二季度基金表現(xiàn)：減持“周期行業(yè)”喜“吃藥”

　　基金二季報(bào)披露完畢，基金在二季度末的行業(yè)布局終于曝光。醫(yī)藥、食品飲料、超市等必需消費(fèi)品行業(yè)被基金追捧得發(fā)燙，金融、地產(chǎn)、煤炭等周期性行業(yè)成為基金減持的重災(zāi)區(qū)。還有部分行業(yè)因?yàn)榛�金的觀點(diǎn)分歧而陷于拉鋸之中，命運(yùn)向上還是向下，一時(shí)難定。

　　大把吃藥

　　在基金增持前50大股票中，最引人注目的是醫(yī)藥板塊，東阿阿膠、云南白藥、上海醫(yī)藥、哈藥股份、康美藥業(yè)、華潤三九、天士力等，基金似乎是見“藥”就吃，不管其是中藥，還是化學(xué)藥、生物制品。

　　大口喝水

　　除醫(yī)藥板塊外，伊利股份、燕京啤酒、洋河股份、山西汾酒、青島啤酒、五糧液等食品飲料板塊，王府井、新華百貨、大商股份等商業(yè)股也被基金集中看中。

　　在很多基金二季報(bào)的投資策略分析中，“大消費(fèi)”成為關(guān)鍵詞之一，他們不但將其作為防御性配置的重點(diǎn)，而且表示在政策轉(zhuǎn)向前，“大消費(fèi)”仍然是其首選。

　　大把添金

　　在基金增持的股票中，黃金板塊也值得關(guān)注。中金黃金是基金增持前五十大股票的第二名，一季度末持有該股的基金只有4只，二季度末增加到23只，持有山東黃金的基金也由一季度末的10只增加到23只，這或許代表了一批機(jī)構(gòu)投資者對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心。

　　大量賣房

　　在二季度，地產(chǎn)調(diào)控是關(guān)鍵詞，一系列嚴(yán)厲的房地產(chǎn)新政的頻頻出臺(tái)，改變了投資者的預(yù)期，加上歐洲債務(wù)危機(jī)的深化，“二次探底”論被市場屢屢提及，周期性板塊因此被基金大幅減持。天相投顧的統(tǒng)計(jì)顯示，二季度，萬科、華僑城、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)等一線地產(chǎn)股全部上了基金減持榜。

　　大把撒銀

　　銀行股也被基金大量拋售。招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展、中信證券占到了基金減持前十大股票中的六席。北京銀行、工商銀行、中國太保、交通銀行、建設(shè)銀行在減持榜上緊隨其后。

　　大拋鋼煤

　　西山煤電、國陽新能、冀中能源、盤江股份等煤炭股，三一重工、中聯(lián)重科等工程機(jī)械股也均被基金大幅減持。鞍鋼、太鋼不銹等鋼鐵股則直接被基金剔出前五十大重倉股行列。

　　大玩變臉

　　在近期的反彈中，銀行、煤炭、工程機(jī)械等周期性板塊均一馬當(dāng)先，漲幅居前，這是否標(biāo)志著基金改變了對(duì)這些周期性板塊的估值呢？事實(shí)上，基金在二季報(bào)的投資策略中，表示出對(duì)剛剛拋售的銀行、地產(chǎn)、煤炭等周期性板塊的興趣。博時(shí)等一批基金認(rèn)為，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過于悲觀了，未來幾個(gè)季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將放緩，但這絕不是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。銀行、地產(chǎn)、家電、汽車以及部分機(jī)械行業(yè)等藍(lán)籌公司估值偏低，業(yè)績穩(wěn)定增長，值得關(guān)注。