整合或一年完成 深發展近期不更名遠期不退市

　　中國最大的銀行整合案終于撩開面紗。為讓投資者了解“平深戀”背后的更多細節，中國平安與深發展昨日各自召開投行及媒體會議，透露爭取在一年內完成平安銀行與深發展的整合。

　　針對市場一直關心的是否會私有化深發展的疑問，中國平安總經理張子欣間接予以了否認。他稱，未來中國平安和深發展雙方都會保持上市公司的地位，目前中國平安沒有任何想法來改變雙方作為上市公司的現狀。

　　深發展不退市

　　用平安銀行90.75%的股份和26.92億元的現金，中國平安換來了深發展非公開發行的16.39億股股份，達到了控股深發展的目的。

　　整合預案昨日公布之后，市場所關心的是，持有深發展52.38%的控股權后，中國平安是否還會進一步私有化深發展。對此，中國平安總經理張子欣明確表示，“要保持一個開放的心態，雙方都會保持上市公司的地位，目前沒有任何改變雙方作為上市公司的打算。”

　　“將深發展并表才是中國平安的目的。”一位投行人士認為，中國平安未來將深發展私有化的可能性微乎其微。一方面，中國平安沒有資金實力再去收購深發展剩余的股權，另一方面，鑒于銀行一直需要融資的特性，保留深發展的上市地位，等于保留了它的融資平臺，從而可緩解中國平安的融資壓力。據投行人士預測，該項交易預計將增厚中國平安凈利潤約3%。

　　除遠期沒有退市計劃外，近期也無更名計劃。張子欣說，等到平安銀行股權注入深發展之后，才會有下一步整合的基礎，而名稱、品牌等各方面的安排，都是未來的一些細節，留待下一個階段一并來考慮，目前談為時尚早。

　　與之前市場預期的重組版本有所不同，此次重組交易并未采用深發展直接吸收合并平安銀行的方式，而是采取深發展先控股平安銀行，然后再擇機吸收合并的方式。“之所以繞了一個小圈，是因為中國平安與平安銀行的105家小股東在對價上未達成一致意見。”一位知情人士透露說。

　　上述人士口中的小股東目前持有平安銀行9.25%的股權。由于這105家小股東中有部分反對此次對價，故而未被納入此次交易預案。業內人士稱，“如果將來深發展和平安銀行要徹底合并的話，這9.25%的股權也必須解決。”

　　本報記者從相關渠道獲悉，交易預案中涉及的那部分26.92億元現金，是中國平安預留給深發展將來處理剩余9.25%的平安銀行小股東的資金。對此，張子欣直言不諱，稱26.92億元現金等值于9.25%的平安銀行股份，是為今后深發展處理平安銀行小股東問題所預留的。至于處理的方式，中國平安董秘姚軍表示，平安銀行小股東的權益處理，提供現金和股份兩種解決方式，最終方案將會進一步論證。

　　或有再融資壓力

　　這次交易完成后，中國平安和深發展的資本充足率情況成為市場關注的焦點之一。

　　根據投行人士的測算，如果以2010年半年報數據為基礎，該項交易完成后平安集團的償付能力將會由原來的218%下降至213%，小幅下降的原因在于深發展的資本充足率情況要低于平安集團。而深發展的核心資本充足率和資本充足率分別為7.89%和10.75%。

　　綜合保監會和銀監會各自的監管要求等因素，多位接受記者采訪的投行人士表示，中國平安與深發展未來都存在一定的融資壓力。針對本報記者提出的“下一步是否會有再融資需求”的問題，張子欣昨日并未給予正面回應。他稱，這次對深發展的投資交易都是通過平安集團內部資源來實現的，目前中國平安旗下各項業務的資本充足率都符合監管要求。不過他坦言，融資計劃視中國平安未來的長遠發展而定。記者 黃蕾