華泰聯合：廣州亞運會消費類個股受益最大

　　第16屆亞運會將于2010年11月12日至27日在廣州舉行。作為亞洲地區規模最大的綜合性運動會，亞運會巨大的經濟效應和潛在社會效應會帶來廣州經濟的發展，而與亞運會相關的企業將會受益。

　　亞運會涉及的行業眾多，從時點上來看，在亞運會籌備的早期，相關基建、建材和地產類公司受益，但是隨著亞運會進入倒計時階段，此類板塊相關受益的個股基本已經進入尾聲，我們不建議關注。目前來講，受益最明顯的是商業零售、交通運輸、酒店類、食品飲料類。

　　1.大消費類

　　本屆亞運會規模空前，預計參賽運動員1.2萬人，志愿者68萬人。據廣州市社科院產業經濟與企業管理研究所所長尹濤估計，亞運會期間，海內外游客將會達到65萬人。

　　1.1 旅游酒店。隨著亞運會的臨近，約1.2萬名運動員會將會入住廣州，參觀的游客也會接踵而至，預計亞運會期間，廣州的酒店業將會出現量價齊升的局面，對其形成實質性利好。在酒店方面受益最大的是東方賓館。

　　1.2 零售百貨。亞運會期間，大量人口的集聚必然產生相應的購物消費需求，對廣州零售百貨業利好。我們認為，廣州的零售業龍頭企業廣百股份和廣州友誼會明顯受益。這兩家公司均有門店位于核心商業區，游客在亞運會停留期間的休閑娛樂會明顯提升對其百貨、超市商品等的需求，帶動公司業績的增長。

　　2.交通運輸

　　據悉，廣州僅在在亞運會的開、閉幕式期間，實施空中管制，比北京奧運會的空中管制時間大大縮短。因此，空中管制對廣州航空運輸負面影響有限。亞運會所帶來的旅客運輸量的大幅增加，將給廣州航空運輸的中心樞紐白云機場帶來業績提升。

　　3.土地搬遷升值

　　為迎接2010年亞運會召開，廣州市將從改善城市環境的戰略全局實施廠房搬遷和城中村改造。

　　由于這些被搬遷的上市公司一般是當地的大型國有企業，經營歷史較長，原先生產用地成本均很低，通過搬遷將原先生產用地作為房地產或商業用地轉讓，長期沉沒的土地資產大幅升值將真正落實為公司的收益。現金流的大幅改善可以為這些傳統公司提供產業轉型和升級的充足資本，公司的發展有望獲得新的契機。另一方面，由于基礎設施投資使交通、基礎設施、商業環境等得到極大改善，企業可以獲取新廠房價值提升的益處。由于廠房搬遷而受益的公司有白云山A和廣州浪奇。

　　4.亞運運營相關類

　　亞運會期間，大量的新聞、廣告等將會刺激文化產業的發展，而體育產業也會在體育盛事的刺激下迎來發展機會。

　　4.1文化產業。近日，廣東省公布了《廣東省建設文化強省規劃綱要》(意見稿)，提出今后10年，全省文化及相關產業增加值實現年均增長12%以上。到2020年，全省文化及相關產業增加值超過8000億元，占全省GDP的比重達8%，廣東將成為全國乃至亞太地區具有核心競爭力的文化產業中心。

　　我們認為，在文化強省戰略的指導和亞運會的刺激下，其文化產業將會出現爆發式發展。亞運會競技體育的吸引力將為傳媒和廣告創造巨大的市場需求，提升廣告傳媒的資源價值，相關傳媒公司將會受益，建議關注粵傳媒。

　　4.2體育產業。亞運會帶來的體育設施的改善以及體育盛事的刺激，會帶來我國體育產業的發展。我們認為，中體產業顯著受益。公司主營業務包括體育產業和房地產業務，涉足機票代理及傳媒等業務。在體育產業方面，目前已涉及體育競賽、體育健身、體育主體地產等諸多方面。