股指上下兩難 主力資金抄底四大行業

　　由于上行壓力較大，上周市場并沒有延續前一周的反彈走勢，而是小幅沖高后震蕩回落。據《證券日報》研究中心與WIND統計顯示，上周深滬兩市資金凈流入居前的行業為銀行凈流入167427.55萬元，排名第一；煤炭凈流入33541.61萬元，排名第二；造紙凈流入13548.18萬元，排名第三；紡織凈流入9842.73萬元，排名第四。《證券日報》研究中心特對這四大行業的股票、市場表現、行業動態以及券商投資策略等進行梳理，以饗讀者。

   銀行 關注成長性好中小銀行股

    涉及個股：深發展A、寧波銀行、浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、南京銀行、興業銀行、北京銀行、交通銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行、中信銀行、農業銀行等15只股票。

　　市場表現：15只股票上周股價只有3上漲，漲幅上漲幅度都比較小，沒有超過1%的漲幅。按漲幅排名具體表現如下，華夏銀行漲幅達0.885%、招商銀行漲幅達0.15%、民生銀行漲幅達0.12%，深發展收盤沒漲沒跌，值得一說的是農業銀行，上周四上市，到上周五收盤，股價只比發行價高出1分，可見，主力嚴重護盤。

　　其他10只股票全面下跌，但跌幅不大，最大跌幅不超過4%。按跌幅大小排名如下：南京銀行跌幅為0.37%、北京銀行跌幅為0.38%、浦發銀行跌幅為0.56%、工商銀行跌幅為0.95%、交通銀行跌幅0.98%、興業銀行跌幅1.4%、建設銀行跌幅1.46%、中信銀行跌幅為2.6%、寧波銀行跌幅為3.1%、中國銀行跌幅為3.11%。

　　從最新的數據顯示，15只銀行股中市凈率小于2的股票有6只。具體是，工商銀行市凈率為1.93倍、建設銀行市凈率為1.86倍、交通銀行市凈率為1.83倍、華夏銀行市凈率為1.80倍、中國銀行市凈率為1.60倍、民生銀行市凈率為1.51倍。

　　其中，寧波銀行和招商銀行發布了中期業績預增的公告，寧波銀行公司預計2010上半年凈利潤同比增長70%-80%；招商銀行公司預計2010年上半年合并財務報表歸屬于本行股東的凈利潤較上年同期增長50%以上。

　　行業動態：截至6月末，銀行業金融機構各類資產減值準備金余額1.30萬億元，比上月末增加499億元，比上年末增加1210億元；其中貸款損失減值準備金余額1.17萬億元，比上月末增加488億元，比上年末增加1245億元。

　　銀行業金融機構撥備覆蓋率為88.5%，比上月末上升4.5個百分點，同比上升24.3個百分點。商業銀行撥備覆蓋率為186.0%，比上月末上升7.8個百分點，同比上升51.7個百分點。從2009年一季度以來，商業銀行的撥備覆蓋率持續上升，商業銀行的資產安全邊際進一步提高。

　　投資策略：宏源證券的行業報告認為，目前市場預期銀行業有可能在三季度提高減值成本，增加房地產和融資平臺減值損失474億元的前提下，銀行業2010年凈利潤增速也有20-25%，所以并不擔心今年的行業利潤。隨著再融資結束，銀行業將突破資本瓶頸開始新的增長，預計未來3年銀行業將進入利潤穩步增長階段，復合增長率19.9%。由于行業和指數的高度相關性，維持行業“中性”評級，重點推薦成長性好的寧波銀行、北京銀行和南京銀行，推薦息差反彈力度好的華夏銀行和中信銀行。