華西證券370萬股再尋買主 中小券商股權淡季叫賣

　　日前，華西證券370.26萬股權和南京證券的1404萬股股權分別現身重慶聯合產權交易所和南京產權交易中心，南京證券股權要價為不低于每股6.06元，華西證券轉讓方則表示價格“可面議”。

　　業內人士指出，近期，國內證券市場持續低迷，券商股權交易逐步進入淡季，賣家對掛牌市盈率的心理預期也日益降低，因此出現了協商定價的情況。

　　值得注意的是，攀鋼集團財務公司持有的華西證券370.26萬股曾在2008年7月掛牌轉讓，但最終因無人競買而流拍。而南京證券1404萬股的轉讓方南京新百(600682)曾在2009年9月公告，將擇機轉讓南京證券股權合計3204萬股。

　　或折價轉讓

　　業內人士分析，證券市場下跌或低迷的時期往往是金融股權交易的淡季。而今年以來，部分企業出于加快剝離輔業的考慮，或者為了達到“一參一控”的監管要求，急于出售手中的券商股權；因此，轉讓價格很可能會有折讓。

　　攀鋼財務公司持有的華西證券370.26萬股(0.37%股權)已是二度轉讓。2008年3月6日，重慶聯合產權交易所掛牌轉讓華西證券370.26萬股，但受熊市影響，該筆股權至當年7月14日掛牌到期，始終沒有實質性買家出現。當時，華西證券370.26萬股的掛牌價格為2269.69萬元，折合每股6.13元，較2007年末每股凈資產溢價324%，對應華西證券2007年的市盈率為6.21倍。

　　攀鋼財務公司此次轉讓華西證券股權，掛牌價格為“面議”，對于受讓方也僅僅要求為境內合法存續的企業法人，并符合國家法律、行政法規及中國證監會的規定，受讓條件明顯放松。

　　南京新百轉讓南京證券股權的壓力也不小。南京新百曾公告，將擇機轉讓南京證券1800萬股法人股，以及轉讓與深圳通乾投資股份有限公司《股權轉讓合同》項下受讓股權的權利，合計為3204萬股。首次掛牌價格不低于6.06元/股。

　　2008年，南京新百競得深圳通乾所轉讓的南京證券1404萬元股權，這筆股權轉讓的過戶手續尚未最終完成，因此，南京新百此次掛牌轉讓該筆股權的受讓權利。受讓方須有明確的持股期限。對于存在控股股東或者實際控制人的證券公司，應當承諾60個月內不轉讓股權。

　　一位證券行業分析師認為，隨著2010年底“一參一控”合規標準大限的臨近，未達標股東出讓證券公司股權將會在今年下半年加速推進，但與券商股權“熱賣”形成對照，買方機構的態度較為冷淡，因此，券商股權“并不太好賣”。

　　資產質地良好

　　從財務數據看，標的公司資產質地良好。其中，華西證券是國內最早成立的專業證券公司之一和全國首家區域性交易場所，注冊資本10.13億元，擁有證券營業部36家，設有證券服務部12家，擁有全資期貨子公司1家。

　　華西證券營業網點遍布四川、重慶、北京、天津、大連、上海、杭州、廣州和深圳等地。公司法人治理結構健全，經營管理規范，經營業績良好，自2004年以來實現連續盈利，各項經營指標全部持續符合中國證監會風險監控的要求。截至2010年3月31日，公司總資產199.7億元，凈資產34.15億元，2010年1-3月，公司營業收入4.69億元，營業利潤3.27億元，利潤總額3.27億元，凈利潤2.46億元。

　　南京證券是江蘇省第一家專業證券公司，全國首批規范類證券公司。2007年7月，獲得創新試點類證券公司資格。南京證券注冊資本金為17.71億元，凈資產30余億元，是國內“規模適度、平臺完整、業績顯著、特色鮮明”的創新試點類券商，也是全國唯一一家自成立以來連續18年從未虧損、持續盈利、高額回報的證券公司。目前，公司第一大股東為南京紫金投資控股有限責任公司，持股31.78%。

　　2009年末，南京證券資產總額144.51億元，凈資產35.76億元，該年實現主營業務收入15.75億元，凈利潤6.95億元。 （記者 林喆）