山東高速或成全國第一公路上市公司

　　停牌了近一個月后，山東高速今日終于發(fā)布了重大資產(chǎn)重組預(yù)案，正如此前市場人士分析的一樣，此次山東高速擬向控股股東山東高速集團(tuán)有限公司(簡稱山東高速集團(tuán))定向增發(fā)收購山東高速公路運營管理有限公司(簡稱高速運管公司)100%股權(quán)及山東濰萊高速公路有限公司(簡稱濰萊公司)51%股權(quán)，資產(chǎn)估值約為75億元，股票發(fā)行規(guī)模約為14.18億股。

　　標(biāo)的資產(chǎn)1至5月凈利高達(dá)2億元

　　據(jù)預(yù)案披露，高速運管公司及濰萊公司運營的山東高速集團(tuán)旗下京福高速德齊南至泰安段(簡稱京福納入段)、威乳高速及濰萊高速等路產(chǎn)，權(quán)益總里程為290公里。

　　收購?fù)瓿珊螅�山東高速所轄收費公路總里程將達(dá)到920公里，加上委托代管的青銀高速濟(jì)南繞城北線46公里，河南許亳高速公路125公里，公司運營管理的高速公路總里程將達(dá)到1091公里，一躍成為國內(nèi)高速公路板塊第一大上市公司。

　　而此次山東高速收購的資產(chǎn)可謂都是山東高速集團(tuán)旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，數(shù)據(jù)顯示，2010年1至5月，京福納入段139.16公里實現(xiàn)通行費收入4.89億元，同比增長19.49%；威乳高速79.60公里實現(xiàn)通行費收入3471.80萬元，同比增長18.97%，濰萊公司實現(xiàn)營業(yè)收入9765.39萬元，同比增長21.53%。標(biāo)的資產(chǎn)包2010年1至5月，實現(xiàn)營業(yè)收入58815.49萬元，利潤總額28,258.69萬元，凈利潤20,245.80萬元。

　　將成行業(yè)龍頭企業(yè)

　　上述路產(chǎn)中，京福高速納入段為全國高速公路網(wǎng)的縱向主干線—京福高速、京滬高速在山東境內(nèi)的重合路段，是山東高速集團(tuán)旗下最優(yōu)異的路產(chǎn)，也是山東省乃至全國盈利能力最強(qiáng)的高速公路之一。即使在金融危機(jī)肆虐、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)總體處于低谷的2009年，京福納入段依然取得10.58億元的通行費收入，相當(dāng)于上市公司2009年通行費收入的36%。

　　威乳高速則是連接了山東省發(fā)展水平最高、潛力最大、活力最強(qiáng)的膠東半島經(jīng)濟(jì)區(qū)域威海、青島兩市。2010年初，山東省擬定了“山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)”戰(zhàn)略規(guī)劃，該經(jīng)濟(jì)區(qū)的未來定位為黃河流域出海大通道經(jīng)濟(jì)引擎、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈南部隆起帶、貫通東北老工業(yè)基地與長三角經(jīng)濟(jì)區(qū)的樞紐、中日韓自由貿(mào)易先行區(qū)，明確提出“一區(qū)三帶”發(fā)展格局，未來膠東半島將形成以青島為龍頭，以青島、煙臺、威海三市為核心的城市經(jīng)濟(jì)圈，未來有望成為膠東半島最為繁忙的交通線路之一。

　　濰萊高速自建成通車以來，復(fù)合增長率達(dá)17%，但濰萊高速現(xiàn)階段盈利能力稍弱，主要由于其高企的財務(wù)費用攤薄了凈利潤水平，在通行費收入持續(xù)上升、負(fù)債逐步償還的情況下，未來盈利樂觀。

　　大股東整體上市步伐匆匆

　　近年來，山東高速頻頻購入大股東所持公路資產(chǎn)。而大股東也曾公開表示,根據(jù)高速集團(tuán)資本運作總體規(guī)劃,集團(tuán)將把整個高速公路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐步注入上市公司。

　　據(jù)市場人士分析，此次收購將有效推動上市公司資產(chǎn)規(guī)模大幅提升，確保上市公司現(xiàn)期及未來能夠保持持續(xù)快速增長。控股股東山東高速集團(tuán)也充分兌現(xiàn)了股改承諾，最大程度向市場展現(xiàn)了其將山東高速打造成為行業(yè)龍頭企業(yè)的決心和誠意。

　　業(yè)內(nèi)專家則認(rèn)為，山東高速此次重大資產(chǎn)重組是國內(nèi)高速公路行業(yè)資本運作具有開創(chuàng)意義的標(biāo)志性事件，是有史以來高速公路行業(yè)最大規(guī)模的資產(chǎn)重組，將帶動整個高速公路行業(yè)進(jìn)入整體上市階段。山東高速集團(tuán)的資產(chǎn)注入未來仍將持續(xù)，山東高速將成為高速公路行業(yè)上市公司中無可爭議的龍頭企業(yè)。 （許 潔）