“空軍”加倉 期指“斷崖式”下跌

　　受現貨市場破位大幅下挫拖累，滬深300股指期貨6月29日出現“斷崖式”下跌。

　　主力合約IF1007跌幅達5.03%，與現貨指數雙雙創下新低；期指四合約持倉量創上市以來新高，“空軍”主力大幅加倉，主動性打壓跡象明顯。在過去一個多月的時間里，期指堅守的2700點鐵底告破，市場悲觀情緒暴露無遺。

　　破位重挫

　　29日，A股市場單邊破位重挫，主要指數紛紛破位下行。其中，滬深300指數下挫4.59%；股指期貨也同步破位，出現了“斷崖式”跳水。期現貨成交量同步放大，滬市全天成交達733億元，而期指四合約成交再度突破30萬手，達到了31.2萬手的近期天量。

　　由于股指期貨較現貨收市晚15分鐘，現貨市場收盤后，期指四合約出現新一輪殺跌，主力合約IF1007收盤跌幅達到5.03%，收報2600.4點，預示期指投資者對現貨后市較為悲觀。

　　在期指標的指數滬深300成分股中，只有4只個股上漲，283家出現下跌，其中20大權重股全線下跌。根據東證期貨研究所的統計，滬深300指數前20大權重股拖累了指數37.32點，權重排名21至100位的個股表現弱勢，拖累了指數45.67點。

　　值得注意的是，下午13:50至14:00時段，期指出現較現指貼水的情況。而過去幾次期指出現貼水時恰好是行情的階段性底部，不過，由于29日期指主力合約持倉量增加3000多手，空方打壓的氣氛較濃，使得盤中反彈未能如期而至。

　　“空軍”加倉

　　雖然期指出現單邊重挫，但期現價差的變化非常穩定，在29日單邊行情出現100多點的下挫的情況下，盤中期現價差最高有30多點，說明現貨市場與期貨市場的聯動性非常強，期貨市場沒有出現非理性的殺跌。

　　空頭大幅加倉成為盤中的一大亮點，當日，期指主力合約持倉量增加3344手，收盤持倉創下2.4萬手新高。

　　中金所公布的持倉成交數據顯示，在IF1007合約多空持倉前20位的席位中，凈空頭頭寸多達905手，“空軍主力”加倉明顯。國泰君安期貨、中證期貨、廣發期貨、浙江永安四家券商系公司，其空頭持倉分別增加364手、1117手、407手和446手。

　　“期指大跌持倉量猛增，代表有人‘下大注’放空。”東方證券金融衍生品首席分析師高子劍表示，“從價差就可以看出是空方勢頭較強，28日收盤時，期現貨價差為24.1點，29日下午只剩下10點，甚至間接性貼水，這就是空方進場的證據”。

　　值得注意的是，在22日至25日間，期指IF1007合約連續4個交易日出現持倉量下降的現象，而在正常情況下，在IF1007合約剛剛成為主力合約后，持倉量應該穩步上升。對此，高子劍認為，之前4個交易日持倉量下降，表明此前投資者認為現貨不會出現暴跌。這也意味著，在29日暴跌前，絕大部分期指投資者判斷可能出現失誤。 （李中秋）