股市遭遇“黑色星期二”誰是幕后黑手

　　昨日開盤時的指數并不高，跌了那么多很大程度上是由恐慌性拋盤引起的。對于此次的暴跌，投資者不必過分恐慌。”

　　在基本面并無特大消息的情況下，昨日A股市場出現令人意想不到的暴跌。上證綜指創下近14個月來的新低，深成指跌破萬點大關。截至收盤，上證綜指收報2427.05點，下跌108.23點，跌幅4.27%；深指報9508.91點，下跌503.14點，跌幅5.03%。在這場突如其來的暴跌背后，究竟隱藏著怎樣的原因？

　　“久盤必跌”魔咒顯靈

　　在股市中流傳著這么一種說法，“指數在狹小的空間內上下波動，盤整時間長了，而且處于相對高位，通常會選擇向下尋找支撐。”盡管這只是一種老股民的經驗之談，但對于目前的A股而言，這個“魔咒”無疑是再一次顯靈了。

　　從板塊上看，昨日創業板指數創下了新低。對此，國金證券財富中心分析師張永鋒在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“自從前期創業板新股密集發行后，大股東的套現需求也越來越大，隨著解禁日的臨近，本身會引發較大的補跌。”

　　同時，“兩房”退市的陰影讓有些“后知后覺”的中國股市在時隔近兩周后才發出“驚聲尖叫”。根據國內媒體報道稱，盡管中國政府呼吁美國政府要確保“兩房”債券的安全，可美國政府已經力不從心，握有近5000億美元“兩房”債券的中國債主很可能因此血本無歸。不少市場人士認為，這一消息直接影響了昨日地產板塊的全線飄綠。

　　巨額央票嚇壞股市

　　昨日A股的暴跌是典型的恐慌性拋盤所“砸”出來的。不管好壞亂跌一通，無論優劣一律割肉的風格引發了許多“誤會”。

　　昨日盤中市場傳出消息：央行將發行550億元一年期央票，這樣的發行規模出人意料地較上一期驟增10倍，一改此前連續五周注入資金的寬松格局。這對期待央行繼續為農行IPO保駕護航的投資者而言，無疑是當頭一棒。然而，直到收市之后，冷靜下來的人們才發覺這完全是一個“誤會”。

　　據境外媒體援引消息人士的話指出，昨日央行發行的550億元一年期央票，其中90%被工商銀行買入，總計金額約為500億元。因此，對市場的實際影響也只有50億元。盡管這是一場被錯殺了的誤會，但足以看出市場對當前資金面的敏感程度。

　　同時，東莞證券分析師提醒投資者，雖然6月份的弱勢已經提前反應了農行IPO的沖擊，但實際上，6月份大盤的橫盤更多的是心理因素影響而導致的謹慎觀望，現在農行IPO對市場的影響進入到實質性的資金面，此時想勉力支持是非常難的。

　　是否誘空還看今明

　　“昨日開盤時的指數并不高，跌了那么多很大程度上是由恐慌性拋盤引起的。所謂久盤必跌，投資者心理防線的崩潰是導致割肉悲劇的主要原因。”張永鋒指出，“不可否認的是，凡是市場大底都是由這種恐慌性割肉所砸出來的。”

　　張永鋒拿農業銀行的IPO與此前中國石油的IPO作對比。2007年，中石油上市時股指正處于高位，而目前的股指正在低位盤旋；中石油上市時被外界包裝成世界上最賺錢的公司，而農行的頭銜卻相當寒酸，是最差的中國國有商業銀行；中石油的價格是典型的“三高”價格，農行發行價甚至低于市場預期……經過這一系列的對比，張永鋒認為，如果說中石油的表現使它成為2007年A股牛市的“終結者”的話，農行的成功上市很可能成為2010年A股筑底的標志性事件。

　　張永鋒告訴記者，相對農行1.6倍PB比較合理的發行價而言，部分銀行股因為前期受農行發行價較高預期而帶動上漲后，估值會顯得偏高。不少機構看到農行低于預期的發行價在二級市場上有利可圖，因此愿意減持其他的銀行股為農行二級市場投資騰出空間。

　　“如果6月30日至7月1日市場基本面沒有太大的利空，甚至溫和偏多，并且股指可以收復2500點的話，那么昨天的暴跌就是一次誘空。”張永鋒指出，“對于昨日的暴跌，投資者不必過分恐慌，七八月是中報公布期，一些中報業績較好的股票在恐慌性下跌過程中凸顯出較好的介入機會，投資者可以觀察這兩日消息面的情況，再考慮是否跟進。” (趙怡雯)