券商自營踴躍 資管試水期指仍步履蹣跚

　　證券時報記者日前獲悉，得益于現(xiàn)貨套保的巨大需求，目前超過20家券商自營盤拿到中金所股指期貨交易編碼；而券商資管定向理財產(chǎn)品拿到交易編碼的券商僅有國泰君安證券1家，目前該公司定向理財開戶數(shù)達10戶。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，券商巨大的套保需求和中金所致力于把期指市場建設成套保市場的理念得到了有效結(jié)合，這推動著基金等其他特殊法人積極介入期指市場。不過，相對于券商自營的踴躍參與，券商資產(chǎn)管理業(yè)務，包括定向和限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務是指募集資金規(guī)模在10億元以下、客戶人數(shù)在200人以下、單個客戶參與金額不低于100 萬元的集合資產(chǎn)管理業(yè)務)介入期指的步伐依舊較為緩慢。

　　期指資產(chǎn)管理需求大

　　證券時報記者日前對國內(nèi)券商資管定向理財業(yè)務規(guī)模較大的十幾家大型券商調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至昨日，除國泰君安證券資產(chǎn)管理部已有10戶定向理財拿到中金所編碼外，中信證券、東方證券、光大證券等多家券商目前均未開立定向理財股指期貨賬戶。

　　上述受訪的券商大都表示，客戶目前參與期指的愿望并不強烈，需求較少。某券商系期貨公司的高管對此并不認同。他表示，目前市場對股指期貨資產(chǎn)管理的需求巨大。券商資產(chǎn)管理部通過跨期套利和期現(xiàn)套利可以實現(xiàn)10%以上的低風險收益，完全能滿足期指客戶每年7%-8%收益率的一般需求。

　　但上述高管同時指出，券商通常不會接受風險較大的期指資產(chǎn)委托，因此客戶提出的單向投機需求現(xiàn)階段仍無法得到滿足。

　　光大期貨副總經(jīng)理譚笛苗也表示，目前不少客戶對于投資期指市場的資產(chǎn)管理業(yè)務存在需求，這其中包括自然人和一般法人。光大期貨曾接觸到上述兩類客戶，這些客戶資產(chǎn)多在3000萬-5000萬之間。

　　券商大都處于準備階段

　　多家券商自營盤套保需求較大，加快了參與期指的步伐，然而，券商資產(chǎn)管理參與期指則似乎步履蹣跚。業(yè)內(nèi)人士指出，國泰君安證券定向理財產(chǎn)品在期指業(yè)務上的一馬當先，得益于公司營業(yè)網(wǎng)點較多，以及對定向理財業(yè)務的重視程度。

　　另據(jù)了解，國泰君安證券籌備期指業(yè)務已近10年。據(jù)某券商系期貨公司高管介紹，國泰君安證券在期指業(yè)務涉及的各個環(huán)節(jié)都做了精心的準備工作，包括研究人員和交易人員的配備、技術系統(tǒng)的架構(gòu)、期貨公司收購、期指研發(fā)中心的構(gòu)建、與客戶定期的溝通等。

　　海通證券某高管則表示，券商資產(chǎn)管理部門開發(fā)期指產(chǎn)品需要宏觀和微觀兩方面的工作。從宏觀上講，主要是向證監(jiān)會報備、呈請董事會批準、設計合規(guī)性流程等；微觀上講，主要是對資產(chǎn)管理部的績效考核和激勵機制的構(gòu)建。各券商對于上述兩方面的工作正在有序進行，重視程度不同，進展自然不同。

　　譚笛苗稱，光大期貨聯(lián)合光大證券資產(chǎn)管理部開發(fā)針對上述投資者產(chǎn)品的通道較為順暢，目前正在和客戶進行溝通和進行產(chǎn)品的修改，不久將向證監(jiān)會報備，報備完畢即可向中金所申請開戶。“這個過程需要一定時間，何時能正式申請開戶尚不能確定。”據(jù)其透露，多家大型券商的進展與光大類似。(李東亮 韋小敏)