中國房產不存在泡沫經濟

　　上周六，在清華大學中國與世界經濟研究中心舉辦的宏觀經濟研討會上，加拿大西安大略大學徐慎慶認為中國房價上升而空置率又如此之高不是泡沫經濟造成的，問題在于金融紀律沒有得到執行。

　　徐慎慶認為我們要分清楚現在房地產是經濟泡沫(Economic Bubble)還是泡沫經濟(Bubble Economy)。

　　他以美國和挪威為例分析說，格林斯潘卸任后，美國的房價一直在攀升。有人說，格林斯潘給美國留下了兩個泡沫，一個在IT，一個在房產，但美國經濟學界對這個問題進行探討后，得出比較一致的結論是美國房地產是經濟泡沫，而不是泡沫經濟，是屬于周期性的增長，所以美國房地產不會崩潰。同樣挪威的房價在5年內上漲了3倍，經過研究后表明也不是經濟泡沫。

　　有的開發商手里有房不想賣，因為預計房價會漲。如果像有些數字講的一季度漲了17%，只要握在手里空置上一個季度就能增加17%的收入。但惡果在于這么一抬高，空置率一拉上去就把房價拉上去了。房地產商這么做，從營銷學來講他的目的就是利益最大化。

　　“那錯在哪里呢？錯在他(房地產商)怎么有流動資金的。”徐慎慶認為，房地產商捂盤的前提是能繼續貸到款。現在資產負債率一般都在60%-70%的房地產商大量資金來源于銀行貸款，那么銀行為什么要給他新的貸款？“所有的行長都斬釘截鐵地告訴我，這是違規行為。”所以整頓金融紀律是整頓房地產市場、抑制房價暴漲的一個環節。(楊雪婷 杜秀平 賴大臣 趙艷紅/文 暴帆/攝 王嘵瑩/圖)

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