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　　對于中海油的大動作，股市投資者一直表現抗拒，原因是整項交易作價過高，擔心未來油價不能維持在現今的高水平時，會對公司盈利能力構成傷害，同時龐大負債亦會削弱派息能力。

　　此案連日來在美國和加拿大均引起廣泛關注。有數十名美國議員致函總統布什，指一旦并購成功，會對美國經濟及國家安全帶來災難性后果﹔加拿大方面亦有類此反彈。美國三藩市(即舊金山市)的一個網站，本周更以此展開網上民調，在528張投票中，55%同意這種說法。

　　對此柏克萊加大族裔研究系教授王靈智認為事件反映了某種“不公平”，而灣區論壇前召集人杜維新則認為﹕這是布什政府轉移國內不滿的做法。說明中國國企要“走出去”，面臨了非單是金錢上的壓力。

　　從中海油立場出發，今次以逾180億美元進行并購雖有風險，但目前中國內地巨型石油公司紛紛上市，企業之間要爭取壯大的空間，規模相對略小的中海油，若能獲得北京支持，在海外進行收購，是加快增長的快捷方式之一，這亦解釋了公司為何出價異常進取。

　　對香港來說，國企在海外并購，有可能要進行融資，為香港帶來業務機會，假如中海油的先例獲得肯定，不排除會掀起一股“走出去”的熱潮，成為全球金融的一股新動力。不過，有了日本企業80年代在平價資金泛濫下過量擴張的先例，中國企業在“走出去”的時候，首先要留意項目有否足夠的經營效益，以免在一窩蜂下，買了物非所值的貴貨。

　　來源：摘自《星島日報》美國版社論(內容有刪節)