市場熱議農行開盤價 首日表現值得期待

　　中新網7月13日電 世界杯已經于7月12日結束，接下來全球投資者的關注點將從世界杯結束轉向農行上市。

　　本周農行A股IPO順利完成戰略配售、網上網下發行工作，最終以每股2.68元的價格發行255.71億股，募集資金685億元。根據農行A股招股意向書，7月15日，即下周四，公司網上發行的103.10億股將在上交所掛牌交易；H股交易時間將晚一天，安排在7月16日。

　　農行定價合理，給投資者預留獲利空間

　　6月28日晚，農行發布公告稱，根據初步詢價情況并綜合考慮發行人基本面、可比公司估值水平和市場環境等因素，農業銀行確定A股發行的價格區間為2.52-2.68元/股，低于此前市場預期平均價2.7元/股。若全額行使超額配售權，農行擬發行不超過255.71億A股，以2.68元/股的發行上限計算，則最多可募資685.29億元，有望成為A股歷史上最大的IPO。

　　此前，市場一度傳出消息稱，不少機構報出3元以上的價格，而最后確定價格區間的上限為2.68元。這是農行主動壓低價格，讓利投資者，充分顯示了農行為投資者負責的大行風范。

　　機構投資者認購踴躍

　　在各種各樣的目光注視下，農行A股發行的主要工作最終還是有條不紊完成了。

　　7月6日，農行實施網上申購程序，初始發行規模為72.07億股。7月8日，農行發布公告稱，約126萬戶投資者參與網上申購，回撥機制啟動前，網上有效申購總股數約為本次網上初始發行規模的10.52倍，共計凍結資金2973億元資金，初步中簽率達9.5%。農行因此宣布啟動“綠鞋”機制，按照15%的上限行使超額選擇權，即向網上投資者超額配售33.35億股A股股票。

　　與散戶相比，以保險、基金資金為代表的機構投資者認購農行的積極性更高。在回撥機制啟動前，農行網下初步配售比例約為8.86%，低于網上發行初步中簽率9.5%。農行因此啟動“回撥”機制，將2.32億股股票從網上回撥至網下；也因為機構投資者的熱情追捧，農行確定最終發行價格為初步詢價區間上限——每股2.68元。

　　根據網下申購及資金到賬情況，本次網下獲得配售的為173個配售對象，對應的有效申購股數為54,150,900,000股，網下最終配售股數為5,032,028,000股，配售比例為9.29260270%，認購倍數為10.76倍。從網下配售獲配的機構類型來看，保險、基金、大型財務公司等長期價值投資者占據了大多數的比例。共計118只基金獲配 1,524,256,267股、34家保險公司產品獲配2,744,644,535股、其余8家財務公司、5家信托公司、1家企業年金共計獲配763,127,198股。

　　從占比結構來看，保險公司獲配數量最多達到55%，基金公司其次占30%，各類財務公司、信托公司、企業年金占比15%。獲配機構基本涵蓋了資本市場中的各類投資者，其中保險公司和基金公司成為絕對主力，這充分反映了資本市場最主要的投資主體對農行投資價值的充分認可。

　　“綠鞋”機制保證不破發，開盤價值得期待

　　在成功發行后，農行上市工作也萬事俱備。7月15日，農行A股將在上交所敲鑼掛牌，H股部分也將于次日開始交易。至此，四家國有大行全部實現“A+H”兩地上市。

　　值得一提的是，由于近期大盤走勢不佳，很多新股都遭遇上市首日即破發的厄運。農行上市第一天走勢如何，也成了市場熱議話題。許多業內人士認為，農行最終發行價低于市場預期，并且有“綠鞋”機制做保障，最終破發可能性極小；相反，很有可能帶動已處于估值底部的銀行股從而引領大盤展開反攻。