存量限售股成隱形地雷 券商股減持首需警惕

　　限售股解禁，最讓投資者提心吊膽的自然是“大小非”、“大小限”的減持，市場(chǎng)上因股東減持導(dǎo)致股價(jià)大跌的例子數(shù)不勝數(shù)。在A股步入全流通之時(shí)，投資者到底需要關(guān)注哪些涉及限售股解禁的公司呢？被股東減持的公司又有哪些特點(diǎn)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，總結(jié)出四大減持“標(biāo)本”。

　　存量限售股成“隱患”

　　隨著虎年最后3個(gè)月中國石油等三大權(quán)重股再次引發(fā)千億限售股解禁潮，A股流通股份占市場(chǎng)總股份的比例將突破70%，直逼80%。隨著A股流通市值的不斷增多，整個(gè)市場(chǎng)的容量也在擴(kuò)大，而市場(chǎng)的存量解禁股也將越來越多。

　　中登公司最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年7月份，兩市累計(jì)產(chǎn)生股改限售股數(shù)量已達(dá)4851.6億股，其中未解禁股改限售股股份為1390.21億股，累計(jì)解禁數(shù)量占比達(dá)71.11%。在已產(chǎn)生的3449.76億解禁的“大小非”中，累計(jì)減持股份為442.09億股，占解禁總量的12.82%。與“大小非”一樣，“大小限”以及其他限售股目前也仍有大量未被減持。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，存量解禁股的不斷增多是目前投資者最需要關(guān)注的，因?yàn)橄奘酃蓶|所持股份解禁后，很少在當(dāng)月就減持，他們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)和公司的情況來決定是否減持手中股份。所以，市場(chǎng)解禁股累積越多，也就意味著未來市場(chǎng)上的隱形 “地雷”越多。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2008年6月1日至今年9月15日，上市公司發(fā)布公告減持?jǐn)?shù)量總股份為149.87萬股。在這些減持公告中，海通證券遭減持?jǐn)?shù)量較多，民生銀行曾減持該股3.81億股，套現(xiàn)金額達(dá)54.6億元。而紫金礦業(yè)的陳發(fā)樹和柯希平更是分別減持了4.28億股和7476.69萬股，成為原始股東瘋狂減持的典范。

　　券商股最易被減持

　　原始股東減持是常有的事情，投資者應(yīng)時(shí)刻保持謹(jǐn)慎，那么對(duì)于“大小非”減持，投資者需要關(guān)注哪些特別的案例呢？

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股最容易遭到股東減持的便是券商股，除了海通證券外，中信證券、東北證券等券商股也均遭到不同的股東減持。而這里面最為突出的便是海通證券。

　　2008年末，海通證券公告稱遭到公司股東上海二紡機(jī)股份有限公司以8.23元/股的價(jià)格累計(jì)減持公司股份551.74萬股；2009年初，公司又連發(fā)公告稱遭到廣東東陽光鋁業(yè)股份有限公司和上海世茂股份有限公司兩位股東減持，減持股份分別為1012.13萬股和450萬股；到了2009年6月下旬，公司又一次公告稱，遭到民生銀行減持3.81億股，上述4位股東均為2008年12月29日開始減持。

　　2008年11月海通證券首次限售股解禁時(shí)，由于存在巨大的拋售壓力，股價(jià)曾連續(xù)三日跌停。但后來，由于市場(chǎng)逐漸反彈，且股東并非于一次減持完畢，所以上述減持并未對(duì)公司股價(jià)造成太大影響。

　　另外，2009年11月25日，為落實(shí)中國證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司股東 “一參一控”的監(jiān)管政策，海通證券控股子公司上海金橋出口加工區(qū)聯(lián)合發(fā)展有限公司于11月25日至11月30日期間累計(jì)減持股份達(dá)952.12萬股。受此影響，海通證券股價(jià)于11月26日和27日連續(xù)大跌。

　　市場(chǎng)人士稱，券商股股東中往往有較多的戰(zhàn)略投資者，一旦券商不能給股東帶來更大的回報(bào)，這些股東減持的意愿就會(huì)比較強(qiáng)烈。另外，由于“一參一控”的限制，券商股也是最易遭到減持的對(duì)象。

　　大股東退居“二線”

　　大股東因不看好公司發(fā)展而減持，在A股市場(chǎng)經(jīng)很常見，不過減持到第二股東甚至是第三股東的情況卻非常少見。一旦有這種情況發(fā)生的預(yù)期，投資者就需要警覺。

　　保稅科技2007年9月5日曾公告，截至2007年9月3日下午收盤，公司第一大股東張家港保稅區(qū)長(zhǎng)江時(shí)代投資發(fā)展有限公司通過二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)減持公司股份775.07萬股，占公司總股本的5.00%；減持后，長(zhǎng)江時(shí)代持有公司股份變?yōu)?875.28萬股，占公司總股本的25%，成為公司第二大股東。該公告刊登后，保稅科技股價(jià)連跌三天，區(qū)間跌幅高達(dá)8.03%！