中新網(wǎng)1月12日電 據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，維持國(guó)際收支平衡，是國(guó)家宏觀調(diào)控的重要手段之一。據(jù)國(guó)家外匯管理局去年11月首次對(duì)外發(fā)布的《中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》稱，預(yù)計(jì)2005年全年中國(guó)的國(guó)際收支仍將保持順差，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)較快。金融專家和西方媒體對(duì)這些信息的披露極為關(guān)注，并對(duì)中國(guó)在今后一段時(shí)間內(nèi)的外匯政策走向有眾多猜測(cè)和評(píng)述。
猜測(cè)企業(yè)海外投資的手續(xù)有望被取消
西方媒體在評(píng)述中國(guó)外匯管理局的《中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》時(shí)普遍有這么一種看法：中國(guó)公司到外國(guó)投資所面臨的復(fù)雜的行政手續(xù)有望很快被取消。在此之前，任何企業(yè)想要用超過(guò)1000萬(wàn)美元的外匯投資，都需要獲得外匯管理當(dāng)局的授權(quán)。
法國(guó)《回聲報(bào)》認(rèn)為，北京的這一決定代表著國(guó)家開放戰(zhàn)略的一個(gè)重要階段：它將使中國(guó)企業(yè)很快獲得它們所不具備的能力。像收購(gòu)了IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的聯(lián)想集團(tuán)一樣，中國(guó)各大企業(yè)也都制訂了對(duì)外發(fā)展戰(zhàn)略，以便更上一層樓。
《回聲報(bào)》說(shuō)，這一決定有利于吸收中國(guó)貿(mào)易順差帶來(lái)的巨額資金。北京在拿出此前被摟住不放的資金的同時(shí)，希望逐步重新平衡其國(guó)際收支。面對(duì)伙伴國(guó)(特別是美國(guó))關(guān)于中國(guó)貨幣升值的要求，北京在為資金外流提供便利條件的同時(shí)，好像在優(yōu)先考慮一種不會(huì)太阻礙其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的解決辦法。
外匯儲(chǔ)備多元化需要采用技巧
金融專家們認(rèn)為，中國(guó)計(jì)劃讓其外匯儲(chǔ)備多元化，以便提高中國(guó)的外匯儲(chǔ)備效率，這意味著美元在這些外匯儲(chǔ)備中的份額可能會(huì)減少，但它會(huì)對(duì)美元造成災(zāi)難性后果。
國(guó)際信息和未來(lái)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗朗索瓦茲·勒穆瓦納也認(rèn)為，由于把幾乎所有的雞蛋都放在同一個(gè)籃子里，“中國(guó)還是比較脆弱的”。但這種過(guò)渡需要采用技巧來(lái)進(jìn)行，才能避免美元“跳水”和長(zhǎng)期利率走高。一旦出現(xiàn)這樣的情況，會(huì)給中國(guó)和美國(guó)都造成損失，中國(guó)要為美國(guó)的大部分赤字出資。
文章援引英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》日前一則報(bào)道說(shuō)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備去年年末達(dá)到大約8000億美元，今年可能達(dá)到10000億美元。中國(guó)很有可能成為世界上最大的官方儲(chǔ)備擁有者。而且，這些財(cái)產(chǎn)大約有2／3是美元資產(chǎn)。中國(guó)對(duì)其資產(chǎn)尋求得到最大的收益也是有道理的。但該報(bào)認(rèn)為，僅從中國(guó)國(guó)家外匯管理局宣布，它打算“進(jìn)一步優(yōu)化外匯儲(chǔ)備的貨幣結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”，“提高儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益水平”來(lái)看，目前政策上的重大變化似乎沒有可能。
金融分析師認(rèn)為，從理論上講，中國(guó)會(huì)很愿意讓部分外匯儲(chǔ)備以其他貨幣的形式持有，并更好地利用其大量外匯儲(chǔ)備。但這些金融分析師同時(shí)指出，任何大規(guī)模的貨幣轉(zhuǎn)換都將壓低美元價(jià)格，破壞國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，并有可能造成損失。而且不管怎么說(shuō)，以歐元發(fā)行的政府債券收益甚至低于美國(guó)債券，而歐洲作為凈債權(quán)人，借款需求根本沒有美國(guó)那么大。
專家們還說(shuō)，任何大量購(gòu)買黃金或石油的舉動(dòng)都會(huì)使其價(jià)格飛漲。他們指出，收購(gòu)海外公司也可能問(wèn)題多多，正如中海油去年試圖收購(gòu)優(yōu)尼科時(shí)所發(fā)現(xiàn)的那樣。將資金調(diào)回本國(guó)進(jìn)行投資也行不通。那意味著要把外匯轉(zhuǎn)成人民幣，可這樣做達(dá)不到目的，而且中國(guó)本來(lái)就已面臨過(guò)度投資問(wèn)題。
文章援引香港《南華早報(bào)》的評(píng)論說(shuō)，因此，中國(guó)除了繼續(xù)購(gòu)買美國(guó)債券之外沒有多少選擇。但中國(guó)可能將會(huì)采取一些影響不大的小動(dòng)作。評(píng)論稱，最簡(jiǎn)單的選擇是實(shí)行美元資產(chǎn)形式多樣化。比如，有可能購(gòu)買公司債券、股票或財(cái)產(chǎn)。所有這些應(yīng)該能增加收益，代價(jià)則是風(fēng)險(xiǎn)增加。這些變化可能還需要中央銀行改變管理方式。這只有在中國(guó)將這些儲(chǔ)備作為長(zhǎng)期投資組合來(lái)持有時(shí)才有意義。
金融專家認(rèn)為，中國(guó)想放慢目前的外匯積累速度，就需要更激進(jìn)的政策調(diào)整。外匯最終只能花在外國(guó)貨物、服務(wù)和資產(chǎn)上。如果政府希望擴(kuò)大對(duì)其購(gòu)買量，就必須采取匯率升值、推動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)以及放寬進(jìn)口和資本流動(dòng)限制的綜合措施。這些將是徹底的變化，最終也是值得的。(阿彭)
