結構性行情中 基金業績分化加大

　　8月，市場在7月的大幅上漲后，呈現出震蕩走勢。至8月末，上證綜合指數收于2638.80點，全月漲幅為0.05%。深圳成份指數收于11338.71點，上漲5.13%。從行業角度來看，按申萬一級行業分類的23個行業指數中，農林牧漁、醫藥生物、餐飲旅游行業指數位于漲幅榜前列，分別上漲21.45%、18.91%、18.59%，金融服務、信息服務、公用事業位于漲幅榜后列，分別上漲13.28%、12.73%、12.72%。金融、房地產、黑色金屬等構成上證指數的權重行業表現疲軟，位于跌幅榜的前三位，分別下跌5.46%、1.95%、0.8

　　基金市場表現

　　8月份，指數表現疲軟，市場上個股和板塊分化較大，偏股型基金整體上實現了正的平均凈值增長率。股票型基金和混合型基金平均漲幅分別為5.92%和5.37%；封閉式基金凈值平均漲幅為2.80%。主動管理的偏股型基金表現顯著強于被動管理的指數型基金，這與市場出現結構性行情，偏股型基金配置于小盤股有關。債券型基金平均上漲2.16%、貨幣型基金小幅上漲0.60%。

　　1.股票型基金、混合型基金——結構性行情繼續演繹，基金業績分化加大

　　8月，345只主動管理的偏股型基金，僅有6只基金未能實現凈值正增長。在結構性行情繼續演繹的市場中，基金分化較上個月加大，以股票型基金為例，7月份前三十位基金的平均收益為12.46%，后三十位基金的平均業績為6.27%，這一數字在8月份則為10.44%、1.55%，兩者之間的絕對差距在變大。從股票型基金業績波動率來看，7月、8月基金的波動率分別為2.03%、2.90%，表明基金的分化在加劇。基金業績分化不僅體現于基金整體表現，同一家公司旗下基金業績分化也較大，在大型公司中這種情況比較普遍。

　　股票型基金中東吳行業輪動、申萬巴黎消費增長、泰信優質生活居于前三甲，漲幅分別為14.24%、13.13%、12.26%；鵬華價值、寶盈泛沿海、長城品牌居于后三位，未能實現正收益。股票型基金業績表現(見表1)

　　混合型基金中，華商動態阿爾法、易方達科匯、泰信先行策略位于前三位，分別上漲12.85%、11.19%、10.75%，凈值增長率位于后三位的基金為富國天瑞、嘉實成長收益、上投摩根中國優勢，分別下跌0.01%、0.73%、1.14%。混合型基金業績表現(見表2)

　　2.封閉式基金——折價率上升，增加投資安全墊

　　26只封閉式基金8月(8月6日至8月27日)凈值平均上漲2.80%，價格平均上漲1.61%，折價率較上月上升0.96個百分點，為16.09%。從凈值表現來看，由于國投瑞銀瑞福已再次進入高杠桿區，其凈值上漲幅度較大，達到了9.16%，位于漲幅榜首位。而穩健型的級別同慶A和重倉金融股的基金興和全月分別上漲0.47%、0.44%，居于凈值漲幅的后兩位。封閉式基金業績表現(見表3)

　　3.QDII基金——凈值普遍下跌

　　8月份，全球主要市場的股指均出現較大幅度的下跌。QDII基金整體凈值負增長，華寶興業海外、易方達亞洲精選、華夏全球精選凈值相對抗跌。QDII基金業績表現(見表4)