橫店東磁：8.73億元巨資砸向太陽能市場(chǎng)

　　受利好消息影響，7月26日，橫店東磁(002056)跳空以漲停18.59元開盤。公司最新公告,擬投資8.73億元在橫店東磁光伏園區(qū)投資建設(shè)300MW晶體硅太陽能電池片及50MW組件項(xiàng)目。橫店東磁董秘吳雪萍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說：“雖然市場(chǎng)上有預(yù)計(jì)明年市場(chǎng)萎縮、短期內(nèi)產(chǎn)能過剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的說法，但我們看好太陽能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，公司去年底開始投資100MW晶體硅太陽能電池片生產(chǎn)線項(xiàng)目，現(xiàn)在比較順利，收益良好。”

　　主業(yè)磁材料復(fù)蘇

　　上半年利潤(rùn)貢獻(xiàn)大

　　據(jù)橫店東磁7月6日公告，公司2010年一季報(bào)預(yù)計(jì)2010年1-6月凈利潤(rùn)同比上升100-140%。現(xiàn)修正后的預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?yōu)?010上半年凈利潤(rùn)同比上升130%—160%。公司表示，今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體轉(zhuǎn)暖，外加公司的管理優(yōu)勢(shì)，降低成本、開拓市場(chǎng)，大大提升了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)。

　　董秘吳雪萍表示：“上半年還是主業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)大，但晶體硅太陽能電池片生產(chǎn)線見效快，投3、4個(gè)月就有產(chǎn)出，截止6月30日，太陽能電池片生產(chǎn)線完成銷售收入8800萬元，利潤(rùn)總額超1000萬元。”

　　長(zhǎng)城證券岳雄偉介紹，橫店東磁為國(guó)內(nèi)軟磁鐵氧體和永磁鐵氧體材料龍頭產(chǎn)商，市場(chǎng)占有率均為國(guó)內(nèi)第一，其中永磁產(chǎn)量全球第一(08年約7.4萬噸)，軟磁產(chǎn)量全國(guó)第一(08年約2.6萬噸)。08年公司的永磁和軟糍鐵氧體產(chǎn)品在全國(guó)的市場(chǎng)占有率分別為16%和10%。對(duì)于橫店東磁主業(yè)鐵氧體磁材產(chǎn)品，光大證券趙磊認(rèn)為，從全球來看，鐵氧體磁材產(chǎn)品的同質(zhì)化程度較高，產(chǎn)品價(jià)格隨需求波動(dòng)的幅度較大，因此是一個(gè)高彈性行業(yè)。對(duì)于風(fēng)格穩(wěn)健的橫店東磁來說，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域應(yīng)是局中之棋。

　　確實(shí)如橫店東磁董秘吳雪萍所言，太陽能行業(yè)值得看好。中國(guó)政府在《可再生能源長(zhǎng)期規(guī)劃》提出，太陽能光伏發(fā)電裝機(jī)容量到2010年將發(fā)展到450MWp，而2005年全國(guó)太陽能發(fā)電裝機(jī)容量?jī)H為6.5MWp，這就意味著中國(guó)太陽能裝機(jī)容量的復(fù)合增長(zhǎng)率將會(huì)高達(dá)38%以上，“低碳經(jīng)濟(jì)”的實(shí)質(zhì)是減少化石燃料如煤、石油等的使用，盡量多利用生物質(zhì)能、風(fēng)能、太陽能等。太陽能作為一種可再生新能源，被認(rèn)為是21世紀(jì)最重要的新能源之一，發(fā)展空間比較大。

　　太陽能外向型

　　看歐洲“臉色”

　　董秘吳雪萍坦言：“我們的風(fēng)險(xiǎn)來自我們是后來介入者，現(xiàn)在規(guī)模是100MW，300MW投進(jìn)去，達(dá)到400MW。”根據(jù)公告，8.73億元項(xiàng)目全部投產(chǎn)后將可達(dá)到每年生產(chǎn)300MW晶體硅太陽能電池片及50MW太陽能電池組件的生產(chǎn)能力,年實(shí)現(xiàn)銷售收入31億元,年利潤(rùn)總額3.04億元。橫店東磁逐漸完善太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈,并向太陽能電池片相關(guān)的上下游產(chǎn)品進(jìn)軍。

　　橫店東磁相關(guān)人士介紹：“公司3、4月投產(chǎn)兩條生產(chǎn)線，第三條生產(chǎn)線預(yù)計(jì)3季度投產(chǎn)，共5條生產(chǎn)線。”據(jù)了解，太陽能電池片第一條生產(chǎn)線三月份開始有產(chǎn)出，目前在滿負(fù)荷狀態(tài)，主要供應(yīng)浙江地區(qū)的太陽能廠商，月收入在1000萬元左右，由于剛開始投入的費(fèi)用和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，利潤(rùn)率較低，目前大規(guī)模生產(chǎn)后行業(yè)平均凈利率為10%左右。

　　長(zhǎng)城證券研究員周濤說：“太陽能行業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)大，回顧過去幾年，2009年也是受金融危機(jī)影響，1季度集體虧損，2季度部分虧損。因?yàn)樘�陽能�?6%出口，并以歐洲為主。如果分析國(guó)內(nèi)的太陽能上市公司，主要還是看歐洲市場(chǎng)，而歐元匯率波動(dòng)大，給外向型企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。”德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，央行副行長(zhǎng)胡曉煉發(fā)表了題為“有管理的浮動(dòng)匯率的三個(gè)要點(diǎn)”的文章，表示了中國(guó)政府進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革的決心和信心。由于存在匯率波動(dòng)因素的影響，因此國(guó)內(nèi)生產(chǎn)太陽能板公司未來業(yè)績(jī)也就增加了造成了不確定性。能出口企業(yè)，增加歐洲需求不確定性。

　　東海證券電子行業(yè)研究員袁琤預(yù)測(cè)，橫店東磁2010年、2011年和2012年的EPS分別為0.55元和0.69元和0.86元，基于公司良好的基本面和未來在新能源領(lǐng)域的發(fā)展前景，給予2012年30倍PE，目標(biāo)價(jià)格25.8元。

　　但是，長(zhǎng)城證券分析師岳雄偉指出，“雖然，橫店東磁8.73億元投資建設(shè)300MW晶體硅太陽能電池片等，但與目前在美國(guó)上市的公司無錫尚德、江西賽維等相比，還是有一定的差距。”這正應(yīng)了公司董秘吳雪萍所言：公司的風(fēng)險(xiǎn)來自自己是后來介入者。 （馬玉榮）