跨境ETF推出在即 國(guó)際板不再遙遠(yuǎn)

　　盡管國(guó)際板推出尚需時(shí)日，但被稱為國(guó)際板“前奏”的跨境ETF推出的信號(hào)卻越來越強(qiáng)烈。先有證監(jiān)會(huì)官員表示，跨境ETF有望在年內(nèi)正式推出，最新的消息顯示，上海證券交易將形成3-4只超大型ETF產(chǎn)品，每只產(chǎn)品最少達(dá)到百億元規(guī)模，最大的可以到千億元級(jí)別，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種大型ETF產(chǎn)品應(yīng)該就是上交所一直在籌備的跨境ETF，根據(jù)目前的市場(chǎng)情況，跨境ETF很可能會(huì)先于國(guó)際板,成為中國(guó)證券市場(chǎng)特別是上海證券交易所走向國(guó)際化的開路先鋒。

　　對(duì)于國(guó)際板的推出時(shí)間,監(jiān)管層面的說法是“沒有時(shí)間表”,不過,業(yè)界對(duì)此一直不斷猜測(cè)。此前,摩根大通董事總經(jīng)理及中國(guó)市場(chǎng)主席李晶接受記者采訪時(shí)稱,預(yù)計(jì)今年年底或明年上半年國(guó)際板有望推出,并會(huì)吸引很多跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)上市。目前,除紅籌外,有超過23家跨國(guó)企業(yè)已向公眾表示要登陸國(guó)際板,這些跨國(guó)企業(yè)大部分在中國(guó)內(nèi)地都有龐大的市場(chǎng)。

　　根據(jù)上海證券交易所研究中心主任胡汝銀的說法,國(guó)際板將包括境外企業(yè)在上證所直接上市增發(fā),也包括跨境ETF和中國(guó)預(yù)托憑證（CDR）。而具體操作中,跨境ETF是最為容易操作的捷徑,而相關(guān)工作推進(jìn)得也最為快速。據(jù)了解，2009年,上海證券交易所已經(jīng)和多家國(guó)際性指數(shù)公司簽訂了諒解備忘錄,并向證監(jiān)會(huì)上報(bào)了多個(gè)產(chǎn)品方案。“這些產(chǎn)品方案是由基金公司、上證所、證券公司一起準(zhǔn)備的,因而可以說上證所推出跨境ETF已經(jīng)是箭在弦上,萬(wàn)事俱備了。”胡汝銀表示。

　　據(jù)了解，內(nèi)地多家基金公司已著手開發(fā)并上報(bào)跨境ETF產(chǎn)品，目前，華安基金與富時(shí)集團(tuán)簽署合作協(xié)議，獲授權(quán)開發(fā)華安富時(shí)100指數(shù)跨境ETF后，博時(shí)基金也表示，該公司也已獲授權(quán)開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跨境ETF。另有消息稱，華夏、嘉實(shí)兩家基金公司上報(bào)的分別以恒生指數(shù)和道瓊斯指數(shù)為追蹤標(biāo)的的跨境ETF，已基本被確定為國(guó)內(nèi)首批跨境ETF產(chǎn)品，待監(jiān)管部門批準(zhǔn)后即可發(fā)行。

　　與此同時(shí)，上交所副總經(jīng)理劉嘯東日前表示，從國(guó)際化戰(zhàn)略的角度來看，應(yīng)該先推出跨境ETF作為國(guó)際板的“前奏”，希望能夠在年內(nèi)推出第一只跨境ETF產(chǎn)品。他認(rèn)為，ETF對(duì)應(yīng)的是一個(gè)指數(shù)，比如說恒生指數(shù)，該指數(shù)本身與任何一家公司相比，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)要小很多，因此可以先推出跨境ETF作為國(guó)際板的前奏，“這個(gè)是從國(guó)際化戰(zhàn)略角度來看的，先把指數(shù)拿過來交易，這是一個(gè)步驟問題，也是一個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃的問題。”

　　分析人士指出，跨境ETF的推出將為中國(guó)市場(chǎng)帶來被全球投資者廣泛認(rèn)可的、更加成熟和更具影響力的指數(shù)產(chǎn)品，同時(shí)，跨境ETF可為國(guó)際板累積風(fēng)險(xiǎn)控制及跨境結(jié)算的經(jīng)驗(yàn)，因此跨境ETF將先于國(guó)際板推出是比較好的一種選擇。（侯捷寧）