新股破發頻被套 發行價下加倉

　　新股不敗神話已經破滅，據《每日經濟新聞》記者不完全統計，單是5月份以來，60余只次新股中有40余只上市后出現破發情況，占比高達七成。在打新頻頻被套情況下，公募基金又上演什么大戲應對這種挫敗，或許從已經披露的基金二季報可以窺知一二。

　　打新業績不佳

　　上半年以來，市場行情持續走低，使得新股破發已經趨于“常態”。不少基金貪圖新股發行的安全墊，其中一部分基金不僅沒有收獲滿意的盈利，在目前的市場行情下，還面臨資金折戟的危險。

　　據記者統計顯示，5月上市的26只新股中有21只跌破發行價，破發率超過80%。6月以來，新股破發率雖然已經開始減緩，不過破發率仍然超過五成。

　　在新股頻頻破發的情況下，基金打新不敗已經成為歷史。不少基金在打新之后遭遇股價迅速下跌，造成基金在打新后出現一定的業績下滑。也有一部分基金，雖然目前來看暫且保住了打新資金的凈值，不過面臨接下來的3個月的鎖定期，資金仍然存在安全隱患。

　　百元股海普瑞就讓不少打新資金大跌眼鏡。海普瑞從148元的A股最高發行價一度跌至105元，下跌近3三成。該股5月6日上市，僅兩天上漲后便開始暴跌。5月10日跌停報收，5月11日破發，截至6月30日收盤股價已為117.03元。海普瑞網下配售結果公告顯示，共有211家機構認購了800萬股，其中有很大一部分是公募基金。根據二季度末市場價格，這部分機構打新資金已經浮虧近2.5億元。

　　另外，跌幅較大的還棕櫚園林，參與其網下配售的111個機構中同樣有大量公募基金。截止到6月30日，該股股價由首日開盤的72元跌至54.89元，隨后更是探至48.03的新低，與發行價45元差距不遠。中小板其他公司如海康威視等基金積極打新的股票，同樣在新股上市后出現破發。

　　下跌途中繼續加倉

　　令人奇怪的是，雖然一些股票在”忙著“破發，但有的基金卻在二級市場購買這些股票，加重倉位。

　　基金二季報顯示，易方達旗下2只偏股基金易方達平穩增長和易方達科訊在二級市場大舉買入海普瑞。到二季末時，海普瑞均成為這2只基金前十大重倉股，分別持有46.19萬股和94.61萬股。而在海普瑞網下配售中，易方達基金公司旗下這兩只產品僅獲配5.49萬股和3.84萬股，在場外兩只基金加倉現象非常明顯。

　　數據同時顯示，易方達旗下策略成長和策略成長2號雖然沒有參與該股票網下配售，不過在二級市場分別大舉買入89.40萬股和89.27萬股。另外，重倉持有海普瑞的中銀穩健增利、中歐穩健收益A和銀河銀信添利B三只公募基金分別網下認購7.03萬股、1.10萬股和3.84萬股，在該基金破發后，這幾只基金卻并未搶籌加倉。

　　“易方達基金在海普瑞破發后，一反其他基金公司的做法，大舉在二級市場重倉該股票，一方面可以起到穩定該股價格，保證被套資金安全的目的；另一方面，該股在遠遠跌破發行價之后，大量買入恰恰可以享受到高價股一旦回升之后的浮盈。”業內人士指出，易方達基金可能在參與網下配售時就看好這只股票，到跌破發行價時，對易方達來說，帶來的是更大的投資價值。

　　基金在二級市場繼續追捧已獲得配售卻破發的新股成為一種時尚。海康威視在遭遇破發命運后，仍然受到了公募基金的追捧。

　　Wind統計顯示，興業合潤分級和興業有機增長分別持海康威視108.95萬股和105.06萬股，而在該股網下配售中，僅興業有機增長獲配11.276萬股。該股從首日開盤的78元，跌至二季度末的69.3元，接近該股發行價68元。隨后最低跌至63.60元。

　　“如果是資金進入為了捧盤，目前來看并不成功。”對于目前海康威視的股價業內人士指出，“興業旗下基金砸入數千萬后，海康威視雖然在六月中上旬維持了比較高的價格，不過在六月末急轉直下跌破發行價，至今回升幅度仍不明顯。如果后市不見起色，這部分資金很可能折戟海康威視這只破發股。”(李新江)