中報看點：包鋼稀土南北聯合謀求全國戰略布局

　　□ 本報記者 于 南

　　8月3日，包鋼稀土（600111）逆勢而上，完成了兩年來對股價43.65元峰值關口的成功突圍，盤中一度創出新高，達46.24元/股，漲幅3.7%。截至收盤，伴隨滬指盤整下調45.52點，包鋼稀土仍以43.20元報收，微幅下挫0.23%。

　　而包鋼稀土在有色板塊中的遙遙領先，得益于當日亮麗中報的出爐。根據中報，期內，公司實現營業收入23.28億元，同比增長157.33%；實現凈利潤3.54億元，同比增長626.77%；基本每股收益0.438元，同比增長626.77%。

　　始于稀土儲備制度的一年大陽線

　　據記者觀察，自2009年8月10日，《證券日報》率先刊出“稀土之父”徐光憲倡議“建立稀土儲備制度，平抑購買美國國債風險”的新聞后，稀土行業重新回到公眾視線，“收儲制度”更成為資本市場最為熱門的話題之一。

　　今年年初，包鋼稀土正式宣布實施包頭稀土原料產品戰略儲備方案，并得到自治區、包頭市、包鋼(集團)公司共同給予貼息的支持，興建10個稀土氧化物儲備設施(主要為輕稀土精礦資源，總儲備量超20萬噸)。

　　投資者對明星個股的關注，加之管理層對稀土產業的政策傾斜，為包鋼稀土的發展搭建了絕佳平臺，更為其股價注入強大動力。截至發稿前，以8月3日46.24元的股價峰值計算，包鋼稀土較2009年8月10日開盤價21.65元/股（當日受報道刺激，該股漲幅達4.52%）上漲24.59元，將近一年時間的漲幅高達114%。

　　基于令人刮目相看的漲勢，寶鋼稀土為投資者們準備了一份較諸多“轉增股文字游戲”更為實在的分紅方案，根據中報，包鋼稀土將以每10股派發0.5元（含稅）的方式，共計派發現金紅利40367400元。

　　南北聯合

　　包鋼稀土力謀全國布局

　　由此可見，包鋼稀土的強勢格局并未因已宣告建立的稀土儲備制度，又或階段性發布的政策利好而徹底終結。特別值得關注的是，一份與中報同期發布的《對外投資公告》中似乎可以找到延續包鋼稀土強勢格局的動能。

　　該《對外投資公告》稱，包鋼稀土擬以現金方式出資7387.29萬元對江西省贛州市信豐新利稀土有限公司進行股權投資；出資8920.78萬元與江西省贛州市全南晶環科技有限公司共同出資組建稀土企業；出資6934萬元對贛州晨光稀土新材料股份有限公司進行股權投資。投資完成后，包鋼稀土將分別持有信豐新利的48%、與全南京環組建新公司的49%、贛州晨光的9.25%股權。

　　這一投資舉措，被《對外投資公告》釋為“進一步推進我國稀土行業聯合重組，促進南北稀土加快合資合作步伐，構建我國稀土產業發展新秩序，維護我國稀土產業發展的整體利益和長遠利益。”由此可得出結論，包鋼稀土正在加速南北稀土合資合作的步伐，故對南方稀土產業進行投資。

　　據記者了解，包鋼稀土的北方礦產以鐠、釹等為主，而南方礦產則以中釔富銪型礦產為主，相對于鐠、釹等主要應用于永磁材料而言，更多應用于等離子電視熒光粉的中釔富銪型礦產具有更高的市場定價。對此，方正證券行業分析師鄧新榮告訴《證券日報》記者，“本次對外投資完成后，對于加強包鋼稀土資源掌控力，大幅提高包鋼稀土的行業影響力和控制力具有重要意義。”

　　一位業內相關人士對記者表示，“包鋼稀土收儲制度的確立，是其爭取稀土定價權的第一步。但如果想做到‘維護我國稀土產業發展的整體利益和長遠利益’，包鋼稀土就必須著眼于全國，在我國重奪稀土定價權的基礎之上，獲取管理層給予更大的政策傾斜，那么與南方稀土產業聯合則是其布局全國的第一步。”

　　產業延伸

　　有色金屬價格對股價起支撐

　　對于此次披露“包鋼稀土在南方進行的產業投資”，鄧新榮認為，信豐新利產品包括各類南方離子型稀土氧化物、稀土富集物、單體稀土金屬等各種稀土相關產品，擁有每年3000噸中釔富銪礦分離能力及年回收5000噸釹鐵硼廢料能力，2010年將新增镥、鉺及釔銪共淀物三種新產品，釹鐵硼廢料回收能力提高到10000噸。

　　而全南晶環的稀土分離線擁有3500 噸以上的南方礦全分離能力，目前更每月可生產2.5 噸氧化鋱、16 噸氧化鏑。但包鋼稀土與其確定的合作范圍僅限于全南晶環的稀土分離資產：包鋼稀土擬以現金（自有）出資，全南晶環以稀土分離生產線的土地、設備、廠房、槽體物料、存貨等部分資產作價出資，雙方共同組建新公司。全南新資源為贛州晨光控股99%的子公司。全南新資源擁有設計能力為5000噸的全分離產品生產線，主要產品有：高純氧化鑭、高純氧化釔、高純氧化鋱、高純氧化釓、高純氧化銪。贛州晨光目前正在籌劃上市工作。投資完成后，包鋼稀土將成為贛州晨光的戰略投資者和第三大股東，持股9.25%。

　　顯然，此次寶鋼稀土在南方進行的產業投資為市場營造了一個美好預期，而與此同時，來自于國際大宗商品交易和包鋼稀土自身產業鏈延伸新進展方面的支撐似乎更為直接。

　　鄧新榮告訴記者，稀土產品價格的持續回升，加之公司產品銷量增加，使公司銷售收入與毛利率均有較大幅度的增長。除此以外，包鋼稀土實施與河北新奧博為技術有限公司合資建設的稀土永磁核磁共振影像系統產業化項目，并積極推進稀土拋光粉異地擴產項目、1.5萬噸高性能磁性材料產業化項目二期工程和稀奧科電池公司轉型改造，有選擇地延伸產業鏈取得新進展。根據中報顯示，期內，寶鋼稀土新材料應用方面的收入達18.75億元，雖然成本也高達10.85億元，但較之上年同期還是增長了172.81%。

　　截止發稿前，美元指數下跌至80.60，較開盤80.91跌幅達0.37%。而正是在美元處于下行通道的刺激下，國際大宗商品交易市場的上漲將獲得了強有力的支撐，特別是有色金屬價格將維持高位運行。

　　同時，昨日包鋼稀土創出27個月以來的歷史新高價46.24元，基本反映了這些利好預期。一位分析師如是說。（ 于 南）