AH同觸發行價 農行能否復制國航走勢

　　周一早盤，A股最低跌至2.68元觸及發行價；與A股走勢不同的是，受海外暴跌沖擊，農行H股股價全天一直停留在發行價3.20港元。AH同時觸及發行價意味著農行的保發大戰正漸入膠著。分析人士指出，受大盤走好推動，A股農行收盤上漲2分錢，在這2分錢漲幅之后，農行走勢是否有機會如當年國航上市一般一飛沖天？綠鞋機制是否從此掛靴？值得關注。

　　復制國航或是小概率

　　從農行與當時國航上市的背景來看，的確有幾分相似之處。國航上市之時，市場情緒也是非常低迷，而對這個行業也不太看好，國航的發行價更是與現在農行接近。上市之后，國航2.8元的發行價迅速跌破，并在2.6元附近企穩，隨后開始了一段翻十倍的行情。如今的農行，發行價在2.68元，市場對銀行股的看法也頗有分歧，市場行情同樣低迷。那么，農行能否復制國航的走勢呢？

　　一位私募人士稱，沒有必要盯著農行是否破發，那只是一種情緒的宣泄，對于操作毫無幫助。需要考慮的是，農行上市以后本身是否存在機會或者對大盤是否會帶來一定的轉機。有不少人在拿當年的國航和農行做比較，但從公司的質地上以及整個行業的趨勢彈性來看，農行都很難復制國航當年的走勢，特別是彼時航空業正是人民幣升值的重點投機板塊，而銀行業的前景，怎么看都有點懸。

　　香港大福證券經濟策略分析師黃熏輝表示，農行并沒有太大吸引力。雖然有報告稱，農行的發展潛力巨大，但其農村業務也存在較大風險，而該行目前的資產質量較差。港股有可能破發，但不會大幅破發，因為有綠鞋機制保護。

　　但廣州證券策略研究員張廣文表示，從目前農行的走勢來看，綠鞋機制不用啟動了。市場如果持續走好，農行的問題可能迎刃而解。張廣文認為，未來三個月銀行股可能會有所表現，但資金面的支持不夠，目前資金面和政策面并不算太好。不過，他指出，農行破發的可能性并不大。因為在目前沒有啟動“綠鞋機制”的前提下，已經換手近63%以上，而這個價格二級市場上接貨的人基本上沒有盈利，不太可能會拋。而若啟動綠鞋機制，就有89億資金，約占流通市值的近三分之一，即使破發，綠鞋幾乎可以全部接貨。

　　農行保發可能性大

　　現在可以肯定的是，由于“綠鞋機制”的保護，農行近期內要想跌破發行價是比較困難的。按常理，股市跌不動就會漲起來，而目前農行的價格只比發行價高3分錢。某券商研究所副所長表示，農行的籌碼洗干凈之后，極有可能成為游資攻擊的對象。

　　該專業人士表示，以目前的價格看，近一個月內，農行無疑是兩市最安全的品種；其次，從其戰略地位來看，農行將有上市后第十一個交易日計入上證指數，指數基金在這段時間必然要被動建倉；第三，拉升農行可以帶動整個市場的人氣，一旦農行突然飆升，可以達到牽一發而動全身的效果。他認為，目前介入農行的資金是較為聰明的資金。

　　同樣，反對的聲音也很多。有市場人士認為，當農行漲到一定高度，前期進入的護盤資金會很快獲利了結，騰出資金為下一步護盤作準備，這是游資需要考慮的問題。

　　那么，真正因護盤介入農行的資金又有多少呢？從盤面上看，因跌到2.68元附近而觸發綠鞋機制成交的資金并不多，農行上市首日埋伏在2.68元價位的手數是1000萬手出頭，至19日收盤變動也不大。香港市場的情況亦是如此。而從另一角度看，香港市場農行窩輪的成交量也比較少，這反映并未有大資金在這些工具上套保，這也意味著這幾天介入農行的資金對于農行的前景較為看好。(記者 賀輝紅)