波瀾不驚 農行“處女秀”表現上佳

　　中新網7月16日電 15日上午9時25分上海市委書記俞正聲與農行董事長項俊波共同鳴響上海證券交易所場內的上市銅鑼，正式宣告備受矚目的“巨型航母”農業銀行登陸A股市場這一歷史時刻的來臨。

　　對于農行上市的首日走勢、股價表現等，市場曾有過不同版本的猜想：大盤漲，農行漲？大盤跌，農行跌……一般認為，“綠鞋”機制的保駕護航，基本能確保農行首日的平穩走勢，但農行上市首日表現將與大盤走勢有較大聯動關系。直至今日一切謎底終告揭曉。

　　據市場人士對大盤整體走勢的預測，由于農行正式上市交易屬于又一打壓A股的利空減少，加之7月15日發布的6月經濟數據若好于預期，在“兩大重磅事件”影響下，市場連續多日的多空對峙格局有望被打破。然而，受前一日三部委否認樓市調控松動消息影響，地產股在7月15日集體變臉，兩市雙雙跳水，截至收盤，滬指報2424.30點，跌46.14點，跌幅1.87%，成交量734.5億；深成指報9718.72點，跌85點，跌幅0.87%，成交量560.7億。

　　盡管如此，農行首日上市的股價受大盤拖累較小，走出了平穩上市的“穩健”行情。就全天情況來看，最高2.74元/股，最低2.69元/股，收盤報2.70元/股，漲幅0.75%。全天成交4039.73萬手，成交額109.50億，換手率39.18%。銀河證券分析師劉曉莉認為，“農行上市后藍籌股的利空效應會逐步釋放，預計農行股價會在發行價附近窄幅震蕩幾日后，預計呈現逐漸穩步小幅攀升，并有可能復制工商銀行上市后的走勢”。第一創業證券分析師陳中平也預計，農行一個月之內最好的表現可能10%的漲幅。

　　恐慌的時候已經過去。指數基金需要配置農行，因托管在農行等原因在新股發行時沒法參與申購的基金也會配置農行；農行更擁有穩定的大后方，即聯席主承銷商因行使“綠鞋”手中握有的約89億元資金。以發行價粗略估算，聯席主承銷商手中“子彈”可以“吃掉”農行近三分之一流通股市值，用以穩定農行上市后一個月內的股價，全力為農行“保發”護航。

　　交易所盤后數據顯示，農行A股首日盤面表現主要系機構大筆買入護盤，其中排在前五位的三家機構加上2家營業部合計買入資金總額近15億元，占全天成交金額109.5億中的13.7%，成為農行上市首日成功“保價”的第一功臣。如此大手筆顯然非普通散戶或游資所為，看起來機構看待農行的投資價值及后市表現似乎與分析師的看法不謀而合。

　　在前期較為密集的路演推介中，農行的投資亮點已為投資者所普遍認可。作為中國商業銀行中縣域業務的領導者和城市業務的主流銀行，農行擁有著數量最多的物理網點分布和最為廣泛優質的個人客戶基礎，隨著中國經濟的持續保持高增長性、產業結構梯度轉移、城鄉聯動發展加快、農民收入日益提升和中國經濟增長方式逐步由投資型向消費型轉換，農行將發揮其區域優勢，借助強大的縣域渠道和銷售網絡，有望獲得較大的存、貸款增長潛力以及中間業務收入提升空間，農行上市后的高成長性較為可期，預計在上市一至兩年內，農行將保持30%左右的業績增長。而農行今日2.70元的收盤價亦會影響其他銀行股，畢竟1.6倍的PB在目前市場環境下的吸引力要大于1.8倍。如同行長張云7月15日所言，“今天農行上市的股價表現，反映了投資者對農行即期和長遠發展的看法”。正是有賴于投資者對農行較高投資價值的認同，農行這出波瀾不驚、逆勢上揚的“處女秀”方能完滿落幕。