，截至10月19日，該基金10月以來單位凈值累計僅增長了0.3%。同樣地，以大盤股為主要投資標(biāo)的、9月1日剛成立的農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌10月至今回報率也僅為3.62%。 （記者 游敏常）