近百家文化企業集體沖刺IPO

　　上周最后一個交易日，A股文化傳媒個股風起云涌，強勢上行。觀察人士表示，這是受當天全國文化體制改革工作會議召開的消息所推動。與此相呼應的是，國內近百家文化企業正在積極準備IPO申報材料，欲借力資本市場做專做強。

　　百家文化企業整裝待發

　　最近，記者從北京、上海、江西等地證監部門和文化管理部門了解到，目前全國正在上報IPO材料的文化企業近100家。“從下半年開始，國內資本市場會迎來前所未有的一輪文化企業上市熱潮。”中信證券一位行業分析師告訴記者。

　　記者從有關方面了解到，近段時間來，證監會正在加緊受理部分文化企業的IPO申報材料。深交所有關人士表示，“從一些民營文化企業和保薦人的反饋來看，他們積極性非常高，文化企業對步入創業板充滿了期待。”他認為，創業板應該讓一些優秀的民營文化企業優先上市。

　　據了解，影視音樂和動漫產業IPO步伐今年繼續呈現良好發展勢頭。繼華誼兄弟公司成功試水創業板之后，保利博納已完成第二輪1億元融資，擬2011年赴美IPO；上影、西影、光線等也透露了上市意圖。業內預期會有大批有實力的國有影視集團和民營影視制作公司及動漫公司IPO。

　　北京一位文化企業負責人很是興奮，他表示自身企業被受理申請材料邁出的是創業板上市里程碑的第一步，意義重大，而之所以選擇登陸創業板，是因為符合其速度快的融資要求。河南一家民營動漫公司總經理告訴記者，“多年來我一直在申請上市，許多工作都已做過，今年我還要申請，年內上市的可能性比較大。”

　　“中國出版傳媒股份有限公司初步計劃將公司資本金達到15億元到18億元。”中國出版集團公司總裁聶震寧對記者表示，目前正在與三家戰略投資者進行相關準備。事實上，這只是改制后的中國出版集團上市計劃的第一步。

　　據介紹，旗下擁有70多家子公司的中國出版集團其上市計劃將分兩步走：首先是成立中國傳媒股份有限公司，將出版主業包括內容發行一起整體打包上市，接下來則是將集團旗下擁有百年歷史的榮寶齋推向資本市場。據了解，目前負責榮寶齋上市的中介機構已經進場。

　　多重資本助力IPO

　　記者在采訪中了解到，國內文化企業在IPO之前的一個戰略是，在多方資本的支持下做專做強有關業務，同時完善公司治理結構，而后推向主板或創業板。

　　“過去受文化企業固定資產有限、金融機構對創意與知識產權等無形資產評估難等多方因素影響，文化產業獲得的金融支持一直比較有限。近年出現的多種文化產業融資新模式，正逐漸改變這一局面。”北京銀行有關負責人告訴記者。

　　數據顯示，目前總體上，信貸融資仍是文化企業最主要的融資途徑。2008年以來，從中央到地方，推動銀行授信進入文化產業領域的政策支持體系初步構建。尤其是2009年3月以來，23個經各地文化部門報送并由文化部推薦的申貸項目獲得了共計60多億元銀行貸款。據上海市文化部門介紹，上海市政府與國家開發銀行簽訂了合作備忘錄，國家開發銀行今后5年對上海市文化產業支持的融資規模可達300億元。

　　此外，今年文化企業融資的一個嶄新現象是，股權投資初步進入文化產業。據介紹，近兩年來，這一領域最值得關注的是一批以文化產業為主題的股權投資基金的籌備與設立。記者獲悉，作為北京市股權投資基金的重要組成部分，文化產業投資基金將采取“FO F”(FundofFund)的運作方式，直接投資創投而非企業，而促動創投積極投資文化企業。相較于直接投資項目而言，這種市場化的運作方式將提高資金的利用效率，成功的可能性也更大。

　　“我們非常看好今年和今后文化產業的投資前景。現在有一些文化企業自身發展很不錯，我們已經投 了 一 批 文 化 相 關 的 企 業 和 項目。”深創投北京分公司總經理劉綱表示，文化產業將成為其長期重點關注的領域。

　　德勤中國全國科技、傳媒和電信行業領導人周錦昌則表示，近年來在文化產業方面的國內外投資者明顯增多，“從項目數量，到投資人都是在以倍數增長。”周錦昌說，隨著創業板的推出和中小板的擴容，資本市場的完善也為文化產業投資提供了更為有利的條件。

　　資本市場凸顯“大文化”概念

　　上周末，電廣傳媒、賽迪傳媒、粵傳媒、出版傳媒等文化傳媒板塊在尾盤集體飆升，正是國家文化體制改革會議召開的消息所推動。

　　市場觀察人士表示，雖然政策面上正在推動，但目前國內資本市場文化類上市公司比重卻相對較小。截至目前，境內上市的文化企業約占上市公司總數的10‰，約占上市公司市值的6‰。而美國、日本資本市場這一數據一般都達到20%到30%。

　　國泰君安分析師譚曉雨指出，作為解決文化企業融資難問題主要渠道之一的資本市場，前期的文化產業振興規劃和將來的相關政策將帶來文化企業上市高峰，尤其創業板有望為具有高成長性的文化企業提供發展的良好平臺。

　　分析人士表示，未來A股市場文化企業將是多業務形態，面向大文化概念，包括互聯網、動漫、傳媒出版、文化演出等等。

　　前一時期，東方網已啟動IPO的輔導，并為人民網、新華網上市探路的呼聲曾一度甚囂塵上，但隨之而來的熊市，讓東方網的IPO一度偃旗息鼓。今年，東方網已是第三次沖刺IPO。

　　據報道，相關部門選定在A股上市的首批十家新聞網站分別是，央視網、人民網、新華網、千龍網、東方網、北方網、大眾網、華聲在線、浙江在線和四川在線。其中，新華網、人民網、央視網均為中央媒體下屬網站，而其他七家則為省級新聞門戶網站。

　　“有關部門正在積極推動此事，確保今年至少有1至2家能夠成功上市。”中信證券銀河傳媒行業分析師表示。

　　另外，分析人士表示，在三網融合等新興投資領域，政府的相關監管政策仍需重點關注。興業證券有關分析師表示，“我們認為三網融合、IPTV將是未來發展的潮流趨勢之一，這個領域相關企業的上市工作也將積極開展。”

　　“未來三年，文化類上市公司將成為我國資本市場份額較大、成長快的一個新興板塊。”深交所有關人士表示。記者　方家喜　北京報道