全球股市漲速趨緩 謹防A股周線連陰

　　上周五，美國股市連續第三天震蕩上揚，道指、標普、納指依次收漲0.46%、0.49%、0.28%，三大股指的周升幅隨之便定格在0.14%、0.46%、0.39%。縱觀全球，其他主要股指大多也保持上攻姿態，如英、法、德、俄和日、韓等的漲幅都在1.3%或以上，印度更是以近3.2%的漲幅傲視群雄，但意、西的升幅卻不足1%，而加拿大則下調0.4%。對比可發現，絕大多數股指的上漲速度已顯著減緩，顯示多方拓展空間的力度在快速衰減，而上周又遍地都是帶有較長下影的周陽星，既說明下檔支撐比較強勁有力，也表明目前的狀態有些飄忽不定，短期反復的可能因此就相對更大些。

　　與股市不同，國際期市的普漲格局已被漲跌互見局面所取代。以美國期市為例，黃金、白銀、銅和黃豆、小麥等雖出現回調走勢，但原油、CRB指數和棉花、玉米(周線已七連陽)卻與美元指數一起回升。以下三方面的變化尚需留意：1.美元指數上周恰在40周均線處企穩回升，一旦突破26周均線或曰站上83.5，近一個月來的盤局便會被打破，后市目標也將指向85，盡管13周均線附近反復難免，但短期回調卻難以跌破82.3或40日均線的支撐；2.金價在歷史峰位處遇阻回調，周線五連陽的強攻勢頭也畫上了句號，可近期的通道上行格局卻沒有發生很大的改變，或者說，至今的下調尚在技術范疇內，蓄勢整固后很可能仍將再度挑戰新高；3.油價上周出現探低回升態勢并逼近年線，雖說近日若上攻至每桶77美元或以上時反復可能相當大，但最近三周重新構筑上升通道的跡象卻非常明顯，短期回探幅度因此也會大大受限。

　　僅就美股而言，以下三點值得多注意：一是經過兩周的持續回升，主要股指已將所有重要的日均線踩在腳下，上周五同時站上年線也是一個月來的頭一次，可上穿幅度卻非常有限，而道指、納指13日與21日均線則很可能繼標普之后金叉，且周線短小的實體完全位于中心值上方(英為G7唯一的例外)，預示短期內仍將有很多不確定因素，近日最大的可能或許就是沖高整理。二是三大股指的運行步調雖有差異，但它們卻都受制于下半年以來的中值反壓線，該線本周約位于10750點、1130點、2290點，這與上月的最高點相差無幾，其雙重阻壓作用也就顯而易見，有效的上行空間也將因此受限，特別是在9月上旬已有4.5%、5.7%、6.1%漲幅的情況下。三是道指、標普上周的波幅銳減約七成，本周高低點落差可能激增至300點、35點左右，開盤后下探或許有200點、20點上下，這就意味著先回探要比先上沖有利得多。

　　兩市上周小幅跳空高開后雖呈沖高整理態勢，可滬深大盤最終仍小漲0.29%、0.56%，“三星同現”即日、周和至今的月線皆收星也非常醒目，近日量價變化自然就格外引人注目。首先，上周成交額減少近24億元，連續兩周日均成交逾2690億元也是今年的頭一次，周一的3024億元又是近5個月內的單日天量(年內第五)，既表明市場參與熱情一直十分高漲，也說明近日的多空分歧始終沒有減小，而在周與日的天量之后不久則迅速刷新了近階段的高點，換言之，量在價先的股諺已得到較充分的體現，日與周能否再創新天量無疑就更重要了；其次，雖說深綜指的周線四連陽追平了去年8月以來的紀錄，中小板指的八連陽更是異常強悍，可大盤卻收成極標準的陰十字星，而滬市近三周的波幅又都不足百點，這種沉穩也是多年來罕見的現象，近期變數因此就相當大；最后，無論從周收盤看，還是以中心值或CDP分析，兩市近10周的均值已十分接近前12周的，說明目前面臨的雙重壓力已越來越大，周線連陰甚至劇烈震蕩的威脅因此就不得不防。

　　總之，國際期市很可能仍要看美元的臉色，全球股指大面積的周星雖變幻多端甚至神秘莫測，但隨后高/低開以及突破星線的高點還是低點卻至關重要。估計兩市本周遇阻回調，量能很可能進一步縮減，周線連陰的幾率也相對更大些。(云清泉)