兩年市值損失4600億 券商股成最大“絞肉機”(2)

　　還有一只個股被稱為券商股中的“中石油”，這就是曾因上市風波 鬧 得 滿 城 風 雨 的 太 平 洋。2007年12月28日太平洋上市首日盤中最高漲至了48.98元，這也是該股上市以來的最高價，跟中石油如出一轍，隨后股價一路狂瀉，到2008年底時跌至了12元附近。隨后太平洋開始了長達兩年的橫盤，今年4月跟隨大盤再度跳水，7月初最低跌至了10.45元，最大跌幅超過80%，創出了歷史新低，甚至也低于大盤位于1664點時的水平。

　　漲少跌多特征明顯

　　2009年，券商股曾跟隨大盤出現了反彈，但已完全沒有上輪牛市時的霸氣，各只股票表現只能算平平。而去年8月初開始的調整又再一次重挫了券商股，比如海通證券從今年年初的20元最低跌至了8.8元。中信證券的跌幅也有50%，遠遠跑輸大盤。由此看來，券商股似乎正散失人氣。

　　這從IPO重啟后上市的3只券商新股表現也可見一斑。華泰證券發行價為20元，昨日收盤價為14.1元；招商證券發行價31元，昨日收盤價為21.43元；光大證券發行價21.08元，昨日收盤價15.92元，全部“破發”，且破發幅度排在上市新股前列。

　　在始于7月初的本輪反彈中，不少個股短期內漲幅極大，收復了不少“失地”，但券商股依舊表現疲軟，不少個股甚至有創新低的趨勢。

　　從近兩年的走勢來看，券商股“漲少跌多”的特點極為明顯，人氣渙散的券商股到底何時才能迎來春天？

　　市值逼近經紀業務重置成本開營業部不如買券商股？

　　券商股市值正在逐步逼近其經紀業務重置成本。

　　據申銀萬國最新測算，由于前期股價暴跌，包括中信證券在內的部分大型上市券商，其單個營業部市值與新開一家營業部的重置成本差距最小已不足3%；如果股價繼續下跌，券商股市值將跌破其經紀業務的重置成本。而這正是產業資本最認可的估值底線。

　　低迷業績拖累券商股

　　數據顯示，截至今年7月20日，在累計公布半年報的57家券商中，有4家券商在今年上半年出現虧損，44家凈利潤同比負增長，僅有9家實現凈利潤正增長。老牌大券商的表現相對較好，但與去年中期相比，海通證券母公司上半年營業收入同比下滑4.33%；而凈利潤同比下降幅度卻高達27.21%。

　　而中小券商損失更大，英大證券和高華證券中期業績均出現了虧損，凈利潤分別為-2056.62萬元和-885.50萬元。

　　“在融資融券等創新業務還需培育的背景下，經紀和自營業務仍是主導券商業績的主要因素，所以大盤低迷時券商股表現自然不好。”東吳證券分析師石慧表示。