A股早盤強勢翻紅加息未改機構對后市樂觀態度

2010年10月20日 12:08　來源：中國新聞網　

　　中新網10月20日電(王文舉) 19日晚，中國人民銀行宣布自10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。這是自2008年12月23日以來，央行首次調整利率。對此，多數機構認為加息首先印證經濟基礎向好，短期可另大盤震蕩，但不影響A股繼續走強，而今日兩市大幅低開后，也在早盤后半程強勢翻紅。

　　加息印證經濟向好

　　申銀萬國首席分析師李慧勇表示，自今年年初中國將管理通脹預期列為三大調控目標之一以來，通脹問題一直存在卻始終未加息，是因經濟不穩，恐企業不能承受加息壓力。而目前宏觀數向好，上市公司三季報顯示企業業績好于預期，加息顯示當局對經濟企穩抱有信心。

　　他表示，七月份以來，熱錢流入中國的規模確實正在加大。就中國未來如何對沖熱錢，他認為央行可能繼續實行提高存款準備金率及發行央票的對沖策略。

　　對房地產板塊產生負面影響

　　對于A股各板塊，加息對房地產板塊的影響可能是最直接的。有媒體指出，作為資金密集型行業，加息將對房企經營產生明顯的負面影響。這主要表現為房地產企業的成本將提高；購房需求將受到一定程度的遏制，從而影響到房企銷售，毛利率也將下跌。業內預計，明年開始，房地產業的凈利潤增長率將進一步放緩。

　　國信證券指出，從政策手段看，加息、上調準備金率等收緊的貨幣政策將直接增加房地產企業的財務費用。同時，業內專家指出，加息后，首當其沖的是負債率高、資金實力欠缺的一些中小地產商。隨著貨幣政策日益趨緊，一些管理水平差、產品定位不清晰的企業有遭受淘汰的可能，而具備憂患意識的品牌公司往往具備先發優勢和核心競爭力。

　　而今日房地產板塊的走勢也印證了加息的負面影響。早盤房地產板塊低開后持續低位運行，截至中午收盤，房地產板塊絕大多數個股收綠，板塊跌幅4.50%。

　　不改機構對后市樂觀態度

　　央行的加息雖很突然，但并未改機構對后市樂觀態度。有分析人士認為，從短期看，本次加息出乎市場預期，或在今日引發A股較強烈震蕩，并將對近期領漲的資源、地產類股票的走勢形成較大壓制。但從中期看，加息強化了國內宏觀經濟正在走出底部的判斷，并且進一步鞏固了流動性充沛的預期，因此，短期調整很難改變A股業已形成的強勢格局。

　　金元證券策略分析師吳煜表示，央行三年來首次加息25個基點，此舉出乎市場意外，海外股市、原油、黃金價格均出現了調整。他認為，對于此次加息，應是管理層對經濟見底回升的認可，同時對CPI上行的擔憂，以緩解通脹的預期，同時也有利于房地產調控，短期內不會對市場造成根本性影響，市場快速上漲后出現的整固本來就在情理之中，只要流動性通脹預期這個主要因素沒有改變，就不用過于擔心行情上漲的趨勢和持續性問題。

　　英大證券研究所所長李大霄表示，央行此次加息主要是基于控制通貨膨脹的考慮，對股市和樓市都是利空，A股短期將震蕩，但投資者不必過分恐慌。A股從中長期來看仍將向上，加息會導致市場反復震蕩，但是不會改變市場運行的方向。

　　上投摩根大盤藍籌擬任基金經理羅建輝也表示，此次加息在情理之中，但時間上有些超預期。加息作為周期性政策，短期可能引發市場震蕩，但從中長期看，不會影響經濟發展趨勢，對于目前A股市場上行軌道也不會造成太大改變。

　　截至午間收盤，上證指數報收3021.42點，漲19.57點，漲幅0.65%；深成指報收13162.47點，漲192.27點，漲幅1.48%；滬深300指數報收3413.26點，漲37.57點，漲幅1.11%。

　　新聞資料：5年內的央行8次加息對股市的影響

　　5年內的央行加息歷史，8次加息消息公布的次日股市都以紅盤報收。尤其是2007年牛市中的連續6次加息，次日股指均現大漲。

　　最近一次加息出現2007年12月20日，一年期存款利率上調0.27個百分點，一年期貸款利率上調0.18個百分點。12月21日滬指低開高走，報收5101.78點，漲幅1.15%；深成指上漲1.10%。

　　2007年9月15日上調存貸款基準利率0.27個百分點。隨后首個交易日即17日滬指大漲109.21點,漲幅達2.06%；深成指上漲1.54%。

　　2007年8月22日上調存貸款基準利率0.27個百分點。次日，滬深兩市先后刷新歷史高點，滬指上漲0.50%，深成指上漲2.80%。

　　2007年7月20日上調存貸款基準利率0.27個百分點。隨后首個交易日即23日兩市大幅跳空高開,滬指大漲3.81%，深成指勁升5.38%，成交量明顯放大。

　　2007年5月19日一年期存款基準利率上調0.27個百分點，一年期貸款基準利率上調0.18個百分點。5月21日,滬指報收4072.22點，上漲1.04%。

　　2007年3月18日上調存貸款基準利率0.27個百分點。次日滬指突破3000點，全天大漲2.87%。

　　2006年8月19日上調存貸款基準利率0.27個百分點。隨后首個交易日即21日滬指低開高走，最終上漲0.2%，報收1601點。