大盤股能否迎轉機？機構認為中長期價值已顯現

　　繼農行發行之后，滬市又迎來一只大盤新股——鄭煤機，不過，從鄭煤機的凍結資金情況來看，一級市場對大盤股的熱情正持續降溫；而從近期二級市場來看，相比較中小板和創業板的強勢反彈，大盤股表現明顯偏弱。“無人問津”的大盤股未來在二級市場上能否迎來轉機？

　　22日，鄭煤機公告顯示，公司網上發行中簽率為2.1%，合計凍結資金1054億元；網下凍結資金總額為64.29億元，有15家申購價格低于發行價20元的配售對象未獲得配售，最終獲配的配售對象僅有25家，網上網下合計凍結資金1118.29億元，創出近期大盤股凍結資金新低。

　　實際上，大盤股一級市場持續遇冷并不是個案。資料顯示，在鄭煤機之前申購的是7月6日的農業銀行，當時農行網上網下共凍結資金4802億元，而從募集規模相差不大的建設銀行和中國建筑來看，當時它們分別凍結了22606億元和18570億元，可以說大盤股在一級市場遭遇了前所未有的“冷遇”。

　　而更早之前發行的大盤股即是6月18日的唐山港，當時唐山港募集資金16.4億元，少于鄭煤機的募集資金28億元，然而其網上網下凍結資金合計也僅有1236.14億元，僅相當于同期一只中小板公司的凍結資金量。

　　“大盤股一級市場凍結資金持續減少主要是由于大盤股打新收益率持續下降，相比較大盤股成長空間有限，而創業板、中小板業績彈性大，因此市場寧愿選擇中小盤股”。湘財證券徐廣福表示，上半年大盤股新股上市首日漲幅大多不高，農業銀行在“綠鞋”機制的保護下窄幅震蕩，而唐山港上市首日即跌破發行價，至今仍處于發行價之下，因此市場對大盤新股非常謹慎。

　　國都證券策略分析師張翔表示，“目前資金申購新股都比較謹慎，大盤新股首日漲幅大都都低于中小盤股，因此資金一般都寧愿選擇有炒作空間的中小盤股。”他指出，相比較大盤股大都是一些周期性行業，成長性可以預期，而一些中小板或創業板成長性較為突出，在未來存在不確定的情況下，無論是一級市場還是二級市場，資金都會愿意選擇中小板或創業板。

　　大盤股一級市場持續遇冷，而在二級市場上同樣也是處于弱勢。統計顯示，截至昨天收盤，今年以來除吉林高速和龍江交通外，上半年上市的13家大盤股中有7家公司股價仍低于發行價，漲幅最大的二重重裝也僅有14.35%，其余均漲幅均低于10%。

　　不過，盡管大盤股在一、二級市場上均處于“無人問津”的狀態，但有業內人士指出，或許正是在這種悲觀預期下，大盤股的中長期投資價值也開始顯現。

　　東吳證券指出，上半年藍籌股出現超過30%的調整后，藍籌股價值正在提升，而在下半年宏觀經濟增速減緩和政策有望松動的背景下，以周期性行業為代表的藍籌股將面臨估值修復性的機會，預計可能有15%左右反彈空間。東吳證券表示，下半年部分超跌的藍籌股面臨估值修復性的交易機會，雖然空間不是很大，但是交易的安全性比較高。

　　徐廣福也表示，相比較中小板以及創業板打新收益率相對較高，而近期二級市場也開始回暖，因此大盤股受到了冷落。“不過盡管目前市場更關注短期收益，但反過來看大盤股目前估值水平較低，中長期投資價值也開始顯現。”記者 方俊