中證期貨帶頭拋空 國泰君安增兵多單

　　上周，期指是一個空翻多的局勢，但反彈就是反彈，而不是反轉。期指主力合約在反彈了一個星期以后，分別突破了5日均線、10日均線兩道防線，但仍然被壓制在20均線之下。

　　從周線看，上周反彈空間188.4個點，主力合約1007最低跌至2479.6點，與前一個交易周(6月28日至7月2日)最低點2478.8點僅相差0.8個點，但并未跌破前期最低點，階段底部支撐暫時有效。

　　而前一個交易周的運行空間為285個點，其周K線均衡點位為2621.3點，而上周收盤在2650點，已經超過2621.3點28.7個點，其周K線實體穿越前一交易周K線均衡點位，顯示穿越有效，反彈效應初步顯現，操作方面，目前比較適合資金謹慎做多，繼續持有短期多單。

　　而上周市場的多空轉換，也引發了各期貨公司席位資金較大程度的變動。以多空持倉居首的國泰君安期貨為例，在反彈開始后的7月7日大舉增加多單788手，該席位手中多單也從前一交易日的1793手突增至2581手；而當日該席位空單則劇減837手，由前一交易日的4182手減至3345手，多空動作轉換較快，對行情把握也較準確。

　　期貨公司累計成交量此消彼長

　　從成交量來看，上周排名前20位的期貨公司累計成交量2319953手。在經過了2天的反彈后，累計成交量于7日做出一個大幅降低66205手的動作，當日主力合約完全站上5日均線之上。雖然當日小幅上漲0.39%，但卻收出一個小十字星，顯示盤中多空資金搏斗激烈，而當日分時圖先下后上，呈現震蕩局勢，空頭經過些許掙扎之后，最終無力扭轉局勢，下午，多頭反彈決心大增，終于將價格拉至開盤價之上。最終至收盤時，多方略占優。

　　各期貨公司成交量上周并未出現不同的變化，其中，國泰君安周累計成交量365156手，仍然排名第1，排名第2的長城偉業周累計成交量為261527手，唯一小小的變化是它在后半周的日成交量被海通期貨連續超越2天，而海通期貨上周累計成交量為256767手，總體上仍然屈居第3。

　　期貨公司的日成交量均在7月7日出現大幅縮減，排名前20的就有18家的成交量在縮減，其中銀河期貨和國泰君安期貨減少手數都在8000手以上，這充分說明市場運行在底部多空力敵之時，投資者對市場依舊震蕩還是真正反彈的一種不確定的避險心態。

　　而上周登上成交量前20位榜單的非券商系期貨公司只有3家：南華期貨、江蘇弘業、五礦實達，其中除南華期貨每日在榜外，五礦實達入榜3次，江蘇弘業入榜2次。

　　中證期貨帶頭減持空單

　　持單方面，前半周，各期貨公司大部分都是多單少，空單多，維持了空頭思維。而后半周，隨著反彈的開始，則大部分又轉向了多頭，大一些的期貨公司席位都在逐步減少空單，增加多單持單量。

　　主力合約在7月5日的最低點并未能破掉前期最低點，點位在底部得到初步支撐，在這一日，已經有資金開始醞釀多方反擊，雖然當日多單并沒有多大的動作，但資金卻開始了減持空單的動作，比如當日中證期貨大減1347手空單，國泰君安則大減556手空單，招商期貨、浙江永安、海通期貨、上海東證、魯證期貨、中糧期貨也都減少百手以上空單。

　　7月7日的市場空頭在做最后一擊，勉強抵住了多頭進攻，雖然當天多空雙方在線圖上勢均力敵，但空方還是略輸一籌。國泰君安當日增持多單788手，而減持空單837手，除此之外，不少期貨公司倒是開始減持了部分多單，但空方減持更多一些，其中招商銀行大減756手，長城偉業302手，銀河期貨231手。到了8日，多方才開始普增多單，當日持多單前20位共增多單553手，而空單則被減持719手，呈現普遍看多局面。而當日的市場也是實漲虛跌，局面對多方有利。

　　上周五，雖然主力合約大漲，但遇到上方20日均線阻力，上方壓力位2682點。這使本周遇阻回落概率增大。因此，國泰君安持空單量比前一交易日增加了661手，迅速擺出了一副防守的架勢。市場人士表示，本周反彈是否能夠持續，還有待于繼續追蹤市場資金走向。 （記者 韓 喆）