券商自營踴躍 資管試水期指仍步履蹣跚

　　證券時報記者日前獲悉，得益于現(xiàn)貨套保的巨大需求，目前超過20家券商自營盤拿到中金所股指期貨交易編碼；而券商資管定向理財產(chǎn)品拿到交易編碼的券商僅有國泰君安證券1家，目前該公司定向理財開戶數(shù)達(dá)10戶。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，券商巨大的套保需求和中金所致力于把期指市場建設(shè)成套保市場的理念得到了有效結(jié)合，這推動著基金等其他特殊法人積極介入期指市場。不過，相對于券商自營的踴躍參與，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，包括定向和限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指募集資金規(guī)模在10億元以下、客戶人數(shù)在200人以下、單個客戶參與金額不低于100 萬元的集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù))介入期指的步伐依舊較為緩慢。

　　期指資產(chǎn)管理需求大

　　證券時報記者日前對國內(nèi)券商資管定向理財業(yè)務(wù)規(guī)模較大的十幾家大型券商調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至昨日，除國泰君安證券資產(chǎn)管理部已有10戶定向理財拿到中金所編碼外，中信證券、東方證券、光大證券等多家券商目前均未開立定向理財股指期貨賬戶。

　　上述受訪的券商大都表示，客戶目前參與期指的愿望并不強烈，需求較少。某券商系期貨公司的高管對此并不認(rèn)同。他表示，目前市場對股指期貨資產(chǎn)管理的需求巨大。券商資產(chǎn)管理部通過跨期套利和期現(xiàn)套利可以實現(xiàn)10%以上的低風(fēng)險收益，完全能滿足期指客戶每年7%-8%收益率的一般需求。

　　但上述高管同時指出，券商通常不會接受風(fēng)險較大的期指資產(chǎn)委托，因此客戶提出的單向投機需求現(xiàn)階段仍無法得到滿足。

　　光大期貨副總經(jīng)理譚笛苗也表示，目前不少客戶對于投資期指市場的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在需求，這其中包括自然人和一般法人。光大期貨曾接觸到上述兩類客戶，這些客戶資產(chǎn)多在3000萬-5000萬之間。

　　券商大都處于準(zhǔn)備階段

　　多家券商自營盤套保需求較大，加快了參與期指的步伐，然而，券商資產(chǎn)管理參與期指則似乎步履蹣跚。業(yè)內(nèi)人士指出，國泰君安證券定向理財產(chǎn)品在期指業(yè)務(wù)上的一馬當(dāng)先，得益于公司營業(yè)網(wǎng)點較多，以及對定向理財業(yè)務(wù)的重視程度。

　　另據(jù)了解，國泰君安證券籌備期指業(yè)務(wù)已近10年。據(jù)某券商系期貨公司高管介紹，國泰君安證券在期指業(yè)務(wù)涉及的各個環(huán)節(jié)都做了精心的準(zhǔn)備工作，包括研究人員和交易人員的配備、技術(shù)系統(tǒng)的架構(gòu)、期貨公司收購、期指研發(fā)中心的構(gòu)建、與客戶定期的溝通等。

　　海通證券某高管則表示，券商資產(chǎn)管理部門開發(fā)期指產(chǎn)品需要宏觀和微觀兩方面的工作。從宏觀上講，主要是向證監(jiān)會報備、呈請董事會批準(zhǔn)、設(shè)計合規(guī)性流程等；微觀上講，主要是對資產(chǎn)管理部的績效考核和激勵機制的構(gòu)建。各券商對于上述兩方面的工作正在有序進(jìn)行，重視程度不同，進(jìn)展自然不同。

　　譚笛苗稱，光大期貨聯(lián)合光大證券資產(chǎn)管理部開發(fā)針對上述投資者產(chǎn)品的通道較為順暢，目前正在和客戶進(jìn)行溝通和進(jìn)行產(chǎn)品的修改，不久將向證監(jiān)會報備，報備完畢即可向中金所申請開戶。“這個過程需要一定時間，何時能正式申請開戶尚不能確定。”據(jù)其透露，多家大型券商的進(jìn)展與光大類似。(李東亮 韋小敏)