解禁前各路資金潰散：創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)新低

　　承接6月28日大跌2.8%的跌勢(shì)，昨天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)了更大的下跌幅度，全日暴跌7.54%，收盤報(bào)913.31點(diǎn)，盤中曾經(jīng)觸及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)推出后的歷史新低912.54點(diǎn)。除停牌的探路者(300005.SZ)以外，89只個(gè)股全線下跌，其中12家公司跌停。

　　世紀(jì)證券創(chuàng)業(yè)板小組研究員呂麗華在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近日創(chuàng)業(yè)板的連創(chuàng)新低，一方面有估值過(guò)高的因素，另一方面前期的爆炒積累了大量的獲利盤出貨，另外7月份創(chuàng)業(yè)板將會(huì)迎來(lái)部分限售股解禁潮，因此引發(fā)了市場(chǎng)的較大恐慌情緒。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，7月創(chuàng)業(yè)板將有13只股票解禁，按昨日收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值約為32.88億元，環(huán)比增長(zhǎng)234%，未來(lái)解禁潮將會(huì)陸續(xù)涌來(lái)。

　　呂麗華預(yù)計(jì)，如果大盤繼續(xù)下跌，那創(chuàng)業(yè)板將會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)更大的跌幅。她指出，創(chuàng)業(yè)板具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，一般基金券商等大機(jī)構(gòu)不會(huì)輕易參與，其參與者以游資為主，這也造成了創(chuàng)業(yè)板的大起大落。

　　她也認(rèn)為，由于創(chuàng)業(yè)板的投資者具有較大的投機(jī)心態(tài)，并不會(huì)看重基本面，半年報(bào)出爐后，可能不同公司之間會(huì)有良莠不齊的情況，但這也未必會(huì)馬上造成創(chuàng)業(yè)板的分化走勢(shì)，目前優(yōu)質(zhì)個(gè)股出現(xiàn)獨(dú)立行情的機(jī)會(huì)不大。呂麗華也指出，創(chuàng)業(yè)板有其自身特殊性，投資者不能簡(jiǎn)單地用市盈率、業(yè)績(jī)來(lái)衡量和作投資決策。

　　6月25日上市的長(zhǎng)城集團(tuán)(300089.SZ)于昨日破發(fā)，下跌8.24%，收?qǐng)?bào)20.05元，跌穿了20.5元的發(fā)行價(jià)，當(dāng)時(shí)發(fā)行市盈率為47.67倍。呂麗華表示，盡管近日創(chuàng)業(yè)板發(fā)行新股的估值有一定幅度下降，但不排除未來(lái)會(huì)繼續(xù)向下，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行估值也有可能跟中小板基本接軌。目前創(chuàng)業(yè)板公司平均動(dòng)態(tài)市盈率約為45倍，遠(yuǎn)高于中小板的34倍和滬深300的18倍。

　　也有一位私募人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行定價(jià)，將會(huì)越來(lái)越趨于理性，目前投資者對(duì)過(guò)高的發(fā)行價(jià)已經(jīng)有所回避，半年報(bào)的公布，將會(huì)促使一些“低增長(zhǎng)”創(chuàng)業(yè)板公司的股價(jià)進(jìn)一步下探。