市場超跌反彈 周期性行業(yè)再入私募“法眼”

　　上半年大幅跑贏市場的私募基金，成為各方關(guān)注的焦點。弱市當?shù)溃�私募基金眼中下半年的投資機會在哪兒？據(jù)了解，消費、醫(yī)藥、新能源成為私募最為青睞的行業(yè)，而銀行、地產(chǎn)等低估值的周期性行業(yè)的反彈，同樣成為私募關(guān)注的投資機會。

　　市場預判分歧加大

　　對于下半年市場預判，私募分歧巨大。樂觀派如慧安投資董事長沈一慧，在其看來，市場可能在三季度或四季度見底，觸底之后將展開一輪不少于兩年的牛市。

　　悲觀派如天津仙童董事長張曉君，在其看來，目前影響市場的因素中，除了股市下跌導致估值降低外，其他因素都沒有什么改變，所以維持看空策略不變，對下半年依然心存謹慎。張曉君表示，“反彈賺小錢，做空賺大錢。未來幾年，做空全球是一個大概率事件。”

　　此外，亦有相當部分私募表示將“輕指數(shù)，重個股”。在世通資產(chǎn)董事長常士杉看來，市場見底不能單靠內(nèi)在因素，還要靠政策、業(yè)績預增等外在因素。目前既不是熊市，也不是牛市，而是一個“上躥下跳”的震蕩市，所以給市場的定位是機會大于風險，而且就個股而言有大機會。

　　從私募排排網(wǎng)最新調(diào)研報告來看，看漲下半年行情的私募占比45.71%，看跌的占比20%。此外，57.14%的私募認為下半年A股會在2000到3000點間運行，22.86%私募認為A股的運行區(qū)間是2000到3500點。

　　再度關(guān)注周期性行業(yè)

　　緊縮政策導致多數(shù)周期性行業(yè)在今年來出現(xiàn)深度調(diào)整。隨著估值的大幅下降，低估值周期性行業(yè)近期已經(jīng)出現(xiàn)反彈“苗頭”，這也成為私募眼中的投資機會。

　　展博投資總經(jīng)理陳鋒認為，如果宏觀經(jīng)濟回落過快的話，那么到四季度調(diào)控政策可能會有所松動，屆時周期類股票會有一波反彈行情。此外，和聚投資總經(jīng)理李澤剛也將估值處于歷史底部的，特別是中盤偏大盤的二線藍籌股作為下半年的主要投資方向。

　　在常士杉看來，現(xiàn)在銀行、地產(chǎn)、有色金屬、鋼鐵估值都已經(jīng)達到1600點的水平，這是絕對低估，所有的投資者都緊盯著它們，既然是低估，一旦市場底部確認，就存在很大的投資機會。

　　豐煜投資總裁兼投資決策委員會主席劉峰則明確指出，在指數(shù)跌到一定低位時，指數(shù)期貨有了大量的對手盤，機構(gòu)投資者將利用手中的權(quán)重股(尤其是銀行股)在現(xiàn)貨和期貨市場同時做多，達到下半年賺錢的目的。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)研究中心調(diào)查，54.29%私募表示會對地產(chǎn)板塊進行適度投資，房地產(chǎn)存在階段性機會，但基于調(diào)控政策考慮，沒有私募表示對其進行重點配置。此外，部分私募認為銀行股超跌，有反彈的要求。調(diào)查顯示，51.43%私募認為銀行板塊下半年具有投資機會，僅僅11.43%的私募表示不看好銀行的投資機會。

　　消費、醫(yī)藥、新能源受青睞

　　上半年私募取得優(yōu)異的業(yè)績，精選個股是一個很大的原因。那么，下半年，私募看好哪些板塊的投資機會呢？

　　調(diào)查顯示，消費是最受私募青睞的板塊，以74.29%的比例獨占鰲頭，經(jīng)歷過大幅回調(diào)的醫(yī)藥股也得到私募的關(guān)注，54.29%私募看好其下半年的表現(xiàn)。此外，新能源、電子信息也獲得私募的推薦。

　　陳鋒表示，下一個十年，看好經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中新興產(chǎn)業(yè)帶來的機會，包括新能源汽車、醫(yī)藥、信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。但好公司不一定是好股票，目前的估值水平都太高，市場下跌可能提供了買入的機會。

　　常士杉認為，新興產(chǎn)業(yè)里比較看好物聯(lián)網(wǎng)、電子信息、生物醫(yī)藥里面的新產(chǎn)品、節(jié)能環(huán)保、煤化工和受益于通脹預期的稀有金屬等。這些股票如果能夠跌下來，更有機會。當然，要注意精選個股，下半年，機會絕對是出現(xiàn)在個股的精選和投資結(jié)構(gòu)的變化上。⊙記者 吳曉婧 ○編輯 謝衛(wèi)國