中新網(wǎng)10月13日電 “與以前的‘計劃’相比，新的五年規(guī)劃更多地強(qiáng)調(diào)了改革，從這個意義上說，它也是一個五年的‘改革規(guī)劃’。資本市場將在著力推進(jìn)改革的大背景下迎來重大發(fā)展機(jī)遇期”。一位權(quán)威人士對《中國證券報》這樣解讀全會公報。
的確，“目前中國正處于改革的攻堅階段，必須以更大決心加快推進(jìn)改革，使關(guān)系經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局的重大體制改革取得突破性進(jìn)展。”五中全會公報不僅有關(guān)于“改革”的這些集中闡述，而且強(qiáng)調(diào)“要著力推進(jìn)行政管理體制改革，堅持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，推進(jìn)財政稅收體制改革，加快金融體制改革，加強(qiáng)現(xiàn)代市場體系建設(shè)。”
可以預(yù)見，未來五年，在這樣的大背景下，作為重要要素市場之一的資本市場的改革和發(fā)展，必將向縱深推進(jìn)，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化、國際化步伐加快的寬廣舞臺上，資本市場將譜寫出更美好的篇章。
中國資本市場的下一個“五年規(guī)劃”乃至更長遠(yuǎn)的整體發(fā)展規(guī)劃，都必是以改革為主基調(diào)，以改革推動市場的轉(zhuǎn)型和大發(fā)展，在未來五年中實(shí)現(xiàn)真正的市場化轉(zhuǎn)軌。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生評價說，與過去十幾年的緩慢發(fā)展所不同的是，“十一五”期間，我國資本市場在規(guī)模、品種上都應(yīng)該有質(zhì)的飛躍，比如大力發(fā)展債券市場尤其是企業(yè)債以及權(quán)證、股指、期權(quán)等眾多衍生產(chǎn)品。
資本市場十分需要這種中長期的規(guī)劃。事實(shí)上，這個規(guī)劃不僅應(yīng)該與國家的“十一五規(guī)劃”同步，還要有更加長遠(yuǎn)的、甚至超前的考慮。因?yàn)橘Y本市場本身是一個新興經(jīng)濟(jì)體中的重要內(nèi)容，也是我國奔小康的主戰(zhàn)場，這個市場上存在的理論和實(shí)踐問題特別多，因此采用臨時救火、頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳的做法是不行的。
這個規(guī)劃尤其應(yīng)該和資本市場發(fā)展的兩個階段相匹配，經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉紀(jì)鵬認(rèn)為，目前是新興尚未轉(zhuǎn)軌的階段，今后還要過渡到并軌后的成熟市場階段，所以轉(zhuǎn)軌前的特殊矛盾，如股權(quán)分置等問題，都需要在實(shí)踐中解決。
中國資本市場發(fā)展的遠(yuǎn)景目標(biāo)，“國九條”中已經(jīng)有了清晰的表達(dá)，而正在制定中的資本市場“五年計劃”可以理解為一個近期目標(biāo)。所謂完成市場化轉(zhuǎn)軌，簡單的解讀就是要建立多層次市場體系，擴(kuò)大直接融資比重，確立市場化運(yùn)作的基本制度，實(shí)現(xiàn)資本市場與國民經(jīng)濟(jì)的良性互動。
要完成市場化轉(zhuǎn)軌，各項(xiàng)改革必須要有序進(jìn)行。權(quán)威專家總結(jié)提出，理想的改革路徑應(yīng)該是這樣的：在基本完成股權(quán)分置改革的基礎(chǔ)上，著力推進(jìn)發(fā)行制度市場化改革，建立發(fā)行規(guī)模和發(fā)行價格的市場制約機(jī)制，完善發(fā)行核準(zhǔn)制，在條件成熟時向備案制過渡；建立完善上市公司規(guī)范運(yùn)作的基本制度，完善獨(dú)立董事制度和信息披露制度，建立上市公司高管的激勵與約束機(jī)制，增強(qiáng)公司獨(dú)立性，建立上市公司誠信評價體系和風(fēng)險預(yù)警及處置機(jī)制，完善退市制度和并購重組的法律體系；建立投資者直接保護(hù)的基本制度，建立民事賠償優(yōu)先原則、集團(tuán)訴訟制度和股東代表訴訟制度，建立上市公司高管民事賠償制度；在所有制、資金、經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)領(lǐng)域等方面為券商等證券中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境；提供更好的、更規(guī)范的市場環(huán)境，吸引保險資金、社保基金、更多合格的境外機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)年金等各類機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場投資。(聞?wù)倭? 夏麗華)
