本周新股策略：乾照光電與樂視網基本面占優

　　本周共有7只新股進行網上申購，8月2日有3只創業板新股，8月4日的則有3只中小板新股和一只滬市大盤股--際華集團。從基本面來看，乾照光電為首選,樂視網可作為次優選擇。

　　本周有7只新股網上發行

　　就3只創業板新股而言，乾照光電(300102)是目前國內四元系紅、黃光LED芯片產銷量最大的企業，也是國內能夠批量生產三結砷化鎵太陽能電池外延片的企業。同時，達剛路機(300103)是專門從事筑、養路機械設備開發設計、生產、銷售和技術服務的高新技術企業。作為行業內的技術領先者，公司定位于路面機械的高端市場，產品的個性化強，技術含量高。

　　另外，樂視網(300104)是中國領先的視頻領域跨平臺服務提供商。公司采用“付費加免費”的創新性商業模式，堅持“合法版權運營+付費用戶培育+平臺增值服務”三位一體化的經營理念，在行業內率先盈利并持續高增長。

　　在8月4日網上申購的3只中小板新股中，珠江啤酒(002461)是全國三大啤酒品牌之一，單一品牌銷量位居全國同行第二。珠江啤酒系列、雪堡啤酒系列產品質量優越，深受消費者歡迎。嘉事堂(002462)則是專注于以醫藥批發、零售為主營業務模式的醫藥商業經營，在北京地區取得較為明顯的行業地位和競爭優勢，連鎖零售在北京地區擁有171家全資直營藥店，連續多年被評為全國醫藥零售二十強企業。此外，滬電股份(002463)是國內規模最大、技術實力最強的PCB制造商之一，從事印刷電路板的制造、銷售及相關售后服務，主要產品為印制電路板、組裝電路板、電子設備使用的連接線和連接器等。

　　值得注意的是，本周將迎來一只滬市大盤股的網上申購。際華集團(601718)是我國最大的軍需品集成供應商和最大的職業裝、職業鞋靴研發生產基地。公司是國內唯一的全系列軍需產品供應商，專注于生產研發供應軍隊、武警部隊使用的軍需保障類系列產品。

　　通過測算可知，8月2日3只創業板新股網上募資額為20.27億元，三只新股最多可以動用多少申購資金為186.23萬元。8月4日4只新股尚未公布發行價，目前還不能準確預知4只新股合計最多可動用申購資金額，根據行業研究員預計的平均發行價測算，其網上募資額合計為36.18億元，預計合計最多可動用的申購資金為358.6萬元。

　　就解凍日期來看，申購資金最晚將于8月9日解凍，可參與始于當日的下一輪申購。

　　乾照光電為首選 樂視網次優

　　比較本周將網上申購的7只新股，從基本面來看，乾照光電與樂視網值得積極關注。乾照光電是具有較強競爭優勢的紅黃光LED芯片與太陽能電池外延片供應商，所處行業發展空間極為廣闊。樂視網作為A股網絡視頻第一股，上市初期有望受到市場積極追捧。但需要注意的是，網絡視頻行業仍處群雄混戰階段，競爭十分激烈，且影視版權價格存在大幅上漲的可能。

　　此外，達剛路機、嘉事堂與際華集團也具備一定的亮點。達剛路機受益于我國公路建設與道路養護的強勁需求，特別是西部公路建設仍有較大發展空間。嘉事堂經營能力突出，未來有望成為北京市規模最大、現代化程度最高的醫藥物流企業。際華集團是我國最大的軍需輕工企業，市場占有率高，盈利增長穩定。

　　從成長性來看，乾照光電、達剛路機、嘉事堂預期明年業績增速在39%-58%之間，成長性較為顯著，而滬電股份、際華集團與珠江啤酒預期增速分別僅有11%、21%和22%，相對要差一些。

　　從8月2日3只創業板新股的估值來看，乾照光電與樂視網發行價所對應的2010年動態市盈率均接近43倍，在近期發行的創業板新股中屬偏高水平。不過，乾照光電PEG(按2010年動態市盈率與2011年預期增長率計算)為0.7倍，估值相對合理。達剛路機的PEG為0.8倍，也屬合理水平。相比之下，樂視網的PEG為1.3倍，估值偏高。

　　綜合考慮各方面因素，我們建議投資者首選成長性突出、行業前景十分廣闊的乾照光電，樂視網可作為次優選擇。

　　若投資者希望回避熱門股票，注重把握中簽機會，也可重點申購融資規模最高的際華集團。當然，屆時還需根據其確定的發行價進一步判斷是否值得進行申購。□國都證券 張翔