11月創業板解禁潮來襲 小非拋售壓力大

　　創業板將迎來周歲生日，而這個生日卻可能成為創業板出生以來面臨的最大一次考驗。今年11月1日，第一批上市的28家創業板公司，除寶德股份發行前所有股東三年限售外，其他27家公司都在11月1日有一批小非解禁。這對于市盈率居高不下的創業板股票來說，壓力顯而易見，或許受此影響，昨日深交所創業板指出現急挫。

　　解禁潮來襲

　　昨日創業板指早盤略高開后，隨即掉頭直下，盤中最大跌幅曾達2.82%，收盤跌幅2.5%。創業板當日交易的115只股票，有104只收盤報跌，38只個股跌幅超過3%；新開源跌停。

　　公開數據顯示，于11月1日小非解禁的27家創業板公司，當日解禁股數接近11.96億股，而目前它們總的流通股本只有10.3億股。以9月3日的收盤價計算，屆時解禁市值將達到330.48億元。按以往小非的減持比例預估創業板最低減持比例應為41%，如按上述比例推算，屆時創業板套現需求達到135億元。

　　另據統計，2010年6~12月創業板累計解禁市值約為450億元，占當前流通市值的近一半。其中，7月份創業板將有13只股票網下解禁，解禁數量為6176.8萬股，比6月份增加103%，如果按照6月29日的股價計算，7月的解禁市值將是6月的3倍。12月也將有2.3億股限售股解禁，市值約為60億元。而樂普醫療、立思辰、機器人和華誼兄四只個股解禁限售股占總股本的比重都超過40%。其中，解禁市值最大的是樂普醫療，達到85億元。最高的前十名分別是樂普醫療、立思辰、華誼兄弟、吉峰農機、同花順、超圖軟件、天龍光電、金亞科技、銀江股份、萊美藥業。

　　小非拋售壓力大

　　分析人士認為，7月的解禁才剛剛過去，11月的解禁高峰對市場殺傷力將更大。分析人士指出，由于限售股的機構和個人股東當初取得股份的成本很低，而前期上市的創業板個股發行時機較好，發行股價偏高，上市后更是遇到了市場不理性的爆炒，股價連番幾個跟斗的比比皆是。在這種情況下，不少創投機構將選擇把紙面財富變成真金白銀，這也對創業板股票的走勢產生不利影響。

　　從2009年四季報顯示，有68只基金產品重倉持有創業板首批28家公司，而至今年一季度，重倉第一批創業板的基金銳減至17只，再到2010年第二季度，僅剩14只基金產品重倉持股上述28家創業板企業。

　　另外，今年以來創業板公司已有40多名高管辭職，其中，首批登陸創業板的28家公司共有19名高管辭職，而平均辭職時間為上市后5個月，其中今年3月份為辭職高峰時段，有8名首批創業板公司高管辭職。分析人士質疑，其辭職并非“夫妻兩地分居”、“身體健康堪憂”等個人原因，而是為了減持股份方便。

　　市場預期悲觀

　　國信證券的首席分析師于國章告訴記者，近一段時間以來，創業板并沒有如中小板那樣遭到爆炒，主要就是其小非解禁帶來的拋售壓力，加上中報數據并沒有給高成長性以支撐。不過，在于國章看來，11月的解禁還有近兩個月的時間，市場環境可能會出現一定的變化。小非大規模拋售的可能性極大，但是也不排除部分公司基本面轉好，從而降低小非拋售的規模。“總的來看不樂觀，”于國章表示。

　　截至9月6日，創業板的整體滾動市盈率為70倍左右，超過40倍的中小板，遠高于25倍的深證主板。快報記者 陳誠