傭金率直破萬八線 券商營業(yè)部爭攬私募花樣百出

　　隨著券商營業(yè)部紛紛加大對私募的營銷力度，私募普遍享受的萬分之八傭金率已經(jīng)逐步告破。不僅如此，從代銷到做賬戶，從提供研究報告到衍生品投資合作等，券商出人又出力爭攬私募的熱情日益高漲且花樣百出。

　　花樣百出

　　加大對私募的公關(guān)力度，正成為不少券商營業(yè)部的工作重心。不少券商營業(yè)部相繼成立專門服務(wù)私募客戶的營銷團隊，盡管人員數(shù)量不多，但給券商帶來的收入很可觀。

　　在此之下，業(yè)內(nèi)與私募合作收取的萬八左右傭金率在激烈的私募爭奪戰(zhàn)中悄然失守。

　　據(jù)了解，深圳某中型券商營業(yè)部已經(jīng)給私募客戶開出了萬分之六的傭金率，而這一傭金率更有望向個人客戶傭金率靠攏的趨勢。

　　“下半年機構(gòu)客戶是我們的工作重心，目標要使私募客戶比率達到30%。”深圳某大型券商營業(yè)部負責(zé)人表示，“在各家券商均加大對私募的營銷力度下，傭金率降到萬分之五與個人客戶持平的可能性非常大。”

　　雖然傭金戰(zhàn)有朝進一步激烈的方向發(fā)展，但對于營業(yè)部來說，仍然有較大的盈利空間。

　　據(jù)了解，私募一般借助發(fā)行其產(chǎn)品券商進行交易，由于操作頻繁，這部分傭金收入不菲。同時，券商在銷售私募產(chǎn)品時中分享產(chǎn)品募集的認購費用，部分私募會根據(jù)規(guī)模給予券商銷售人員激勵獎金。

　　事實上，對于券商而言，吸引最大的莫過于可以參與私募產(chǎn)品的業(yè)績提成，即在私募基金20%的業(yè)績提成中分一杯羹，一般情況下，券商的業(yè)績提成比例在3%左右。

　　降傭源于私募客戶增加給營業(yè)部帶來的競爭優(yōu)勢，尤其是在市場行情不好的時候，這一優(yōu)勢愈加明顯。例如，今年1-5月，在市場弱勢的情況下，國信證券深圳紅嶺中路營業(yè)部股票基金成交量仍較上年同期增長了近30%，股票基金市場份額同比增長近10%。

　　甜蜜牽手

　　在代銷產(chǎn)品及向銀行推薦外，券商與私募的合作也已經(jīng)漸有朝全方位發(fā)展的趨勢。

　　由于證券信托賬戶開戶被叫停，陽光私募只能“借道”信托公司現(xiàn)有賬戶發(fā)行新產(chǎn)品。借此機會，不少券商也在為私募尋找信托公司并提供賬戶。而除了渠道營銷和交易通道外，券商為私募安排路演、介紹客戶的例子也并不少見。

　　提供研究報告服務(wù)也是券商服務(wù)私募一種模式，而這種模式已有進一步發(fā)展的趨勢。據(jù)了解，不少券商已經(jīng)成立了專門為私募基金提供服務(wù)的隊伍，為私募基金提供一手的研究報告，而私募基金會在券商進行一定分倉。

　　同時，券商在組織上市公司調(diào)研活動時，亦會安排私募隨行，并合作舉辦類似投資論壇。

　　在衍生品方面，券商研究所與私募的合作也并不少見。以國信證券為例，該公司研究所金融工程研究團隊就曾與私募機構(gòu)合作設(shè)計量化投資模型投資股指期貨。

　　事實上，這種合作也是基于私募基金的業(yè)績，而較為知名的私募團隊一般都會受到券商青睞。在“業(yè)績?yōu)橥酢钡慕裉欤瑧{借一兩個表現(xiàn)較有說服力的產(chǎn)品，私募要想敲開與券商合作的大門并不困難。

　　“只要業(yè)績做得好，一個產(chǎn)品發(fā)10億并不困難。”朱雀投資管理有限公司相關(guān)負責(zé)人表示，“這其中省掉了大量精力用于持續(xù)營銷及渠道成本，當(dāng)然，這源自于對于產(chǎn)品的信心。”

　　在這種情況下，券商加大與私募的合作，為前者參與表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品業(yè)績提成時增加了話語權(quán)。 （黃兆隆）