偏股基金三季度加倉17.6% 小公司賺得“高收益”

　　據《證券日報》基金周刊記者觀察，“雙節”的來臨及股市的下跌并未能阻止偏股基金加倉的步伐，超八成基金近期逆勢加倉，截至9月20日測算平均倉位回到81%以上，這是5月份以來基金平均倉位首次回到80%水平之上，與二季報公布的平均倉位相比加倉17.6%。尤其是小規模的基金公司，加倉速度最快。

　　三季度以來的業績表現也說明，積極加倉的小規模基金公司充分享受了7月份反彈市的收益。

　　與規模負相關

　　基金公司三季度加倉分化

　　據國都證券研究所最新測算，341只開放式偏股型基金(不包括指數型基金)倉位在中秋節前(截至9月20日)上升至81.48%，這也是基金平均倉位自今年5月份以來首次回升至80%以上。剔除各類資產市值波動對基金倉位的影響，基金整體也表現為主動加倉，且一周主動加倉2.08個百分點。顯然，基金面臨“雙節”的來臨并未原地踏步，選擇逆市加倉(上證指數連續兩周下跌，且在中秋節前一周創出自7月初反彈以來最大周跌幅)。

　　按照基金公司統計，60家基金公司股票平均倉位(不包含指數基金)為81.87%，與二季報公布的平均倉位69.62%相比，增加了12.25個百分點，相當于加倉17.6%。《證券日報》基金周刊重點觀察了資產規模前10名及后10名基金公司，發現基金公司的平均倉位變化與其資產規模負相關。

　　凈值規模前10名基金公司，最新測算平均倉位為83.3%，與6月底基金披露的季報平均倉位73.17%相比，增長了10.14個百分點，相當于加倉13.85%。資產凈值高達2164.73億元排名第一的華夏基金，最新平均倉位為73.51%，與二季報公布的倉位(71.49%)相比，倉位變動2.02個百分點，剔除股票市值變動后的倉位水平不增反降，凈變動-1.33個百分點。博時基金、嘉實基金資產凈值均超過1100億元，排名位居基金凈值規模前列，兩公司最新預測平局倉位分別為74.53%、68.76%，相對二季報倉位分別變動1.2個百分點、3.26個百分點，且剔除股票市值變動后倉位水平分別凈變動-0.96個百分點、-0.55個百分點。

　　與之形成鮮明對比的是，小規模基金公司倉位變化則十分明顯。凈值規模后10名基金公司，最新測算平均倉位為82%，與6月底基金披露的季報平均倉位64.82%相比，增長了17.18個百分點，相當于加倉26.5%。

　　民生加銀基金資產凈值40億元排名第55名，基金份額42.15億份排名第58名，該基金最新平均倉位為79.31%，與二季報公布的倉位(53.07%)相比，倉位變動26.24個百分點，相當于加倉49.44%，成為加倉速度最快的基金公司。資產凈值僅為42.42億元的金鷹基金，規模緊隨民生加銀之后，其最新測算平均倉位為82.47%，相對二季報倉位變動23.26個百分點，相當于加倉39.28%。

　　快加倉高回報

　　小基金公司享受反彈“高收益”

　　據《證券日報》基金周刊最新統計，三季度以來，296只主動管理型偏股型基金(剔除今年4月份以來設立的偏股基金)凈值平均回報率為15.61%，三季度加倉明顯的小基金公司旗下基金凈值表現明顯超越這一水平。

　　數據顯示，截至9月21日收盤，三季度以來60家基金公司旗下基金凈值平均回報率均跑贏同期上證指數。平均回報率超過20%的基金公司有4家，其中天治基金業績最好，旗下基金凈值平均回報率為25.34%，跑贏同期上證指數214.78%(7月以來上證指數累計上漲8.05%)，跑贏同期偏股型基金平均業績的62.33%。該基金公司二季度末資產凈值35.91億元，排名57名；最新平均倉位為85.5%，與二季報公布的倉位(65.81%)相比，倉位變動19.69個百分點，相當于加倉近三成。旗下基金天治創新先鋒股票7月以來凈值回報率28.92%，成功摘得同期偏股基金冠軍桂冠；另一只基金天治品質優選混合7月以來凈值回報率21.76%，躋身同類基金業績排名前20名。