期指順利完成第三次交割 多空轉(zhuǎn)戰(zhàn)8月合約

　　16日，股指期貨完成了上市之后的第三次交割。與前兩次大盤“一漲一跌”不同，此次滬深300現(xiàn)貨市場僅為窄幅震蕩，最后以幾乎平盤報收，外界擔(dān)憂的“到期日效應(yīng)”沒有出現(xiàn)。8月合約也正式成為多空角力的主戰(zhàn)場，主力多空的力量對比顯示，空方依然占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　合約進入交割階段利潤空間甚微

　　股指期貨昨日全線合約小幅下跌，交割合約IF1007收報2,596.00點，跌24.00點或0.92%，有1245手持倉進入交割流程，交割結(jié)算價為2595.79點。

　　海通期貨王娟表示，早盤7月合約期價下滑的同時伴隨著持倉量的下降，多頭率先開始止損離場，多數(shù)資金不愿進入交割階段，這是因為從前兩次交割的經(jīng)驗來說，期現(xiàn)收斂程度非常高，期指合約進入交割階段的利潤空間微乎其微。“股指期貨第三個交割日平穩(wěn)度過，滬深300現(xiàn)指收漲0.29%，這一現(xiàn)象將有利于引導(dǎo)投資者正確地理解到期日效應(yīng)，”王娟說，昨日的走勢說明，每到股指期貨合約到期交割時，現(xiàn)貨指數(shù)不一定會出現(xiàn)較大幅度的下挫。

　　據(jù)統(tǒng)計，5月合約到期時，滬深300現(xiàn)指上漲了1.57%；6月合約到期時，滬深300現(xiàn)指下挫了1.7%。這說明，現(xiàn)貨市場其實并不受交割日的影響。

　　另外，在7月合約交割前一天即7月15日，有媒體報道“游資利用期指較現(xiàn)貨提前開盤15分鐘與農(nóng)行上市這個事件，操縱7月合約以獲利”。專家表示，雖然7月合約在交割前持倉量已較少，但是不存在被操縱的可能。

　　“7月合約在15日還有不少持倉，沒有誰能操縱，”東證期貨高級顧問方世圣表示，相關(guān)的猜測完全沒有邏輯性，在市場不確定的時候，沒有資金敢這么做。而將農(nóng)行與股指期貨聯(lián)系起來則更為荒謬，“因為農(nóng)行現(xiàn)在根本沒有被計入滬深300指數(shù)。”

　　8月合約空方重新占據(jù)優(yōu)勢

　　主力合約IF1008昨日收報2,620.6點，跌6.8點或0.26%，其成交持倉量分別達到360667手和20799手。

　　從期現(xiàn)溢價來看，從15日開始，8月合約就恢復(fù)了主力合約相對于現(xiàn)貨市場的正價差，顯示期市資金對于后市的看法逐漸與現(xiàn)貨市場靠攏。

　　而隨著7月合約的終結(jié)，8月合約的多空布局也基本完成，其持倉排名也開始說明問題。

　　昨日的持倉顯示，空方重新占據(jù)了優(yōu)勢，國泰君安回到了“凈空頭”的面目，持有2413手空單和1554手多單。前20名多頭持倉為14391手，而前20名空頭持倉為15540手，空頭的主導(dǎo)優(yōu)勢再次恢復(fù)。(記者 葉苗)