海外對沖基金強烈看好A股

　　對于A股市場底部區域是否已到，海內外基金經理樂觀程度略有差異，海外對沖基金經理更為樂觀，部分內地私募也認為底部區域正在形成。

　　低估值的大盤藍籌吸引了海外對沖基金經理人的投資興趣。總部設在香港的雙子星中國基金經理袁毅強非常看好A股。他首先看好銀行股，原因如下：一是銀行股的成長性一點都不比中小盤個股差，部分銀行中報的預增幅度在50%以上，市盈率只有10倍，而一些所謂的成長股，比如醫藥股的成長性都無法與銀行股媲美，為什么要給醫藥股30倍的市盈率而只給銀行股10倍的市盈率？二是銀行的資產質量無需擔憂，市場最擔心房價下行造成壞賬損失，而壓力測試顯示即使房價下跌30%，銀行的損失仍可控。三是市場所憂慮的銀行股再融資壓力也被夸大了，在農行上市之后，銀行股股權再融資規模不過1000億元，分攤到A股的融資更少，按照基金的倉位來算，基金現在手頭的現金在5000億～6000億元，因此再融資不會帶來多大資金壓力。另外，銀行股的凈資產收益率為15%～20%，相比其他行業盈利能力更強，融資是產生效益的。

　　袁毅強還看好煤炭、鋼鐵、資源等個股，他認為，在低位買入這些強周期性行業，一定能享受到經濟周期上升帶來的好處。

　　袁毅強還認為，股市的高點不會出現在人均GDP約3000美元的時期，中國臺灣和日本的股市高點都出現在人均GDP約10000美元時期，因此大熊不會出現，未來一年A股合理價值中軸為上證綜指3500點左右。

　　內地私募基金經理則大多認為這是一波超跌反彈行情，但也有小部分內地私募基金經理空翻多。深圳金中和執行總監曾軍認為，底部區域正在形成，公司略有加倉，但趨勢性機會目前還難以見到，股指向下和向上空間都非常有限，主要原因在于政策走向還存在不確定性。

　　一位深圳的私募基金經理認為，7月6日以來，一個明顯的跡象就是板塊輪動，低估值的藍籌板塊有序輪漲，是推動大盤持續反彈的關鍵所在，從根本上來說，本輪行情性質仍是典型的超跌反彈。(屈紅燕)