加息沖擊波A股兩重天 震蕩中長期看漲(2)

　　利好

　　保險銀行航空和造紙受益

　　與地產股不同，保險股成了本次加息的直接受益者。大同證券首席策略分析師胡曉輝認為，加息將利好一些資產負債率高的企業，對于保險股來說，加息是絕對的利多。因為保險有大量的備付資金存于銀行，加息可提升即期利潤。平安證券分析師黃亭懿也認為，加息對于保險股的估值提升有較大正面影響。

　　博時行業輪動基金擬任基金經理劉建偉認為，由于在銀行的存貸款結構中，貸款部分高于定期存款，這樣銀行的息差收入有所擴大，保險公司的投資收益整體也會有所提高，加息周期的到來對金融行業構成一定利好。

　　華安基金認為，此次加息基本上屬于對稱加息，且活期存款不加息，將對銀行的凈息差產生小幅正面的推動作用。因此，本次加息政策短期對銀行業仍然屬于中性偏多影響。

　　此外，信達證券首席策略分析師黃祥斌還提出，由于加息會增強人民幣升值預期，因此，航空、造紙等兩大板塊也會受益。大同證券首席策略分析師胡曉輝指出，在繼續關注航空股的前提下，投資者可積極關注造紙行業，比如博匯紙業和福建南紙。

　　操作

　　可布局戰略新興產業和大消費類

　　長盛積極配置債券基金基金經理蔡賓對本次加息給股票市場造成的影響持樂觀態度。他認為在中國宏觀經濟形勢逐漸走穩的背景下，央行敢于祭出加息利器，意味著政府對未來實體經濟的運作抱有信心，與此同時可能會進一步激發投資者對股票市場的熱情。

　　具體到行業影響，博時行業輪動基金擬任基金經理劉建偉認為，由于當前加息的頻度和幅度對實體經濟不會有實質性影響，對證券市場的中短期影響有限，市場的結構性機會仍然值得期待。

　　好買基金研究部總監樂嘉慶認為，短期內由于超預期的政策因素可能使得市場出現回調，但隨著市場預期的穩定以及政策信息的消化，中長期指數將在基本面和資金面的帶動下延續下半年以來的走勢。部分資金密集型的高耗能行業可能面臨較大的調整壓力，而抗周期行業及輕資本的技術密集型行業將在消費的帶動下有良好表現。

　　大同證券首席策略分析師胡曉輝認為，新興產業是未來發展的重點，將明顯受益于產業政策，其中核電、風電以及新能源汽車都將明顯受益，在未來資金不能及時跟上的情況下，場內資金還將圍繞這些主題展開波段炒作。

　　平安證券分析師黃亭懿認為，本次加息對非周期性行業，特別是最近公布的七大戰略新興產業并沒有影響，如果導致資金短期從地產、有色流出，將給非周期性行業的上漲提供資金支持。

　　此外，信達證券首席策略分析師黃祥斌提出，與十二五規劃息息相關的大消費類板塊也存在投資機會，如醫藥、零售、汽車等。(王浩嬌 敖曉波）