券商營業部虧損潮初露端倪

　　“如果接下來交易量還維持在6月底的水平，很多營業部都將扛不下去了。”經過上半年傭金率的迅速下滑以及市場成交量的不斷萎縮后，券商營業部瀕臨生存底線已不是聳人聽聞。事實上，記者從多方了解到，6月份有一批券商營業部已經陷入無利可圖甚至虧損的局面，08年的熊市中都未曾出現的生存危機已悄然來襲。

　　自去年以來的傭金戰已令各家券商苦不堪言，雪上加霜的是，上半年市場交易量也跟隨大盤一路下行，在市場持續擴容的大背景下，兩市成交卻屢創階段地量，甚至一度降至900億元以下的水平。與此同時，券商新設營業部在此期間迅速增加，新一輪的市場份額爭奪戰進一步加重了客戶流失的壓力。

　　“目前證券營業部家數已經達到4100余家，如果傭金率不到1%。，市場交易量仍然維持八九百億的水平，肯定是有券商要虧損的。”某大型券商經紀業務負責人直言。

　　該負責人給我們算了一筆賬：以全國4100家營業部以及兩市900億元的成交量計算，除去其中15%的基金交易額，平均每家營業部每天的交易量約為1866萬元，再乘以1%。的傭金率，平均每家營業部每天的傭金收入約為1.866萬元，以一個月22個交易日計算，一家營業部平均每月的傭金收入約為41萬元，合到每年不足500萬元。

　　“加上息差收入也就五六百萬，這樣的收入水平對于一家中等規模的券商營業部來說是遠遠不夠的。”上述負責人說，“根據我們的經驗，以一個擁有20名左右員工的證券營業部為例，每年的成本，包括固定資產折舊、員工薪酬獎金支出等等，一般在800萬元左右。”

　　這也意味著，在市場交易量不足千億的極端情況下，券商營業部陷入虧損的局面將普遍存在。值得注意的是，上述還只是行業的平均水平。事實上，統計數據顯示，6月份排名前10%的券商營業部占據了34%的市場份額，市場占有率分布的不均使得實際面臨生存壓力的營業部不在少數。

　　其他條件不變，以萬分之一的市占率計算，這家營業部每天的交易量不足800萬元，“也就是一家營業部一天掙不到8000塊錢，這是絕對支撐不了它的成本的。實際上，在目前的市場環境下，市占率在萬二以上的券商營業部才有可能盈利”。

　　統計數據顯示，6月份，全國4100余家證券營業部中，市占率在萬分之一以下的有近1300家，占比超過三成；而市占率在萬二以下的更是多達2200余家，超過了總數的一半。

　　“實際上，我們有幾家營業部6月份已經出現虧損，而且我們預計下半年市場交易量即使不創新低，也不可能恢復到今年一季度的水平，行業層面面臨的生存壓力將越來越大。”某資深業內人士在談及現狀時也表現出無奈。

　　招商證券上海某營業部經理坦言，在目前行情低迷尤其是交易量不斷萎縮、客戶不賺錢的情況下，該部也面臨著很大的挑戰。但他同時指出，雖然部分營業部6月出現虧損是有可能的，但每家的情況都不一樣。“對營業部而言，要看它的成本控制，房租多少，折舊多少，工資多少，各家差異很大，所以不能一概而論，說行業出現普遍性的虧損為時過早。”

　　不過，對于可能到來的生存危機，各家券商目前似乎都沒太好的應對方法。上述營業部負責人表示，目前該部還是堅持做好兩點：一個是對客戶的服務，另一個就是新客戶的拓展。

　　事實上，從記者了解的情況看，大打傭金戰搶占市場份額仍是多數券商目前采取的主要手段。而業內人士認為，這樣做也是有道理的。

　　“從目前傭金率及交易量的下降趨勢看，1-2年內行業出現‘虧損潮’的概率很大，而最終能夠活下來的肯定是那些底子較厚、市場占有率較高的營業部，所以現在利潤薄一點沒關系，因為明年市場環境不好的時候，優勢就會體現出來。”記者 潘圣韜