業(yè)績下滑營業(yè)部猛增 券商傭金戰(zhàn)加劇“虧損潮”

　　截至21日，已有57家券商披露了2010年上半年業(yè)績數(shù)據(jù)，由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑以及自營虧損較大，券商上半年業(yè)績整體下降近3成，而與此同時(shí)，上半年券商的營業(yè)部卻增加了561家，僅上半年?duì)I業(yè)部家數(shù)的增量就已趕超去年全年新設(shè)及搬遷的總量，業(yè)內(nèi)人士憂慮網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張引發(fā)的傭金戰(zhàn)助推“虧損潮”。

　　券商業(yè)績下滑近三成

　　2009年上半年，券商整體業(yè)績同比增長三成，不過，2010年上半年，“看天吃飯”的證券公司業(yè)績?cè)俅卧庥觥盎�鐵盧”。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，這57家券商上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入459.2億元，同比小幅下降9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤170.97億元，同比下降27%。57家券商中僅有7家公司上半年凈利潤同比出現(xiàn)增長，分別為萬聯(lián)證券、平安證券和紅塔證券等中小券商，而大型券商業(yè)績下滑則較為明顯。其中，齊魯證券、東方證券、國泰君安、申銀萬國同比降幅均超過平均水平。

　　分業(yè)務(wù)來看，由于交易量萎縮和傭金率下滑影響，上半年券商傭金收入下滑較為明顯，可比的50家券商代理買賣證券業(yè)務(wù)收入整體下降15%左右。其中，銀河證券、國泰君安、國信證券分列前三位。

　　分析師表示，由于上半年市場(chǎng)疲軟，兩市成交量屢創(chuàng)新低，而傭金戰(zhàn)也是愈演愈烈，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑在情理之中。而由于二季度以來股市的單邊下跌影響，盡管券商采取了減倉策略，但由于券商持股大都以滬深300為主，所以券商自營業(yè)務(wù)同樣經(jīng)受考驗(yàn)。

　　投行業(yè)務(wù)成上半年亮點(diǎn)

　　相比較于券商經(jīng)紀(jì)、自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)得不甚理想，受益于新股的密集發(fā)行，券商證券承銷與保薦及財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入在今年上半年出現(xiàn)了可喜的增長勢(shì)頭，投行業(yè)務(wù)成為上半年券商的唯一亮點(diǎn)。

　　57家券商證券承銷業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)為54.8億元，其中，平安證券和國信證券分別實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入12.1億元和7.8億元，分列前兩位。而第一創(chuàng)業(yè)、中銀國際分別實(shí)現(xiàn)承銷業(yè)務(wù)凈收入2億元和3.99億元，分別占總營業(yè)收入的45%和38%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，2009年IPO的暫停導(dǎo)致出現(xiàn)較多儲(chǔ)備項(xiàng)目計(jì)入今年，而發(fā)行體制改革實(shí)施、新股發(fā)行正常化以來的一年中，除主板、中小板股票承銷保薦的收入外，創(chuàng)業(yè)板的批量發(fā)行也給一些中小型券商帶來了不錯(cuò)收益，預(yù)計(jì)今年證券公司投行業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)率同比將有所提升，全行業(yè)投行業(yè)務(wù)收入同去年相比也可望出現(xiàn)快速增長。

　　慘烈傭金戰(zhàn)加劇“虧損潮”

　　盡管今年上半年證券市場(chǎng)并不景氣，卻絲毫未能阻擋券商新設(shè)營業(yè)部的熱情，截至2010年6月底，全國共設(shè)有4247家營業(yè)部，比去年年末增加561家，僅上半年?duì)I業(yè)部家數(shù)的增量就已趕超去年全年新設(shè)及搬遷的總量。

　　銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部董事總經(jīng)理黃華接受采訪時(shí)表示，新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量預(yù)計(jì)會(huì)從政策開放前的3000多家，增加到今年年底的5700家左右。

　　“慘烈的傭金戰(zhàn)在未來兩年仍將繼續(xù)。 ”黃華坦言，新設(shè)營業(yè)部增加和服務(wù)部升級(jí)加劇了這一輪的傭金戰(zhàn)。由于營業(yè)部全國設(shè)點(diǎn)資格對(duì)于券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額排名有所要求，一些券商為達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)不惜虧本大幅降低傭金，使整個(gè)行業(yè)進(jìn)入惡性競(jìng)爭。黃華預(yù)計(jì)，整個(gè)經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)會(huì)最終探底到萬分之五、萬分之六的傭金率，再進(jìn)行回升并趨于穩(wěn)定。在此過程中，將會(huì)有部分營業(yè)部出現(xiàn)“虧損潮”。

　　西南證券分析師王大力也認(rèn)為，多家大型券商今年上半年凈利潤同比大幅度下滑，甚至個(gè)別券商下滑幅度高達(dá)50%，都與這一輪激烈的傭金戰(zhàn)存在很大關(guān)系。他表示，在目前市場(chǎng)交易量不斷萎縮的情況下，營業(yè)部設(shè)立費(fèi)用較大，傭金戰(zhàn)的惡化將在很大程度上影響到今年券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)績情況。(楚怡俊 實(shí)習(xí)生 江俊)