時間窗口重疊 多空面臨最后攤牌

　　上周A股市場總體出現(xiàn)了低位反彈的走勢。上周五上證綜指一舉放量站穩(wěn)了10日均線，市場底部信號初步顯現(xiàn)。展望本周，農(nóng)行上市、經(jīng)濟數(shù)據(jù)、年報公布等多個時間窗口重疊，甚至世界杯大賽也將在本周落下帷幕。本周將會繼續(xù)反彈，還是回調(diào)整理？多空雙方或?qū)⒚媾R攤牌。

　　上周五，上證綜合指數(shù)最高上漲至2485.60點，全周收盤報2470.92點，全周漲幅為3.69%。深成指以9122點開盤，周末收盤報9816點，周漲幅為6.38%。在K線圖上，上周上證綜指呈現(xiàn)“四陽包一陰”的形態(tài)。

　　展望本周，諸多重要經(jīng)濟事件匯聚，首先農(nóng)業(yè)銀行將于本周上市。西南證券分析師張剛認為，由于農(nóng)業(yè)銀行采取了“綠鞋機制”的措施“保駕護航”，使其遭遇破發(fā)的概率大大降低。此外，上周五農(nóng)行網(wǎng)上申購資金解凍也大大緩解了資金面的緊張。而匯金公司承諾全額參與中行配股的表態(tài)也在一定程度上降低了銀行股再融資對于股市的影響。

　　本周還將迎來上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布情況。從目前市場預期來看，二季度數(shù)據(jù)的總體判斷是經(jīng)濟增長放緩，通漲預期減弱。二季度GDP增速相較一季度會出現(xiàn)一定程度下滑。而CPI增速或同比小幅上升，但環(huán)比仍為下降態(tài)勢，總體看加息壓力不大。據(jù)報道，近期對于市場最關注的二套房貸認定問題，各家銀行也開始“適度寬松”。經(jīng)濟下滑的態(tài)勢也引發(fā)市場對調(diào)控政策或?qū)⒊霈F(xiàn)松動的預期。

　　此外，上市公司半年報公布的序幕還即將拉開。分析人士認為，目前股指和個股的行情走勢可能將圍繞中報行情逐漸展開。張剛認為，本周隨著東方鋯業(yè)的首份半年報亮相，藍籌股因業(yè)績預期將表現(xiàn)活躍，而國家統(tǒng)計局即將公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將對市場更多呈現(xiàn)利好效應，有望促成大盤出現(xiàn)量價齊升的走勢，沖擊2500點整數(shù)關口。

　　如果從估值角度來看，海富通基金認為，由于二季度以來，市場出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，目前市場上不少板塊和行業(yè)已經(jīng)處于估值非常合理的區(qū)域，而且消費類、商業(yè)等行業(yè)又具有較為確定的行業(yè)增長前景。從理性的角度來分析，價值投資的機會開始出現(xiàn)，但是，目前由于市場下跌導致的恐慌性心理依然存在，不排除由于恐慌性心理導致的市場再度調(diào)整。

　　此外海富通基金也認為，隨著經(jīng)濟轉型的不斷深入，經(jīng)濟高速增長的持續(xù)性可能在一定程度上會有所變化，因此，未來宏觀經(jīng)濟政策上仍具有較多不確定因素。對于政策的不確定性仍在很大程度上存在。如果目前的房地產(chǎn)調(diào)控政策繼續(xù)嚴格執(zhí)行，甚至出臺更為嚴厲的政策，那么對于周期類行業(yè)將造成較大影響；但如果房地產(chǎn)政策出現(xiàn)松動，則在短期對市場將帶來較為正面的影響。 周小雍