期指負(fù)溢價(jià)已成常態(tài)？主力布局8月合約

　　股指期貨14日小幅上漲，IF1007收?qǐng)?bào)2,647.00點(diǎn)，漲15.00點(diǎn)或0.57%，日內(nèi)沖高回落，在現(xiàn)貨收盤后的15分鐘繼續(xù)呈現(xiàn)下挫走勢(shì)，顯示多空雙方對(duì)明日農(nóng)行上市的行情維持謹(jǐn)慎。7月合約連續(xù)第三個(gè)交易日負(fù)溢價(jià)，而8月合約也基本與現(xiàn)貨指數(shù)持平，期市資金對(duì)于后市的悲觀猶豫態(tài)度極為明顯。值得注意的是，8月主力布局已露端倪，出現(xiàn)了多方持倉(cāng)超過(guò)空方持倉(cāng)的局面，8月合約上多空平衡乃至多強(qiáng)空弱的雛形已現(xiàn)。

　　期指負(fù)溢價(jià)已成常態(tài)？

　　滬深300指數(shù)7月14日收漲，收盤報(bào)2,653.61點(diǎn)，漲19.02點(diǎn)或0.72%。與現(xiàn)貨的沖高回落走勢(shì)類似，股指期貨合約也僅是小幅上漲，IF1007收?qǐng)?bào)2,647.00點(diǎn)，漲15.00點(diǎn)或0.57%，盤中最低至2,630.0點(diǎn)，最高至2,679.2點(diǎn)，其成交持倉(cāng)量分別為209930手和10544手，下月合約IF1008收?qǐng)?bào)2,654.6點(diǎn)，漲8.4點(diǎn)或0.32%；季月合約IF1009收盤漲0.35%，IF1012收盤漲0.41%。

　　從期現(xiàn)溢價(jià)來(lái)看，1007合約繼續(xù)相對(duì)于現(xiàn)貨貼水，以期現(xiàn)的收盤價(jià)計(jì)算，貼水幅度達(dá)0.24%。這是主力合約連續(xù)第三個(gè)交易日出現(xiàn)貼水，在期指上市以后尚屬首次。8月合約的收盤價(jià)也與現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格基本持平，兩個(gè)近月合約相對(duì)于現(xiàn)貨走勢(shì)都較弱。在期指負(fù)溢價(jià)長(zhǎng)期出現(xiàn)的情況下，顯示期市資金對(duì)于后市的反彈極不看好。

　　靜待農(nóng)行上市

　　與現(xiàn)貨市場(chǎng)類似，期貨市場(chǎng)也在靜候農(nóng)行上市和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士表示，農(nóng)行上市未必會(huì)帶來(lái)很大的行情，期指將按照原規(guī)律運(yùn)行。

　　“農(nóng)行上市首日低走的可能性就比較小，不會(huì)對(duì)已有的市場(chǎng)人氣構(gòu)成打擊。”海通期貨分析師王娟表示，上市后倘若能高走，對(duì)于提振銀行股乃至滬深300現(xiàn)貨指數(shù)都是有益的，但在目前的市場(chǎng)氛圍下，其高走的動(dòng)能也將有限。“之前市場(chǎng)對(duì)農(nóng)行上市預(yù)期已久，靴子落地那天，未必會(huì)帶來(lái)很大的行情，期現(xiàn)仍然會(huì)按照其原有的規(guī)律運(yùn)行。”

　　多空力量有逆轉(zhuǎn)跡象

　　從持倉(cāng)量看，昨日8月合約首次超過(guò)7月合約，不出意外主力合約換月將在今日完成。值得注意的是，主力在布局8月合約的時(shí)候并沒有延續(xù)此前的實(shí)力分布，主力多頭入場(chǎng)積極，國(guó)泰君安持1606手多單，而僅持有1117手空單，罕見的成為“凈多頭”。前20名的多空對(duì)比，多方持11072手，空方持10824手，這也是罕見地出現(xiàn)了多方持倉(cāng)超過(guò)空方持倉(cāng)的局面。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前8月合約資金尚未完全布局到位，因此參考價(jià)值尚不是很大。但是前幾次換月過(guò)程中的布局基本都是延續(xù)原有格局，但8月合約的“先期布局”出現(xiàn)了與此前合約不同的局面，表明未來(lái)多空平衡乃至多強(qiáng)空弱的雛形已現(xiàn)。記者 葉苗