反彈進入短線阻力區 反彈時間和空間有限

　　反彈進入短線阻力區

　　西部證券研發中心：此輪基于周期性行業帶動的估值修復，反彈力度明顯強于前期。但同時指數也面臨6月密集成交區域的壓力。操作上，不妨遵循推動此輪反彈的主線，緊抓超跌的低估值板塊分批介入。

　　觀察本周以來領漲的市場熱點分布，一類是大市值品種中低估值的煤炭石油、地產板塊；另一類是中小市值品種中成長性較好的行業，如已率先創出反彈新高的電器、批零、機械、建材指數。上述品種中強勢股突破之后能維持強勢格局，才能有效維系市場人氣的聚集。此外，上證指數目前已經逼近前期2550-2600點一帶的密集成交區，且這一位置與中期均線相重合，技術上的壓力將有所顯現。

　　下一步目標60日均線

　　長江證券投資顧問部：經歷了周三的蓄勢后，周四大盤再度上漲突破2550點關口，領軍的仍然是金融、地產、有色等板塊，市場人氣明顯活躍，新興產業和電子科技類個股也有表現。目前來看，一方面金融地產和周期性行業作為反彈主線的持續性得到了明確，地產指數創出了反彈以來新高。這些權重板塊的表現有助于行情反彈走得更遠。另一方面，市場人氣的活躍也有助于熱點的擴散，個股的可操作性機會增多。

　　技術上看，經歷了周三的休整后，周四的反彈使得大盤運行顯得更為健康，下一步目標將挑戰上方的60日均線。但在2600點區域的阻力位仍可能面臨回調的壓力。穩健的投資者可繼續在控制倉位前提下，關注漲幅落后的周期性行業以及中報預期較好的個股，把握波段操作的機會。

　　反彈時間和空間均有限

　　國泰君安證券研究所：對于本輪反彈的時間，我們認為不具有持續幾個月的可能，最多持續一個月，也就是到8月中旬。而對于反彈的高度和路徑，應該能夠超過前期上證指數2600-2700點的壓力帶，但是我們認為上漲的極限在2800-2900點一帶。因此，從指數來看，反彈的時間和空間都有限。

　　從板塊來看，前期跌幅較大的周期類股應該最具有反彈機會，比如煤炭、地產、鋼鐵、有色、汽車、機械等。但是由于周期性股票的底部并未出現，對于這類股票的反彈仍然要高度謹慎。這樣的反彈值不值得參與？對于不同的投資者來說具有不同意義：對于把握大機會的投資者，應該放棄；但這個反彈可能是今年最大幅度的反彈。因此對于追求今年要掙點錢的投資者，可能是必須參與的。

　　跟隨策略或最有效

　　信達證券研發中心：從目前市場態勢看，向上趨勢在一步步加強，而政策面利空似有還無，讓想重倉抄底的投資者欲就不敢，欲罷不能。

　　我們認為，在看到政策面再次超出市場預期之前，市場或將繼續有所表現。不過，鑒于當前宏觀面流動性并未再度大幅寬松，市場就當前所有的條件還不足以走出千點以上的行情。但是話說回來，投資唯一不變的就是變。2008年底市場反轉的時候，流動性也沒有立即寬松，而主要的動因是政策預期。所以就當前的市場看，在趨勢向上的時候繼續保持跟隨，同時時刻留心政策轉向，或許是不錯的辦法。 　(成 之 整理)