華泰聯(lián)合：廣州亞運(yùn)會(huì)消費(fèi)類個(gè)股受益最大

　　第16屆亞運(yùn)會(huì)將于2010年11月12日至27日在廣州舉行。作為亞洲地區(qū)規(guī)模最大的綜合性運(yùn)動(dòng)會(huì)，亞運(yùn)會(huì)巨大的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和潛在社會(huì)效應(yīng)會(huì)帶來(lái)廣州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而與亞運(yùn)會(huì)相關(guān)的企業(yè)將會(huì)受益。

　　亞運(yùn)會(huì)涉及的行業(yè)眾多，從時(shí)點(diǎn)上來(lái)看，在亞運(yùn)會(huì)籌備的早期，相關(guān)基建、建材和地產(chǎn)類公司受益，但是隨著亞運(yùn)會(huì)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，此類板塊相關(guān)受益的個(gè)股基本已經(jīng)進(jìn)入尾聲，我們不建議關(guān)注。目前來(lái)講，受益最明顯的是商業(yè)零售、交通運(yùn)輸、酒店類、食品飲料類。

　　1.大消費(fèi)類

　　本屆亞運(yùn)會(huì)規(guī)模空前，預(yù)計(jì)參賽運(yùn)動(dòng)員1.2萬(wàn)人，志愿者68萬(wàn)人。據(jù)廣州市社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與企業(yè)管理研究所所長(zhǎng)尹濤估計(jì)，亞運(yùn)會(huì)期間，海內(nèi)外游客將會(huì)達(dá)到65萬(wàn)人。

　　1.1 旅游酒店。隨著亞運(yùn)會(huì)的臨近，約1.2萬(wàn)名運(yùn)動(dòng)員會(huì)將會(huì)入住廣州，參觀的游客也會(huì)接踵而至，預(yù)計(jì)亞運(yùn)會(huì)期間，廣州的酒店業(yè)將會(huì)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的局面，對(duì)其形成實(shí)質(zhì)性利好。在酒店方面受益最大的是東方賓館。

　　1.2 零售百貨。亞運(yùn)會(huì)期間，大量人口的集聚必然產(chǎn)生相應(yīng)的購(gòu)物消費(fèi)需求，對(duì)廣州零售百貨業(yè)利好。我們認(rèn)為，廣州的零售業(yè)龍頭企業(yè)廣百股份和廣州友誼會(huì)明顯受益。這兩家公司均有門店位于核心商業(yè)區(qū)，游客在亞運(yùn)會(huì)停留期間的休閑娛樂(lè)會(huì)明顯提升對(duì)其百貨、超市商品等的需求，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

　　2.交通運(yùn)輸

　　據(jù)悉，廣州僅在在亞運(yùn)會(huì)的開、閉幕式期間，實(shí)施空中管制，比北京奧運(yùn)會(huì)的空中管制時(shí)間大大縮短。因此，空中管制對(duì)廣州航空運(yùn)輸負(fù)面影響有限。亞運(yùn)會(huì)所帶來(lái)的旅客運(yùn)輸量的大幅增加，將給廣州航空運(yùn)輸?shù)闹行臉屑~白云機(jī)場(chǎng)帶來(lái)業(yè)績(jī)提升。

　　3.土地搬遷升值

　　為迎接2010年亞運(yùn)會(huì)召開，廣州市將從改善城市環(huán)境的戰(zhàn)略全局實(shí)施廠房搬遷和城中村改造。

　　由于這些被搬遷的上市公司一般是當(dāng)?shù)氐拇笮蛧?guó)有企業(yè)，經(jīng)營(yíng)歷史較長(zhǎng)，原先生產(chǎn)用地成本均很低，通過(guò)搬遷將原先生產(chǎn)用地作為房地產(chǎn)或商業(yè)用地轉(zhuǎn)讓，長(zhǎng)期沉沒(méi)的土地資產(chǎn)大幅升值將真正落實(shí)為公司的收益。現(xiàn)金流的大幅改善可以為這些傳統(tǒng)公司提供產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的充足資本，公司的發(fā)展有望獲得新的契機(jī)。另一方面，由于基礎(chǔ)設(shè)施投資使交通、基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)環(huán)境等得到極大改善，企業(yè)可以獲取新廠房?jī)r(jià)值提升的益處。由于廠房搬遷而受益的公司有白云山A和廣州浪奇。

　　4.亞運(yùn)運(yùn)營(yíng)相關(guān)類

　　亞運(yùn)會(huì)期間，大量的新聞、廣告等將會(huì)刺激文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而體育產(chǎn)業(yè)也會(huì)在體育盛事的刺激下迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　4.1文化產(chǎn)業(yè)。近日，廣東省公布了《廣東省建設(shè)文化強(qiáng)省規(guī)劃綱要》(意見稿)，提出今后10年，全省文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)增加值實(shí)現(xiàn)年均增長(zhǎng)12%以上。到2020年，全省文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)增加值超過(guò)8000億元，占全省GDP的比重達(dá)8%，廣東將成為全國(guó)乃至亞太地區(qū)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的文化產(chǎn)業(yè)中心。

　　我們認(rèn)為，在文化強(qiáng)省戰(zhàn)略的指導(dǎo)和亞運(yùn)會(huì)的刺激下，其文化產(chǎn)業(yè)將會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展。亞運(yùn)會(huì)競(jìng)技體育的吸引力將為傳媒和廣告創(chuàng)造巨大的市場(chǎng)需求，提升廣告?zhèn)髅降馁Y源價(jià)值，相關(guān)傳媒公司將會(huì)受益，建議關(guān)注粵傳媒。

　　4.2體育產(chǎn)業(yè)。亞運(yùn)會(huì)帶來(lái)的體育設(shè)施的改善以及體育盛事的刺激，會(huì)帶來(lái)我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我們認(rèn)為，中體產(chǎn)業(yè)顯著受益。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括體育產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，涉足機(jī)票代理及傳媒等業(yè)務(wù)。在體育產(chǎn)業(yè)方面，目前已涉及體育競(jìng)賽、體育健身、體育主體地產(chǎn)等諸多方面。